#GoldmanSachsBullishOnCXMT

Goldman Sachs налаштований оптимістично щодо CXMT
Goldman Sachs розпочав висвітлення діяльності ChangXin Memory Technologies (CXMT) з рейтингом Buy і 12-місячною цільовою ціною CNY 129, відзначивши потенціал зростання китайського виробника DRAM.
Інвестиційна теза ґрунтується на трьох основних тенденціях: зростанні попиту на пам’ять, зумовленому AI, розширенні виробничих потужностей і підвищенні попиту на DRAM вітчизняного виробництва в Китаї. Goldman очікує, що щомісячні виробничі потужності CXMT зростуть приблизно з 270,000 пластин у 2026 році до 447,000 у 2028 році та 665,000 до 2030 року.
Банк також оцінює, що до 2028 року CXMT зрештою зможе забезпечувати близько 50% попиту Китаю на DRAM, тоді як її бізнес із виробництва пам’яті з високою пропускною здатністю (HBM) може ставати дедалі важливішим. Goldman прогнозує, що внесок HBM у дохід зросте приблизно з 2% у 2026 році до 27% до 2030 року.
Однак оптимістичний прогноз залежить від успішного розширення потужностей, сертифікації продукції, підвищення виходу придатних чипів, високих цін на DRAM і збільшення маржі. CXMT і надалі стикається з технологічними та геополітичними викликами з боку таких світових лідерів, як Samsung, SK Hynix і Micron.