$TSLA ‌ Акції Tesla розпочали новий тиждень із сильного зростання. Станом на 31 серпня TSLA зросла на 4,89%, досягнувши $365.80. Завдяки цьому зростанню акції стали найефективнішими за день як в індексі S&P 500, так і в індексі Nasdaq 100.

То що стоїть за цим зростанням?

Нове сприйняття енергетичного сектору

Оголошення Ілона Маска, зроблене на вихідних, сформувало нове сприйняття на ринках. Маск оголосив, що Tesla і SpaceX кожна щороку створюватиме потужності з виробництва сонячної енергії обсягом 100 GW. Це оголошення вивело енергетичний бізнес Tesla на зовсім інший рівень сприйняття. Оскільки центри обробки даних зі штучним інтелектом дедалі більше споживають електроенергію, створюючи новий попит в енергетичному секторі, бізнес Tesla зі зберігання енергії та сонячної енергетики, схоже, має потенціал заповнити цю прогалину.

Маск також заявив, що SpaceX може прискорити введення в експлуатацію газових турбін, виготовляючи внутрішні лопатки для цих турбін методом лиття, скоротивши час до запуску до 18 місяців. Ця деталь була сприйнята інвесторами як ознака посилення конкурентоспроможності енергетичної екосистеми Tesla.

Зміна парадигми в автономному водінні

Tesla також перебуває в авангарді значної трансформації технологій автономного водіння. Компанія повністю відмовилася від датчиків LiDAR і попередньо створених карт високої роздільної здатності, які раніше вважалися незамінними для автономного водіння. Натомість вона впроваджує систему, що працює з 8 камерними датчиками та передовими нейронними мережами штучного інтелекту.

Tesla здійснює масштабні інвестиції в наскрізне (E2E) навчання моделей, використовуючи десятки тисяч кластерів графічних процесорів Nvidia. Цей підхід відображає зміну парадигми в автономному водінні. Тоді як у традиційному методі етапи сприйняття, ухвалення рішень і керування кодуються окремо, у методі E2E весь процес передається одній нейронній мережі штучного інтелекту для навчання.

Захоплення та напруженість навколо Robotaxi

Захід Tesla Cybercab, який відбудеться 3 вересня, є ще одним джерелом захоплення на ринках. Повідомлення про те, що Cybercab розпочали безпілотні операції в Остіні, разом із заявами представників Tesla, позитивно вплинули на акції.

Однак є й голоси, які виступають проти цього оптимізму. Гарі Блек із Future Fund ставить під сумнів оптимістичні припущення, використані в оцінці вартості robotaxi. Блек зазначає, що послуги robotaxi можуть швидко перетворитися на стандартизований товар, а моделі оцінки в цій сфері ґрунтуються на нереалістичних припущеннях щодо домінування на ринку.

Фінансові показники та виклики

Якщо поглянути на ключові показники Tesla, ситуація видається складнішою. Хоча дохід компанії у другому кварталі зріс на 26 відсотків, до $28.24 мільярда, скоригований прибуток на акцію значно не виправдав очікувань.

План капітальних витрат обсягом $250 мільярдів, зокрема інвестиції в проєкт робота Optimus та інфраструктуру штучного інтелекту, чинить тиск на маржу. Фактично вільний грошовий потік компанії став від’ємним із додатного, а операційна маржа знизилася з 4 відсотків до 1,4 відсотка.

Поточне співвідношення ціни до прибутку становить 338. Це значно вище за історичне медіанне значення 107, що свідчить про високі очікування ринку щодо зростання Tesla.

Tesla скористалася хвилею короткострокового оптимізму на ринках завдяки своїм проривам у сфері енергетики та автономного водіння. Однак важливо пам’ятати, що компанія й надалі стикається зі значним тиском на маржу та високим ризиком переоцінки. У найближчий період інвестори уважно стежитимуть за тим, як запуск robotaxi та інвестиційний план обсягом $250 мільярдів вплинуть на прибутковість.

Ця інформація не є інвестиційною порадою. Проведіть власне дослідження.