#BessentPlansToShakeBondBears

🇺🇸 Бессент кидає виклик ведмедям на ринку облігацій — але чи справді Казначейство може знизити дохідність?

Ринок казначейських облігацій США стає однією з найважливіших макроекономічних тем для трейдерів, а останні кроки міністра фінансів США Скотта Бессента можуть мати наслідки, що виходять далеко за межі ринку облігацій.

Ключовою подією є план Казначейства щонайменше подвоїти обсяги викупу довгострокових казначейських облігацій — з $2 billion до щонайменше $4 billion за одну операцію, починаючи з наступного кварталу. Бессент також зазначив, що окремі операції можуть стати ще більшими, якщо довгострокова дохідність залишатиметься підвищеною.

Це робить поточну ситуацію надзвичайно цікавою.

📉 Чому викуп Казначейством має значення

Механізм відносно простий.

Казначейство викуповує довгострокові облігації в інвесторів → пропозиція цих цінних паперів на ринку зменшується → вищий попит може підтримати ціни на облігації → вищі ціни на облігації зазвичай означають нижчу дохідність.

Але є одна серйозна проблема:

Ринок облігацій уже продемонстрував, що одного лише втручання Казначейства може бути недостатньо.

Після першого оголошення про викуп дохідність 10-річних і 30-річних казначейських облігацій різко знизилася, але це зниження не втрималося.

Дохідність 10-річних облігацій повернулася до рівня близько 4.69%, тоді як дохідність 30-річних облігацій знову наблизилася до 5.24%.

На мій погляд, саме це є справжнім сигналом.

Бессент може впливати на ринок, але не може повністю усунути фактори, через які інвестори вимагають вищої довгострокової дохідності.

До цих факторів належать:

• Масштабні потреби уряду США в запозиченнях
• Невизначеність щодо інфляції
• Невизначеність щодо політики Федеральної резервної системи
• Зростання рівня боргу
• Високий попит корпорацій на запозичення
• Інвестиції в інфраструктуру ШІ та капітальні витрати
• Стійкі побоювання щодо строкової премії

Тож я розглядаю це як протистояння між втручанням Казначейства та фундаментальними факторами ринку облігацій.

🔥 30-річні казначейські облігації — поле битви

Дохідність 30-річних облігацій нещодавно досягла приблизно 5.34% — найвищого рівня з 2007 року, перш ніж втручання Казначейства тимчасово знизило дохідність.

Для мене рівень 5% залишається психологічним полем битви.

Якщо дії Казначейства успішно знизять дохідність 30-річних облігацій нижче 5% і втримають її там, ціни на облігації можуть стабілізуватися, а інвестори можуть почати позиціонуватися в очікуванні більш тривалого зниження довгострокових ставок.

Але якщо дохідність 30-річних облігацій знову проб'є нещодавній максимум, це скаже мені дещо важливе:

Ведмеді на ринку облігацій усе ще контролюють ситуацію, незважаючи на втручання Казначейства.

📊 Рівні дохідності 10-річних казначейських облігацій

Дохідність 10-річних облігацій не менш важлива.

Я уважно стежу за діапазоном 4.60%–4.70%.

⬇️ Нижче 4.60% → сильніший бичачий сигнал для облігацій і потенційно кращі умови ліквідності для ризикових активів.

⬆️ Вище 4.75% → відновлення тиску з боку інфляції, пропозиції боргу та побоювань щодо строкової премії.

Саме тут історія Казначейства безпосередньо перетинається з Bitcoin, Ethereum та акціями.

₿ Чому криптотрейдерам варто звернути на це увагу

Я стежу за трьома показниками одночасно:

Дохідність казначейських облігацій + долар США + структура ціни BTC

Якщо довгострокова дохідність знижується одночасно з ослабленням долара, це може створити сприятливіше середовище ліквідності для Bitcoin.

