Зниження ставки ФРС у вересні майже напевно відбудеться, і увага ринку перемикається на його масштаб та подальшу траєкторію

Наразі інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність зниження ставки ФРС у вересні на один крок (25 базисних пунктів) становить 70%, а ймовірність зниження на два кроки (50 базисних пунктів) — близько 30%, що свідчить про повне закладання ринком зниження ставки в ціни. Однак справжнім джерелом волатильності стане заява після засідання та прогноз точкового графіка щодо медіанного рівня ставок у 2025 році. Якщо Пауелл подасть голубині сигнали щодо «превентивного зниження ставки» та наявності подальшого простору для зниження, індекс долара може пробити вниз круглий рівень 100, а американські технологічні акції зростання можуть отримати переоцінку, і Nasdaq, імовірно, спробує досягти 18,500 пункту. І навпаки, якщо буде наголошено, що «боротьба з інфляцією ще не завершена», і буде натяк на уповільнення темпів зниження ставки, дохідність облігацій відскочить, а фінансові та вартісні акції відносно краще утримуватимуться. З технічного погляду, ф’ючерси на S&P 500 коливаються поблизу 5,600 пункту; якщо масштаб зниження ставки відповідатиме очікуванням, у короткостроковій перспективі можливий відкат за сценарієм «купуй на очікуваннях, продавай на факті». Рекомендується до ухвалення рішення щодо ставки скоротити частку акцій у портфелі до шести десятих і додатково придбати варранти на купівлю VIX для хеджування. Протягом 30 хвилин після оприлюднення події волатильність буде найвищою, тому варто дочекатися чіткого напряму, а потім діяти за трендом; ціль угорі — 5,700 пункту, підтримка внизу — 5,500 пункту.