#NVIDIAEarnings

Фінансові результати NVIDIA за 2-й квартал 2026 фінансового року: продажі $46.7 мільярда, стрімке зростання Blackwell і прогноз $54 мільярдів
NVIDIA повідомила результати за другий фінансовий квартал 2026 року, і показники вражають. Продажі сягнули $46.743 мільярда, зрісши на 6% порівняно з Q1 і на 56% у річному вимірі. Прогноз Волл-стріт становив $46.06 мільярда, тож компанія його перевищила. Після закриття торгів акції демонстрували нестабільну динаміку, однак ключові дані показують, що суперцикл ШІ все ще набирає повну швидкість.
Ключові дані
Загальні продажі: $46.743 мільярда
Центр обробки даних: $41.1 мільярда, зростання на 5% квартал до кварталу, зростання на 56% у річному вимірі
Ігри та ШІ-ПК: $4.3 мільярда, зростання на 14% квартал до кварталу, зростання на 49% у річному вимірі
Професійна візуалізація: $601 мільйон, зростання на 18% квартал до кварталу, зростання на 32% у річному вимірі
Автомобільний напрям і робототехніка: $586 мільйонів, зростання на 3% квартал до кварталу, зростання на 69% у річному вимірі
Валова маржа: GAAP 72.4%, не-GAAP 72.7%. Без урахування вивільнення резерву H20 у розмірі $180 мільйонів не-GAAP-маржа становила б 72.3%.
Чистий прибуток: GAAP $26.422 мільярда, зростання на 59% у річному вимірі. Не-GAAP $25.783 мільярда, зростання на 52%.
EPS: GAAP $1.08, зростання на 61% у річному вимірі. Не-GAAP $1.05 проти прогнозу $1.01, зростання на 54% у річному вимірі. Без впливу H20 $1.04.
Операційний прибуток: GAAP $28.44 мільярда, зростання на 53% у річному вимірі. Операційні витрати $5.413 мільярда, зростання на 38% у річному вимірі, що значно нижче за темпи зростання продажів.
Баланс сильний. Грошові кошти та ринкові цінні папери — $56.791 мільярда. За перше півріччя власникам повернули $24.3 мільярда через викуп акцій і дивіденди. Залишок дозволу на викуп акцій на кінець кварталу становив $14.7 мільярда, а Рада директорів 26 серпня додала ще $60 мільярдів без кінцевого терміну дії. Наступний дивіденд — $0.01 на акцію, дата виплати — 2 жовтня, дата реєстрації — 11 вересня.
Чому Центр обробки даних сягнув $41.1 мільярда?
Blackwell. Продажі Blackwell у сегменті центрів обробки даних зросли на 17% квартал до кварталу. Генеральний директор Jensen Huang сказав: «Blackwell — це платформа ШІ, на яку світ чекав, і вона забезпечує величезний прорив; виробництво Blackwell Ultra набирає повну швидкість, попит величезний».
NVLink у масштабі стійок є ключовим, оскільки моделі міркування спричиняють величезне зростання пропускної здатності для навчання та інференсу. Blackwell перебуває в центрі цієї гонки.
З боку продуктів: RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition з’явиться у провідних корпоративних серверах, а Disney, Foxconn, Hitachi, Hyundai Motor Group, Lilly, SAP і TSMC будуть серед перших користувачів. Spectrum-XGS Ethernet об’єднує центри обробки даних для ШІ гігамасштабу.
Європейський напрям є масштабним. NVIDIA працює з Францією, Німеччиною, Італією, Іспанією та Великою Британією над створенням інфраструктури ШІ на базі Blackwell, а також першої промислової хмари ШІ для європейських виробників. DGX Cloud Lepton тепер підключає європейських розробників до глобальної обчислювальної мережі.
У суперкомп’ютерному напрямі Doudna US, JUPITER Germany, Blue Lion Germany, Isambard UK і FugakuNEXT Japan — усі прискорені завдяки NVIDIA.
