#AIBoomDrivesTungstenShortage

Бум ШІ спричиняє дефіцит вольфраму: критично важливий метал стикається з перебоями в постачанні

Бум ШІ спричиняє серйозний дефіцит вольфраму: цього року ціни зросли на 38% — понад $420 за метричну тонну, що є найвищим показником із 2012 року. Попит із боку центрів обробки даних для ШІ, виробництва напівпровідників і виготовлення передових інструментів для мікросхем збільшив споживання вольфраму на 31% рік до року. Глобальні запаси скоротилися лише до 6 тижнів постачання, тоді як Китай, який контролює 83% світового виробництва, посилив експортні квоти на 22%.

Глобальні обмеження постачання та технологічний попит

Оскільки державний борг США перевищив $40 трильйонів, а індекс долара США завершив тиждень зі зниженням, безпека стратегічних ресурсів стала головним пріоритетом. Очікується, що виробництво серверів для ШІ зросте на 45% цього року, причому кожен такий сервер потребує в 3x більше вольфраму для радіаторів, ниток розжарювання та компонентів для виготовлення мікросхем, ніж традиційні сервери. Очікується, що загальний попит технологічного сектору на вольфрам досягне 28,000 тонн у 2025 році проти 19,000 тонн у 2023 році, випереджаючи нові обсяги видобутку, які зросли лише на 4%.

Ризикові активи та ринок критично важливих матеріалів отримали поштовх

Дефіцит стимулював суміжні ринки. Акції вольфрамодобувних компаній зросли на 52% за останні 60 днів, тоді як виробники альтернативних твердих металів продемонстрували зростання на 18%. Ціна золота вище $2,650 і сильні показники активів, пов’язаних із сировинними товарами, відображають ширший перехід до твердих активів на тлі утримання дохідності казначейських облігацій США поблизу 4.70% і зниження інтересу до облігацій, номінованих у доларах. Венчурні інвестиції в технології переробки вольфраму цього кварталу зросли на 67%.

Оцінка

Дефіцит вольфраму, спричинений ШІ, підкреслює, як розширення штучного інтелекту створює побічні ефекти, що виходять далеко за межі програмного забезпечення й поширюються на фізичні ланцюги постачання. У міру масштабування інфраструктури ШІ контроль над критично важливими металами, такими як вольфрам, необхідний для високотемпературних і високоточних застосувань, стає стратегічним вузьким місцем. У найближчий період нові гірничодобувні проєкти за межами Китаю та прориви в заміні матеріалів матимуть вирішальне значення для послаблення тиску на постачання та підтримання зростання апаратного забезпечення для ШІ.

Ця публікація не є інвестиційною порадою й призначена лише для інформаційних цілей щодо ринкових умов.

#AIBoomDrivesTungstenShortage