#AIStartupsRaise400BInSixMonths

#英伟达财报周 Аналіз динаміки ціни Nvidia
Станом на 29 серпня 2026 року акції Nvidia (NVDA) пережили драматичні американські гірки. 24 серпня акції впали сьомий торговий день поспіль, закрившись на рівні $208.48 і продемонструвавши найдовшу серію падінь із вересня 2022 року. Вони впали більш ніж на 10% від травневого історичного максимуму в $235.74, знищивши приблизно $151 мільярда ринкової вартості за один день. 25 серпня акції відновилися, додавши понад 2%; 26 серпня вони закрилися на рівні $209.66. Ринок затамував подих в очікуванні публікації звіту Nvidia про прибутки за другий квартал фінансового 2027 року після закриття ринку 26 серпня.
Три чинники тиску, що стоять за серією падінь
Ця серія падінь була спричинена не погіршенням фундаментальних показників, а збігом численних макро- та мікрофакторів. По-перше, дохідність 30-річних казначейських облігацій США піднялася вище 5.3%, а зростання безризикових ставок безпосередньо обмежує потенціал оцінки високотехнологічних акцій із високими темпами зростання. По-друге, посилилися побоювання щодо ланцюга постачання апаратного забезпечення для ШІ — стрімке зростання вартості пам’яті підвищило ціни на сервери, оснащені ШІ-чипами Nvidia, більш ніж на 15%, тоді як дані Morgan Stanley показали, що витрати на пам’ять для стійок Vera Rubin зросли аж на 435%. Крім того, ринок почав ставити під сумнів, чи не послабиться структура ринку GPU, де домінує Nvidia.
Боротьба биків і ведмедів напередодні звіту про прибутки
Ринок опціонів вказує, що після звіту про прибутки очікується двосторонній рух акцій приблизно на 5.4%. Аналітики Goldman Sachs зазначили, що акції Nvidia вже зросли більш ніж на 12% за останні два тижні, а це означає, що деякі позитивні новини могли бути заздалегідь закладені в ціну. Goldman Sachs вважає, що якщо три основні каталізатори — підвищення прибутковості хмарних провайдерів, контрольовані фінансові платформи та продовження викупу акцій — не матеріалізуються, акції можуть впасти, а не зрости. Тим часом керуючі фондами Franklin Templeton наголосили, що ринку потрібні не лише прибутки, вищі за очікування, а й чітка дорожня карта розподілу капіталу — форвардний коефіцієнт P/E Nvidia знизився приблизно до 21 разу, демонструючи явне розходження з темпами зростання її доходу.
Довгострокова логіка залишається переконливою
27 серпня Amazon оголосила про додаткову закупівлю 2 мільйонів висококласних ШІ-чипів Nvidia на додачу до 1 мільйона чипів, про які було оголошено раніше. Bank of America підтвердив рейтинг «Купувати» з цільовою ціною $350, тоді як Raymond James підвищив цільову ціну до $352. Консенсус 61 аналітика з Wall Street надає Nvidia рейтинг «Активно купувати» із середньою цільовою ціною $305.79.
У короткостроковій перспективі Nvidia переходить від зростання, зумовленого «оцінкою», до «підтвердження результатами». У довгостроковій перспективі наратив про розбудову інфраструктури ШІ ще далекий від завершення, але перевірка ринком «продавця лопат» стає суворішою, ніж будь-коли раніше.@Gate_Square