Програмне забезпечення: Nemotron для налаштування суверенних великих моделей буде доступним у Perplexity. Додано підтримку відкритої моделі gpt-oss, з 1.5 мільйона токенів на секунду на одній стійці Blackwell GB200 NVL72.
MLPerf Training: Blackwell показав найкращі результати у масштабі під час кожного запуску. Новий 4-бітний формат NVFP4 створений для низької затримки інференсу під час попереднього навчання наступної великої моделі.
Чому ігровий напрям зріс на 49%?
Запуск GeForce RTX 5060 Blackwell став найшвидшим розгортанням в історії класу x60. DLSS 4 тепер доступний у понад 175 іграх і застосунках, а наступними будуть Borderlands 4, Resident Evil Requiem і Phantom Blade Zero.
GeForce NOW отримує Blackwell і функцію Install-to-Play, а бібліотека тепер налічує понад 4,500 ігор — це вдвічі більше.
Автомобільний напрям і робототехніка зросли на 69%
Повностекове програмне забезпечення DRIVE AV тепер повністю виробляється для безпечного інтелектуального транспорту. Розпочалося постачання чипа DRIVE AGX Thor, а комплект для розробників Jetson AGX Thor і виробничий модуль уже доступні для мільйонів роботів.
Повностекова платформа безпеки Halos і просторова модель Cosmos мають прискорити створення та розгортання роботів.
H20 і Китай
У Q2 не було продажів H20 покупцеві, що базується в Китаї. Лише $650 мільйонів необмежених продажів H20 покупцеві за межами Китаю, плюс вивільнення резерву на $180 мільйонів. Це збільшило EPS на $0.01. Прогноз Q3 передбачає нульові поставки H20 до Китаю — обережний підхід, який допомагає маржі.
Прогноз на Q3 FY26: $54 мільярди
Прогноз продажів — $54.0 мільярда з похибкою плюс/мінус 2%. Це приблизно на 15.5% більше, ніж у попередньому кварталі, і вище за прогноз $45.9 мільярда. Валова маржа GAAP — 73.3%, а не-GAAP — 73.5% плюс/мінус 50 базисних пунктів. Компанія й надалі очікує не-GAAP-маржу на рівні середини 70% до кінця року.
Операційні витрати за GAAP — $5.9 мільярда, прогноз не-GAAP — $4.2 мільярда. Зростання витрат за повний рік буде у верхньому діапазоні 30%. Інші доходи — $500 мільйонів, податкова ставка — 16.5% плюс/мінус 1%.
Чому акції спочатку впали?
Навіть попри перевищення прогнозу, показник Центру обробки даних у $41.1 мільярда виявився трохи нижчим за деякі завищені очікування на рівні $41.2–$41.3 мільярда. Ця невелика невідповідність прогнозам разом із побоюваннями щодо бульбашки ШІ спричинила падіння на 3%–5% після закриття торгів. Водночас упродовж останніх п’яти випадків перевищення прогнозу за ним слідувало падіння, але щоразу акції досягали нового максимуму протягом 30 днів.
Загальна картина
NVIDIA більше не є просто виробником чипів — це джерело повноцінної фабрики ШІ. Blackwell, NVLink, Spectrum-XGS, DGX Cloud, Omniverse, DRIVE, Jetson Thor і Cosmos охоплюють навчання, інференс, ігри та роботів на базі єдиної фундаментальної архітектури.
Сегмент пам’яті також допомагає. SK Hynix і Samsung спостерігали величезний попит, а продажі Micron зросли на 346% у річному вимірі, оскільки попит на HBM зростає разом із Blackwell.
Три речі, за якими слід стежити: темп розгортання Blackwell Ultra, наскільки показник за Q3 перевищить $54 мільярди, і чи утримається маржа вище 73.5%. Якщо ці умови збережуться, ринкова капіталізація $4 трильйони залишиться досяжною.
Підсумок: продажі $46.7 мільярда, маржа 72.7%, прибуток $25.7 мільярда, додатковий викуп акцій на $60 мільярдів і рекордний прогноз $54 мільярди. Слово «величезний» — надто слабке для опису цього звіту.