#NVIDIAEarnings

NVIDIA публікує ядерний звіт за Q2: суперцикл ШІ живий і процвітає!

Тримайтеся за свої GPU, друзі. Дженсен Хуанг і команда NVIDIA не просто перевершили очікування Уолл-стріт — вони їх знищили. Звіт опубліковано, і цифри підтверджують те, що ми вже підозрювали: розбудова інфраструктури для генеративного ШІ все ще перебуває лише на першому етапі.

Ось розбір цього монструозного кварталу.

Головні цифри (фактор «вау»):
NVIDIA повідомила про **дохід у Q2 у розмірі $30.04 Billion**. Для розуміння масштабу: це **зростання на 122% рік до року**. Це не просто зростання — це гіпермасштаб. Скоригований EPS склав $0.68, що абсолютно розгромило консенсус-прогноз аналітиків. Коли компанія з капіталізацією $3 trillion зростає тризначними темпами, це суперечить законам фінансової гравітації.

Двигун: домінування центрів обробки даних
Сегмент центрів обробки даних (де відбувається магія ШІ) приніс $26.3 Billion, що на 154% більше, ніж торік. Попит на архітектуру Hopper (H100/H200) залишається ненаситним. Постачальники хмарних сервісів (CSPs), підприємства та суверенні держави — усі борються за постачання. Перехід від обчислень загального призначення до прискорених обчислень — це не тренд, а зміна парадигми.

Майбутнє: Blackwell наближається
Усі погляди були прикуті до оновлень щодо Blackwell, платформи ШІ нового покоління. Дженсен підтвердив, що відбіркове виробництво Blackwell уже триває, а також що було внесено зміни до фотошаблона для підвищення виходу придатної продукції. Важливо, що керівництво підтвердило: нарощування виробництва Blackwell заплановане на Q4 і триватиме до FY2026.

Ходили чутки про потенційні затримки, але Дженсен заспокоїв ринок, заявивши, що попит на Hopper залишається надзвичайно сильним, а Blackwell не канібалізуватиме його — він додасться до загального потоку доходів. Компанія очікує кілька мільярдів доларів доходу від Blackwell лише в Q4.

Прихована перлина: суверенний ШІ
Одним із найбільш недооцінених драйверів цього зростання є «суверенний ШІ». Країни по всьому світу створюють власні внутрішні можливості у сфері ШІ, щоб захистити свої дані та безпеку. Це абсолютно новий потік доходів, якого не існувало 18 months тому, і він стрімко зростає.

Єдиним незначним «негативом» (якщо це взагалі можна так назвати) є короткострокова валова маржа. NVIDIA прогнозує дещо нижчу маржу в Q3 (середина 70-х), оскільки компанія заздалегідь бере на себе виробничі витрати для нарощування випуску Blackwell. Це проблема високого класу: витратити гроші зараз, щоб наступного року заробити ще більше.

Покажіть гроші: зворотний викуп акцій
Щоб довести, що компанія вважає акції все ще недооціненими порівняно з можливостями ШІ, Рада директорів схвалила масштабну програму зворотного викупу акцій на $50 Billion. Це потужний сигнал упевненості в довгостроковій генерації грошових потоків.

Ведмеді продовжують кричати «бульбашка ШІ», але NVIDIA продовжує друкувати гроші. Доки гіпермасштабні компанії (Microsoft, Google, Meta, Amazon) змагаються за створення найрозумніших моделей, вони змушені купувати чипи NVIDIA.

Оскільки архітектура Blackwell має вийти в Q4, наступні кілька кварталів мають стати абсолютно грандіозними. Тепер справа вже не лише в чипах — йдеться про володіння операційною системою майбутнього.

NVIDIA не продає лопати під час золотої лихоманки; вона продає землерийні екскаватори.
#TopFiveLeaguesPreMatchPredictor
@Gate_Square