#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell ФРС вважає, що ринок казначейських облігацій функціонує нормально

Представники Федеральної резервної системи применшують побоювання, що нещодавній стрибок дохідності казначейських облігацій США свідчить про порушення функціонування ринку. Президент ФРБ Міннеаполіса Ніл Кашкарі заявив, що ринок казначейських облігацій продовжує функціонувати нормально, незважаючи на те, що дохідність 10-річних облігацій коливається близько 4.7%, а дохідність 30-річних досягла приблизно 5.3%. Він наголосив, що підвищення довгострокової дохідності не означає автоматичної необхідності зміни грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи.
Ці коментарі прозвучали на тлі розширення Міністерством фінансів США викупу довгострокових облігацій: починаючи з September 9, максимальний обсяг однієї операції буде збільшено з $2 billion до щонайменше $4 billion. Міністерство фінансів заявляє, що цей крок має на меті покращити ліквідність довгострокових цінних паперів, а не контролювати дохідність.
Ця відмінність має значення для інвесторів. ФРС і надалі зосереджується переважно на інфляції та використовує ставку за федеральними фондами як основний інструмент політики, тоді як Міністерство фінансів управляє державним боргом і ліквідністю ринку. Reuters повідомляє, що дії Міністерства фінансів можуть ускладнити політичну стратегію ФРС, оскільки нижча довгострокова дохідність може виглядати як пом’якшення фінансових умов.
Для акцій і криптовалют стабільне функціонування ринку казначейських облігацій загалом є позитивним фактором, але підвищена дохідність може й надалі конкурувати з ризиковими активами за капітал інвесторів.