Японія хоче перенести акції та державні облігації на блокчейн: починається ера миттєвих розрахунків

Японія робить великий крок до інфраструктури фінансового ринку на основі блокчейну. Уряд Японії спільно з регулятором, Банком Японії (BOJ) і фінансовими установами планує вивчити систему, яка дасть змогу здійснювати розрахунки за операціями з акціями та Japanese Government Bonds (JGB) миттєво й у режимі реального часу.
Про цей план повідомили 26 серпня 2026 року, і він може стати одним із найзначніших блокчейн-проєктів, які коли-небудь проникали в саме серце фінансової системи розвиненої держави.
Не просто криптоексперимент
Цікаво тут те, хто стоїть за цим проєктом.
Financial Services Agency (FSA), Ministry of Finance, Bank of Japan, а також різні японські фінансові установи сформують дослідницьку групу влітку 2026 року. Очікується, що ця група підготує план розвитку не пізніше початку 2027 року.
План охоплюватиме дизайн блокчейну, розподіл відповідальності між установами та дорожню карту впровадження. Якщо його буде схвалено, система потенційно може почати працювати на початку 2030-х років.
Іншими словами, Японія не говорить про створення нового токена.
Японія розглядає блокчейн як частину нової «автомагістралі» для національної фінансової системи.
Від T+2 і T+1 до майже миттєвих розрахунків
Наразі розрахунки за операціями з японськими акціями все ще потребують близько двох днів після здійснення операції, тоді як операції з JGB зазвичай розраховуються наступного дня.
Запланована нова система радикально скоротить цю затримку.
Уявімо, що інвестор продає акції сьогодні.
У традиційній системі кошти від продажу не надходять одразу як кошти, за якими повністю завершено розрахунки.
У системі реального часу на основі блокчейну кінцева мета полягає в тому, щоб переміщення активів і платіж відбувалися майже одночасно.
Продаж активу → платіж → розрахунки.
Усе це може відбуватися в межах одного, набагато швидшого процесу.
Блокчейн + Delivery Versus Payment
Однією з найцікавіших концепцій японського проєкту є Delivery versus Payment (DvP).
Простіше кажучи, DvP означає, що розрахунки за активом і платежем відбуваються одночасно.
Покупець отримує актив, коли здійснюється платіж.
Продавець отримує платіж, коли актив переходить до покупця.
Японська FSA вже підтримала експерименти з ончейн-розрахунками за операціями з цінними паперами, у межах яких досліджується переміщення акцій, державних облігацій, корпоративних облігацій та інвестиційних продуктів через блокчейн, із можливістю здійснювати пов’язаний платіж за допомогою стейблкоїна.
Якщо цю модель вдасться застосувати у великих масштабах, блокчейн більше не буде лише технологією, що лежить в основі криптовалют.
Блокчейн перетвориться на інституційну інфраструктуру розрахунків.
Японія насправді вже почала роботу
Цікаво, що цей національний план не виник раптово.
У квітні 2026 року Mizuho, Nomura, Japan Securities Clearing Corporation (JSCC) і Digital Asset Holdings запустили proof-of-concept для управління цифровим забезпеченням із використанням JGB через Canton Network.
Цей експеримент спеціально перевіряв, як права на JGB та записи про їхнє право власності можуть передаватися за допомогою технології блокчейну, зокрема для потреб транскордонних операцій 24/7.
Водночас Bank of Japan уже проводив експерименти з використанням грошей центрального банку для розрахунків у системах на основі блокчейну, зокрема досліджуючи підключення до наявних систем і використання блокчейну для розрахунків за операціями з цінними паперами.
Це означає, що Японія, схоже, не починає з нуля.
Окремі елементи інфраструктури вже почали тестуватися.
Чому JGB такі важливі?
Japanese Government Bonds — це не малий ринок.
Японія має один із найбільших у світі ринків державних облігацій. Тому, якщо технологію блокчейну зрештою буде використано для розрахунків за JGB на національному рівні, її вплив може набагато перевищити межі криптоіндустрії.
Швидші розрахунки означатимуть:
ризик невиконання розрахунків можна буде знизити,
потребу в звірці можна буде зменшити,
використання капіталу стане ефективнішим,
операційні процеси можна буде скоротити,
а операції зможуть перейти до системи 24/7.
Сама японська FSA зазначає, що миттєві ончейн-розрахунки потенційно можуть зменшити settlement risk та операційне навантаження, а в довгостроковій перспективі відкрити можливість цілодобової торгівлі цінними паперами 24/7.
Наслідки для світу криптовалют і RWA
Саме тому новини з Японії є надзвичайно цікавими для криптоінвесторів.
Упродовж багатьох років наратив RWA, або Real World Assets, розвивався навколо ідеї, що реальні активи, такі як акції, облігації та фінансові інструменти, можуть бути представлені в цифровій формі на блокчейні.
Тепер Японія випробовує дещо набагато фундаментальніше:
не лише перетворення активів на токени, а й перенесення процесу розрахунків за ними на блокчейн-інфраструктуру.
Якщо ця модель буде успішною, межа між:
Traditional Finance (TradFi) та Blockchain Finance
ставатиме дедалі тоншою.
Банки, брокери, біржі, стейблкоїни, токенізовані депозити та блокчейн можуть почати перебувати в одному ланцюзі транзакцій.
Це може поширитися навіть на міжнародні перекази
План Японії також потенційно не обмежиться акціями та облігаціями.
Згідно з останніми повідомленнями, у майбутньому цю інфраструктуру розрахунків можна буде розширити для підтримки міжнародних грошових переказів.
Якщо це справді буде реалізовано, блокчейн, який спочатку став відомим завдяки Bitcoin, може знайти одне зі своїх найважливіших застосувань у зовсім іншій сфері:
у фінансовій інфраструктурі держави.
Але це не означає, що блокчейн замінить стару систему вже завтра
Є один момент, на який слід звернути увагу.
Японія все ще перебуває на етапі планування, досліджень та експериментів.
Початкова ціль на 2027 рік — підготувати план розвитку, тоді як повномасштабне впровадження, ймовірно, потребуватиме ще кількох років і потенційно може розпочатися лише на початку 2030-х років, якщо його буде схвалено.
Виклики також не є простими.
Система має забезпечувати безпеку, відповідність регуляторним вимогам, конфіденційність, сумісність, фінальність транзакцій, а також інтеграцію з фінансовою інфраструктурою Японії, яка функціонує вже десятиліттями.
Тому головне питання тепер уже не таке:
«Чи можна використовувати блокчейн для розрахунків?»
Японія вже почала доводити, що це можливо.
Наступне питання таке:
«Чи можна використовувати блокчейн для розрахунків на фінансовому ринку в національному масштабі?»
Висновок
Крок Японії є важливим сигналом для розвитку блокчейну в усьому світі.
Ця країна не женеться за хайпом навколо криптовалют. Вона дивиться на блокчейн під набагато серйознішим кутом:
як на фінансову інфраструктуру.
Якщо цей план буде успішним, операції з акціями та державними облігаціями, розрахунки за якими досі потребували часу, зможуть перейти до швидшої, автоматизованої системи, яка потенційно працюватиме 24/7.
І, можливо, саме це є найцікавішою частиною такого розвитку.
Bitcoin познайомив світ із блокчейном.
Однак цілком можливо, що саме ринок облігацій і інституційна система розрахунків стануть однією з найбільших сфер, які визначать, наскільки глибоко технологія блокчейну справді проникне у світову фінансову систему.
Японія нині намагається побудувати цей міст.
$TM ‌$SONY ‌