#BitcoinETFNetInflow4038BTC

Чистий приплив до Bitcoin ETF — 4038 BTC: свіжий попит після $81k утримання

Спотовий Bitcoin ETF зафіксував чистий приплив 4038 BTC за останні 24h, що дорівнює $328 million за ціни BTC $81.3k. Це третій день поспіль із чистою купівлею, а загальний приплив за 3 дні наблизився до 9,200 BTC.

BlackRock IBIT лідирував із +2,410 BTC, Fidelity FBTC додав +1,120 BTC, Bitwise BITB додав +680 BTC, тоді як Grayscale GBTC вивів -210 BTC. Чистий результат усіх емітентів усе ще становить +4038 BTC.

Цей потік важливий, оскільки потік ETF був ключовим драйвером ціни від моменту запуску в Jan 2024.

Чому приплив 4038 BTC відбувається зараз

Три чинники.

По-перше, ціна утримувалася $79k до $80k рівня підтримки протягом 6 днів після $84k піку. Покупці, які продали на піку, знову входять на падінні. Дані ончейну показують, що собівартість короткострокових власників становить близько $68k, тож $80k досі залишає 88% власників у прибутку, що обмежує панічні продажі.

По-друге, макроекономічний попит. Зростання US M2 сягнуло 4.5% рік до року, найшвидшого темпу за чотири роки, порівняно з -4.6% у 2023. M2 на рівні $21.4 trillion додає кошти в систему. За федерального боргу США понад $40 trillion, дохідності 10-річних облігацій близько 4.70% і золота вище $2,650 попит на тверді активи зберігається.

По-третє, базис і carry. Базис BTC на CME зріс до 11.2% річних, а фінансування безстрокових ф’ючерсів становить близько 8% до 12%, тож купівля ETF плюс продаж ф’ючерсів у carry-стратегії приносить 9% до 11%. Деск хедж-фонду використовує ETF як довгу частину carry-стратегії, що збільшує приплив навіть за незмінної спотової ціни.

Потік проти пропозиції

Приплив 4038 BTC дорівнює приблизно 9x добовій пропозиції видобутих монет. Добова пропозиція після халвінгу у April 2024 становить ∼450 BTC на день. Чиста купівля ETF у розмірі 4038 BTC поглинає за один день 9 днів нової пропозиції.

Від моменту запуску чистий обсяг BTC у ETF перевищує 1.05 million BTC, або 5.0% від загальної максимальної пропозиції у 21 million. За ціни $81k цей обсяг коштує $85.3 billion.

Крім того, резерв стейблкоїнів на основних майданчиках становить $42 billion, а казначейські резерви компаній містять 600k BTC, тож ліквідний обсяг вільних монет є невеликим.

Що означають 4038 BTC для ціни

Попередня закономірність: коли щоденний чистий приплив перевищує 3000 BTC протягом 3 днів поспіль, BTC у середньому зростав на 12% у наступні 21 днів. Востаннє це сталося на початку May, коли BTC зріс від $62k до $71k за 18 днів.

Якщо приплив утримується вище 2000 BTC на день, а фінансування залишається вище 8%, шлях до $86k до $90k залишається відкритим, а $79k виступає найближчим рівнем підтримки. Якщо приплив зміниться на -2000 BTC на день, може бути протестована $75k підтримка.

Стежте за сьогоднішньою сесією в US. Дані про потік US ETF публікуються о 01:00 UTC. Якщо IBIT знову додасть понад 1500 BTC, серія з 3 днів може продовжитися до 4 днів, що востаннє відбувалося в Feb, коли BTC досяг нового максимуму.

Наразі чистий приплив 4038 BTC свідчить про реальні покупки, а не просто покриття коротких позицій, при тому що BTC вище $81k , а ETH вище $2,500.