#AIBoomDrivesTungstenShortage Бум штучного інтелекту виявив тихе, але дедалі критичніше вузьке місце у глобальному ланцюжку постачання технологій: вольфрам. У той час як увага залишається зосередженою на графічних процесорах, пам’яті з високою пропускною здатністю та енергетичній інфраструктурі, метал, який забезпечує мікроскопічне з’єднання всередині передових чипів, стикається з гострим дефіцитом. Гексафторид вольфраму, газ, що використовується в хімічному осадженні з газової фази для формування міжз’єднань у високопродуктивних напівпровідниках, став стратегічною точкою тиску. Без надійних поставок цієї сполуки виробництво мікросхем пам’яті та логічних чипів, які забезпечують роботу систем ШІ, стикається з реальними обмеженнями.

Китай контролює приблизно 80 відсотків світового виробництва вольфраму. Починаючи з 2025 року Пекін посилив експортний контроль, зрештою обмеживши кількість уповноважених експортерів невеликою кількістю компаній на період 2026-2027 років. Найгостріше вплив відчувся на наступних етапах ланцюжка постачання. Два великі японські виробники гексафториду вольфраму, які разом забезпечували приблизно 25 відсотків світових потужностей, зупинили роботу на початку July 2026 року після вичерпання доступної сировини високої чистоти. Samsung і SK Hynix були змушені прискорити кваліфікацію альтернативних постачальників — процес, який зазвичай займає 18 місяців або більше. Учасники ринку вже обговорюють підвищення цін на 70-90 відсотків на цей спеціалізований газ у другій половині року.

Цінові сигнали підтверджують серйозність дефіциту. Еталонні ціни на паравольфрамат амонію на західних ринках залишаються підвищеними — понад 3,000 доларів за метричну тонну вольфрамової сировини, що відображає багаторазове зростання порівняно з рівнями попередніх років. За деякими оцінками, під час пікових періодів у 2026 році зростання сягало шестиразового або навіть більшого рівня. Очікується, що світовий попит на вольфрам зросте приблизно зі 143,000 тонн у 2025 році до 210,000 тонн до 2035 року під впливом одночасного розширення інфраструктури ШІ, оборонних застосувань і промислового використання. Нові шахти не можуть швидко відреагувати на це. Розробка вольфрамового проєкту — від розвідки до початку виробництва — зазвичай потребує багатьох років отримання дозволів, будівництва та інвестицій у переробку.

Напівпровідникова галузь вивчає часткову заміну. У деяких конструкціях NAND наступного покоління зі збільшенням кількості шарів для ліній слів переходять від вольфраму до молібдену, але цей перехід є поступовим і не усуває короткострокової залежності від вольфраму на інших критично важливих етапах виробничого процесу. У результаті дефіцит має структурний, а не циклічний характер. Попит, зумовлений ШІ, є капіталомістким і довготривалим, тоді як пропозиція залишається високо концентрованою та залежною від геополітичних обмежень.

Моя особиста оцінка полягає в тому, що цей розвиток подій підкреслює ширшу вразливість технологічного стека. Ринки роками зосереджувалися на найпомітніших обмеженнях — проєктуванні чипів, передовому пакуванні та електроенергії — недооцінюючи спеціалізовані матеріали, які роблять ці чипи можливими. Вольфрам не є унікальним у цьому відношенні, але поєднання надзвичайної концентрації пропозиції, стрімкого зростання попиту з боку ШІ та експортних обмежень зробило тиск незвично гострим. Компанії та уряди, які розглядають цю проблему як тимчасову, ризикують недооцінити як тривалість дефіциту, так і стратегічні наслідки для незалежності виробництва.

Для інвесторів і учасників галузі ця ситуація підкреслює важливість моніторингу сировинних матеріалів на ранніх етапах ланцюжка постачання поряд із більш звичними назвами у сфері напівпровідників. Цінова волатильність, імовірно, зберігатиметься, оскільки покупці конкурують за обмежені обсяги сировини високої чистоти, а альтернативні ланцюжки постачання повільно розвиваються. Бум ШІ вже трансформував попит на обчислювальні потужності, пам’ять та енергію. Тепер він показує, наскільки вся ця система залишається залежною від жменьки критично важливих металів, виробництво яких є значно менш еластичним, ніж ринки капіталу, що фінансують це розгортання.