Фармінговий пул тижня: STON/USDT

APR — це не стратегія.

Високий APR може на перший погляд зробити DeFi-пул дуже привабливим.

Але що довше я аналізую пули ліквідності, то більше усвідомлюю, що APR має бути відправною точкою дослідження, а не висновком.

Розглянемо пул STON/USDT на STONfi.

Наведені показники цікаві:

• $722.68K TVL
• $4.41K обсяг за 24 год.
• 0.45% APR пулу
• 26.55% підвищений APR

Цей підвищений APR у розмірі 26.55% — очевидно, показник, який помітить більшість людей.

Але перш ніж вкладати капітал, я хотів би зрозуміти, що саме забезпечує цю додаткову дохідність.

Вона надходить від торгових комісій? Додаткових стимулів? Як довго, як очікується, триватимуть ці стимули?

Адже підвищений APR може виглядати зовсім інакше після зміни структури стимулів.

Потім я звернув би увагу на сам пул.

TVL дає уявлення про те, скільки ліквідності перебуває в пулі.

Обсяг дає певне розуміння того, наскільки активна торгівля насправді відбувається.

Жоден із цих показників не розповідає всієї історії, але разом вони дають корисний контекст.

Далі йде частина, яку легко випустити з уваги:

Ви все ще надаєте ліквідність двом активам.

STON і USDT можуть змінюватися по-різному з часом, а це означає, що непостійні збитки стають частиною рівняння.

Тож замість запитання:

«Наскільки високий APR?»

Я волію запитувати:

«На що я йду, щоб отримати цей APR?»

Це приводить до значно кращого переліку для перевірки:

→ Ліквідність пулу
→ Обсяг торгів
→ Тривалість стимулів
→ Волатильність токенів
→ Непостійні збитки
→ Торгові комісії
→ Стійкість винагород

Мета не в тому, щоб уникати кожного ризику.

Мета — зрозуміти ризик, перш ніж його приймати.

Підвищений APR у розмірі 26.55% безумовно може виглядати привабливо.

Але справжнє питання полягає в тому, чи має потенційна винагорода сенс порівняно з ризиками, часовим горизонтом і ринковими умовами.

Саме так я підходжу до фармінгу.

Не женіться за найбільшим числом на екрані.

Зрозумійте, що за ним стоїть.

Найкраща можливість отримання дохідності — не завжди та, що має найвищий APR. Іноді це просто та, яку ви найкраще розумієте.