#GateStockInsightsChallenge +#SPCX

Чи зможе SPCX відновитися після розблокування акцій і повернутися до $150?

Головне питання щодо акцій SpaceX полягає в тому, чи зможе SPCX повернути психологічно важливий рівень $150 після того, як пережила нещодавні розблокування акцій, чи поточне відновлення є лише тимчасовим відскоком полегшення перед черговим падінням. Ситуація є незвично збалансованою, оскільки технічний імпульс, оцінка та майбутня пропозиція акцій надсилають суперечливі сигнали.

SPCX вийшла на Nasdaq 12 червня 2026 року за ціною IPO $135. 16 червня вона злетіла до історичного максимуму $225.64, піднявшись більш ніж на 67% лише за чотири торгові сесії. Потім ралі різко розвернулося, і 3 серпня акції впали до $104.83, що означає зниження від піку до мінімуму приблизно на 53.5%. На момент закриття 25 серпня SPCX відновилася до $137.95, піднявшись на 31.6% від серпневого мінімуму й лише трохи перевищивши ціну IPO. Водночас вона все ще приблизно на 38.8% нижче свого рекордного максимуму.

Найбільшим каталізатором став поетапний графік завершення періоду блокування акцій. 6 серпня близько 911 мільйонів акцій вартістю приблизно $100 мільярдів отримали право на торгівлю, більш ніж удвічі збільшивши доступний для торгівлі фрі-флоат. Багато трейдерів очікували масштабних продажів інсайдерами та значного обвалу, але сталося протилежне: у день розблокування SPCX зросла більш ніж на 6%, а під час наступної сесії — майже на 16%. Другий транш приблизно з 319 мільйонів акцій було розблоковано 20 серпня, і він знову не спричинив очікуваного обвалу, хоча того дня акції впали приблизно на 2.6%.

Однак проблема пропозиції ще не завершена.

Очікується, що у вересні буде розблоковано ще близько 700 мільйонів акцій, а приблизно така сама кількість — у жовтні. Зрештою, очікується, що приблизно 88% із близько 13 мільярдів акцій SpaceX отримають право на торгівлю до 2027 року.

Отже, вересень може принести потенційну подію розблокування на $116 мільярдів. Це означає, що ринок успішно поглинув два розблокування, але більші майбутні транші все ще становлять значний ризик.

Обсяг торгів також є важливим тривожним сигналом. 25 серпня SPCX торгувалася приблизно 53 мільйонами акцій порівняно із середнім денним обсягом близько 118 мільйонів. Це означає, що нещодавня торговельна активність становить менше половини середнього рівня.

Ралі до $150 на тлі зниження обсягу є менш переконливим, ніж прорив, підтриманий активною участю інституційних інвесторів. Для сталого руху вище $150 я хотів би побачити суттєве зростання обсягу, в ідеалі — вище середнього рівня в 118 мільйонів акцій.

Волатильність акцій також робить цю ситуацію особливо цікавою. За бети, близької до 6.5, SPCX може рухатися значно сильніше, ніж широкий ринок. Це створює можливості для трейдерів, але водночас робить управління ризиками надзвичайно важливим. Один великий заголовок новин потенційно може спричинити двозначний процентний рух у будь-якому напрямку.

Короткий інтерес був ще одним важливим джерелом нещодавнього відновлення. Повідомлялося, що до першого розблокування короткий інтерес досяг близько 34% публічного фрі-флоату, що становило приблизно 206–208 мільйонів акцій. До середини серпня він знизився приблизно до 11%, оскільки фрі-флоат розширився, а продавці в коротку закрили позиції. Це закриття позицій створило додатковий купівельний тиск і допомогло прискорити відновлення. Однак значна частина цього палива вже вичерпалася. Тому майбутнє зростання дедалі більше має відбуватися за рахунок справжніх нових покупців, а не вимушеного закриття коротких позицій.

Настрої аналітиків залишаються переважно бичачими, хоча величезний діапазон цільових цін підкреслює невизначеність навколо SPCX.

Повідомляється, що близько 33 аналітиків відстежують цю акцію, причому більшість зберігає рекомендації Buy або Strong Buy. Середні цілі становлять приблизно $216–$232, тоді як найагресивніша ціль сягає $450. Morgan Stanley зберігає ціль $300, а бичачий сценарій передбачає близько $600, значною мірою ґрунтуючись на потенціалі AI.

JPMorgan нещодавно підтвердив рекомендацію Overweight із цільовою ціною $240, тоді як Bernstein має ціль $248.
З ведмежого боку, Phillip Securities встановила ціль $75, DZ Bank має рекомендацію sell із ціллю $100, а оцінка справедливої вартості Morningstar становить близько $62.