Мій підхід до BTC:

$80K–$80.5K → Ключова підтримка

Якщо BTC утримає цю зону й покупці повернуться:

$82K–$83K → Підтвердження

Чистий прорив вище $83K може відкрити шлях до:

🎯 $85K
🎯 $88K–$90K
🎯 $95K–$100K

Але я не став би переслідувати вертикальний рух.

Якщо BTC відкотиться до $78K і сформує вищий мінімум, це насправді зацікавило б мене більше, оскільки співвідношення ризику до винагороди може покращитися.

Глибший рух до $75K–$76K стане ще однією важливою зоною для спостереження.

Якщо BTC рішуче втратить $75K, я зменшу ризик і чекатиму на формування нової структури.

♦️ Сценарій ETH

ETH поблизу $2,500 — ще один важливий психологічний рівень.

Якщо ETH утримає $2,500 і проб'є рівень $2,550, я стежитиму за такими рівнями:

$2,600 → $2,700 → $2,800 → $3,000

Якщо ETH впаде нижче $2,500:

$2,400–$2,450 стане першою зоною підтримки.

Глибша корекція до $2,300–$2,350 може створити привабливіше співвідношення ризику до винагороди, якщо покупці повернуться.

🧠 Мій макроекономічний підхід

30-річні казначейські облігації

5.00%–5.25% → ключове поле битви
Нижче 5% → сильніший бичачий сигнал для облігацій
Вище нещодавніх максимумів → ведмеді на ринку облігацій залишаються сильними

10-річні казначейські облігації

4.60%–4.70% → критична зона
Нижче 4.60% → сприятливіше для ризикових активів
Вище 4.75% → тиск з боку високих ставок повертається

BTC

$80K підтримка → $82K–$83K підтвердження → $85K → $88K–$90K → $95K–$100K

ETH

Підтримка $2,500 → прорив $2,550 → $2,600 → $2,700 → $2,800 → $3,000

⚠️ Підтвердження важливіше за прогноз

Я не хочу торгувати лише тому, що Казначейство оголосило про більший викуп.

Я хочу побачити реакцію ринку.

Якщо дохідність знизиться й залишиться нижчою → бичачий сигнал.

Якщо дохідність спочатку знизиться, але швидко відновиться → попередження про те, що втручання може бути тимчасовим.

Якщо дохідність продовжить зростати, незважаючи на масштабніші викупи Казначейства → потенційно серйозний доказ того, що структурний тиск на ринку облігацій залишається сильним.

Третій сценарій змусив би мене бути набагато обережнішим щодо ризикових активів.

Зрештою, Казначейство може впливати на ринок облігацій, ФРС контролює монетарну політику, але саме ринок облігацій визначає, яку дохідність інвестори вимагають за володіння довгостроковим боргом США.

Саме тому я не вважаю, що ведмеді на ринку облігацій уже переможені.

Їм кидають виклик.

І саме це робить цю ситуацію такою цікавою.

Моя поточна думка:

🟢 Обережно бичачий настрій щодо облігацій, якщо дохідність проб'є нижче
🟢 Бичачий настрій щодо BTC, якщо $80K підтримку буде підтверджено
🟡 Вибірковий підхід до ETH поблизу $2,500
⚠️ Спостерігаю за дохідністю казначейських облігацій, перш ніж переслідувати ризикові активи

Головне питання, що стоїть за #BessentPlansToShakeBondBears , полягає не в тому, чи може Казначейство тимчасово змінити дохідність.

Може.

Справжнє питання таке:

Чи зможе Казначейство переконати інвесторів у тому, що довгострокова дохідність має залишатися структурно нижчою?

Якщо так, фінансові умови можуть покращитися, а ризикові активи можуть отримати черговий приплив ліквідності.

Якщо ні, і дохідність продовжить зростати, незважаючи на масштабніші викупи, ринок може сигналізувати нам, що проблема глибша за ліквідність.

Ведмедям на ринку облігацій кидають виклик. Тепер ми чекаємо, щоб побачити, чи вони відступлять — чи завдадуть ще сильнішого удару у відповідь.

#Treasury