#USTreasuryBuybacksAndRegulatorySignalsDriveCryptoSurge

Криптовалютний ринок увійшов у зовсім іншу фазу після того, як майже одночасно з’явилися два потужні макроекономічні та регуляторні каталізатори: Міністерство фінансів США розширило операції зі зворотного викупу облігацій на довгому кінці кривої, а Вашингтон продовжив домагатися чіткішого крипторегулювання.

19 серпня Міністерство фінансів оголосило, що операції зі зворотного викупу довгострокових казначейських цінних паперів для підтримки ліквідності будуть збільшені з максимуму $2 billion до щонайменше $4 billion за одну операцію, починаючи з September 9 до November 4, 2026. Програма охоплює сектори 10–20 років і 20–30 років.

Це оголошення одразу стало важливим для крипторинку, оскільки дохідність казначейських облігацій перебувала під серйозним тиском. Дохідність 30-річних казначейських облігацій досягла приблизно 5.34%, найвищого рівня з 2007 року, а потім знизилася після оголошення про зворотний викуп. Дохідність 10-річних облігацій також знизилася.

А потім відреагував Bitcoin.

BTC перемістився з $64K рівня до $69.5K протягом кількох годин після оголошення Міністерства фінансів, тоді як ширше ралі згодом підштовхнуло Bitcoin вище $77K–$78K. За оцінками звітів, під час ширшого руху було ліквідовано приблизно $4 billion ведмежих криптопозицій, що створило додатковий ефект короткого стискання.

Саме тому я вважаю, що це ралі слід розуміти як щось більше, ніж простий прорив Bitcoin.

Механізм передачі є відносно зрозумілим:

Зворотні викупи казначейських облігацій → підтримка ліквідності на ринку облігацій → зниження довгострокової дохідності → зменшення тиску на ризикові активи → короткі позиції зазнають стискання → імпульс крипторинку посилюється.

Однак я був би обережним, називаючи це кількісним пом’якшенням. Програма зворотного викупу Міністерства фінансів передусім покликана підтримувати ліквідність ринку казначейських облігацій і управляти непогашеним боргом. Окремі операції все ще є невеликими порівняно із загальним обсягом ринку казначейських облігацій. Тож, на мою думку, це оголошення важливіше як політичний сигнал і каталізатор ліквідності, ніж як масштабне вливання нових грошей.

Другий каталізатор — регулювання.

Білий дім підштовхує Конгрес до ухвалення CLARITY Act, який має встановити чіткіші правила щодо цифрових активів і розмежування між цінними паперами та товарами. Це покращило настрої в усьому криптосекторі, оскільки регуляторна невизначеність була однією з найбільших перешкод для участі інституційних інвесторів. Reuters повідомило, що оголошення Міністерства фінансів і відновлений курс на ухвалення криптовалютного законодавства допомогли підняти Bitcoin вище $70K і також підштовхнули акції, пов’язані з криптовалютами.

Отже, тепер маємо дві різні сили, що діють в одному напрямку:

Очікування макроліквідності + регуляторна визначеність.

Таке поєднання може бути надзвичайно потужним, коли позиціонування вже є значною мірою ведмежим.

Торговий план для BTC

Зараз BTC торгується в районі зони $77K–$79K , після значного відновлення від рівня середини $60K . Перше, на що я звернув би увагу, — чи зможе Bitcoin сформувати стабільну базу вище $75K , а не одразу намагатися наздогнати ралі.

Мій бажаний бичачий сценарій був би таким:

Зона входу: $75K–$77K під час підтвердженого відкату
Підтвердження прориву: $80K+ на значному обсязі
Ціль 1: $82K
Ціль 2: $85K
Ціль 3: $88K–$90K

Якщо BTC прорве та утримається вище $80K , а дохідність казначейських облігацій стабілізується або знизиться, я стану значно більш бичачим.

Але якщо BTC втратить $75K, я стану обережнішим.

Глибше падіння нижче $72K–$73K покаже мені, що прорив втрачає імпульс, і я вважатиму за краще дочекатися нової структури, а не агресивно усереднювати позицію на слабкості.