Величезна різниця між $62 і $450 демонструє, наскільки розділений ринок у питанні майбутньої оцінки SpaceX.

Фундаментальна дискусія є простою. Ведмеді стверджують, що ринкова капіталізація SPCX приблизно на рівні $1.8 трильйона є надзвичайно агресивною порівняно з прогнозованою виручкою у 2026 році на рівні близько $18.7 мільярда. Також очікується, що компанія залишатиметься збитковою у 2026 році, а прогнози передбачають збиток перед потенційним поверненням до прибутковості у 2027 році. З цієї точки зору, акції вже враховують надзвичайне майбутнє зростання.

Бики дивляться далі за межі сьогоднішніх прибутків. Вони вважають, що ринок недооцінює амбіції SpaceX у сфері AI, розширення Starlink, домінування в запусках, можливості, пов’язані з Grok, і плани орбітальних дата-центрів. Повідомляється, що партнерство з Nvidia та прискорення запусків орбітальних дата-центрів на базі AI ближче до кінця 2027 року посилили довгостроковий бичачий наратив. Інституційний інтерес також забезпечує підтримку: за повідомленнями, Harvard і University of California володіють значними позиціями, тоді як ARK Invest також купує акції.

Отже, чи може SPCX повернутися до $150?

За ціни $137.95 акціям потрібно лише близько 8.7% зростання, щоб досягти $150. З огляду на їхню надзвичайну волатильність, такий рух цілком досяжний, потенційно навіть протягом однієї сильної сесії. Під час попередніх спроб відновлення SPCX вже торгувалася в зоні $146–$148, демонструючи, що рівень $150 є досяжним.

Проблема полягає в тому, що $150 — це не просто черговий ціновий рівень. Це значна психологічна й технічна зона опору. Попередні спроби наблизитися до максимуму $140s завершилися невдачею, а поточне відновлення втрачає частину імпульсу, оскільки обсяг залишається слабким. Тому тимчасовий рух вище $150 автоматично не означатиме підтвердженого прориву.

На мою думку, відновлення після розблокування є реальним і сильнішим, ніж очікували багато трейдерів. Той факт, що SPCX пережила дві великі події розблокування без обвалу, є обнадійливим сигналом того, що продажі інсайдерів можуть бути більш контрольованими, ніж побоювалися. Однак вересневі та жовтневі розблокування залишаються невирішеними, а поточному ралі бракує підтвердження обсягом, необхідного для потужного сталого прориву.

На мою думку, найімовірнішим короткостроковим сценарієм є подальша волатильність і консолідація між приблизно мінімумом $130s та зоною опору $150–$152. Чистий прорив вище $152 може відкрити шлях до $160 і потенційно вище. З іншого боку, відхилення біля $150 може відправити SPCX назад до $135, причому глибша підтримка потенційно може з’явитися в районі нижніх $130.

Для сильнішої бичачої ситуації я б уважно стежив за трьома речами: по-перше, чи зросте обсяг під час руху вгору вище середнього рівня приблизно в 118 мільйонів акцій; по-друге, чи успішно SPCX переживе вересневе розблокування, залишаючись вище ціни IPO $135; і по-третє, чи продемонструє SpaceX реальний прогрес у сферах AI, Starlink та монетизації орбітальних дата-центрів, а не покладатиметься виключно на оголошення.

Короткострокові трейдери, готові прийняти надзвичайну волатильність, можуть розглянути купівлю на силі вище $140 із ціллю $150–$152, а потім потенційно $160, зберігаючи суворий контроль ризиків. Довгострокові інвестори можуть віддати перевагу очікуванню безпроблемного завершення вересневого розблокування або більш чітких доказів того, що можливості AI та орбітальних дата-центрів можуть перетворитися на суттєву виручку.

Підсумовуючи, відновлення SPCX є реальним, і, схоже, ринок був надто песимістичним щодо негайного впливу розблокувань. Повернення до $150 безумовно можливе з рівня $137.95, але переконливе повернення вище $150 вимагатиме сильнішого обсягу та подальших фундаментальних каталізаторів. Вересневе й жовтневе розблокування залишаються найбільшими перешкодами.

Тому SPCX є привабливою, але надзвичайно високоризиковою ситуацією. Бичачий сценарій має величезний потенціал, але ризики, пов’язані з оцінкою та пропозицією акцій, не можна ігнорувати. Наразі $150–$152 є ключовим полем битви: відхилення може спричинити черговий відкат, тоді як прорив на високому обсязі може сигналізувати про початок значно більшого відновлення до $160 і вище.