#GateReservesRiseTo$8.2Billion

Оптимістично налаштований щодо $NVDA напередодні звіту та все ще конструктивно дивлюся на ситуацію після нього.

NVIDIA оприлюднить показники за Q2 FY2027 після закриття торгів цієї середи, August 26. Уолл-стріт очікує приблизно $92 billion виручки та близько $2.09 EPS — майже вдвічі більше, ніж компанія показала рік тому. Це грандіозні цифри, але на цьому етапі вони майже є мінімально необхідним результатом. Справжня перевірка полягає в тому, чи залишатиметься попит на Blackwell обмеженим пропозицією, наскільки якісно виглядає беклог і що менеджмент скаже про другу половину року та нарощування поставок Vera Rubin.

З усього, що ми бачимо, розгортання AI-інфраструктури все ще перебуває на ранній або середній стадії. Гіпермасштабовані компанії продовжують агресивно витрачати кошти, попит з боку підприємств і суверенного AI додається до цього, а NVIDIA залишається беззаперечним постачальником вузького місця. Пропозиція ще не наздогнала попит, а це зазвичай хороша проблема, коли ти є домінуючою платформою. Валова маржа та частка дата-центрів у структурі бізнесу мають залишатися здоровими. Компанія має тривалу історію перевищення завищених очікувань, і поточна ситуація не схожа на перший квартал, який раптово порушить цю закономірність.

Водночас я не ігнорую ризики. Історія показує, що $NVDA часто розпродають у наступні після звіту дні навіть після сильного перевищення очікувань — планка настільки висока, що «добре» іноді сприймається як «недостатньо добре». Опціони закладають помітний рух, і будь-які м'які формулювання щодо прогнозу, концентрації клієнтів або конкурентного тиску (навіть якщо він тимчасовий) можуть спровокувати фіксацію прибутку. Оцінка не є дешевою, а акції вже суттєво зросли, тож короткострокова волатильність майже гарантована.

Моя позиція все ще довга / я утримую акції через публікацію звіту. Я не планую торгувати на негайній реакції заради кількох відсоткових пунктів. Я волію залишатися позиціонованим на багаторічний цикл розвитку AI-обчислень. Сильне перевищення очікувань у поєднанні з упевненими коментарями щодо Blackwell Ultra / попиту на рішення наступного покоління має підтримати загальне ралі AI. Лише явно слабкий прогноз або ознаки того, що попит нормалізується швидше, ніж очікувалося, змусили б мене стати обережнішим у найближчій перспективі.

Щодо позиціонування, я розглядаю це як базову позицію, залишаючи простір для шуму навколо події. Уважно стежитиму за конференц-дзвінком, шукаючи будь-які подробиці щодо структури клієнтської бази, цінової сили та того, наскільки швидко очікується внесок наступної архітектури.

Цікаво, де всі інші бачать себе — купуєте на потенційному падінні, вже повністю зайняли позиції чи залишаєтеся осторонь, доки ситуація не стабілізується?

#Gate股票观点挑战 $NVDA ‌