Торговий план для ETH

ETH також отримав вигоду від ширшого руху до ризикових активів і покращення настроїв на крипторинку.

Моя стратегія тут — не купувати величезну зелену свічку. Я вважаю за краще дочекатися відкату та підтвердження.

Мій бажаний підхід:

Вхід: підтверджена підтримка після відкату
Перша зона зростання: $2,500
Наступна ціль: $2,650–$2,700
Бичаче продовження: $2,800+

Важливим підтвердженням буде збереження BTC свого прориву, поки дохідність казначейських облігацій залишається під контролем.

Сигнал дохідності казначейських облігацій

Для мене ринок облігацій досі є найважливішим індикатором підтвердження.

Дохідність 10-річних казначейських облігацій на рівні близько 4.7%, а 30-річних — близько 5.2%+ — залишається підвищеною. Останні звіти свідчать, що дохідність 30-річних облігацій залишалася поблизу багаторічних максимумів попри оголошення про зворотний викуп.

Тому я стежив би за такими показниками:

10Y нижче 4.65%: позитивно для ризикових активів
10Y близько 4.70%–4.80%: нейтрально/обережно
10Y вище 4.80%: потенційний тиск на крипторинок
30Y нижче 5.20%: конструктивний сигнал
30Y вище 5.30%: попереджувальний сигнал

Найбільш бичачим сценарієм для мене було б утримання BTC вище $75K , тоді як дохідність 10Y і 30Y поступово знижувалася б.

Ведмежим сценарієм було б зростання BTC одночасно з новим проривом дохідності казначейських облігацій угору. Це викликало б у мене підозру, що рух криптовалют переважно зумовлений кредитним плечем і покриттям коротких позицій, а не сталим покращенням ліквідності.

Мій особистий погляд на торгівлю

Я налаштований бичаче щодо структури ринку, але не зацікавлений у сліпому переслідуванні ралі.

Bitcoin уже суттєво виріс від рівня $64K , а значний обсяг ліквідацій коротких позицій сприяв прискоренню руху. Це означає, що волатильність може залишатися надзвичайно високою.

Тому мій план такий:

Купувати підтверджені відкаті, а не гнатися за свічками.

Я б тримав низьке кредитне плече, нарощував позиції частинами, частково фіксував прибуток поблизу основних рівнів опору та переміщував стоп до беззбитковості після того, як угода покаже себе.

Для BTC $75K є моєю ключовою короткостроковою підтримкою, тоді як $80K є основним психологічним рівнем прориву.

Вище $80K за наявності підтвердження я бачу $82K → $85K → $88K–$90K як наступну дорожню карту зростання.

Нижче $72K–$73K я відступив би вбік і зачекав.

Ширша картина ще цікавіша.

Міністерство фінансів сигналізує про більшу готовність підтримувати ліквідність на довгому кінці ринку облігацій, тоді як американські політики одночасно рухаються до чіткішого регулювання криптовалют. Самі зворотні викупи недостатньо великі, щоб розв’язати фіскальні проблеми Америки, але ринок сприймає їх як ознаку того, що політики приділяють більше уваги стану фінансових ринків.

Саме тому я вважаю, що це ралі заслуговує на увагу.

Сигнал ліквідності Міністерства фінансів + нижча дохідність + регуляторний оптимізм + покриття коротких позицій = потужний імпульс крипторинку.

Але наступний етап буде складнішим.

Легкою частиною було коротке стискання.

Тепер ринку потрібні реальний попит на спотовому ринку та стійка ліквідність, щоб утримувати BTC вище зони прориву.

Моя фінальна думка: бичачий настрій вище $75K, сильніший вище $80K, обережність нижче $73K.

Я стежитиму за BTC, дохідністю казначейських облігацій, доларом і регуляторними заголовками одночасно. Якщо всі чотири фактори залишатимуться сприятливими, це ралі може мати значно більше простору для продовження.
#CryptoRegulation #CLARITYAct