Південна Корея натискає на гальма для левериджних ETF: обсяг торгів тепер становить лише одну десяту

Бум ETF з кредитним плечем на окремі акції в Південній Кореї тепер обернувся для ринку дорогим уроком. Міністр фінансів Ку Юн-чхоль заявив, що торгова активність із цими продуктами скоротилася приблизно до однієї десятої від попереднього рівня після того, як уряд посилив правила та підвищив бар’єри входу для інвесторів.

Нові продукти з кредитним плечем на окремі акції були запущені лише 27 травня, але розвивалися дуже швидко. Ринкова вартість цих продуктів зросла приблизно з KRW4,4 трильйона до KRW11,9 трильйона менш ніж за два місяці.
Проблеми виникли, коли ралі технологічних акцій, особливо Samsung Electronics і SK Hynix, різко розвернулося. Кредитне плече збільшує прибутки під час зростання ринку, але також прискорює збитки та тиск продажів, коли ціни розвертаються. Уряд навіть визнав, що ці продукти сприяли посиленню волатильності ринку.
Не лише падіння обсягу
Цікавим є зміна потоків капіталу після посилення регулювання. Кошти почали переміщуватися з левериджних ETF на основі однієї акції до індексних ETF KOSDAQ і продуктів із кредитним плечем на основі індексів. На початку серпня деякі левериджні ETF KOSDAQ навіть зафіксували зростання приблизно на 59–63% за один тиждень.
Це означає, що корейські інвестори ще не повністю відмовилися від високоризикових стратегій. Вони лише змінили інвестиційний інструмент.
Уряд також розглядає обмеження частки левериджних ETF на окремі акції в портфелях роздрібних інвесторів, причому 20% свого часу було одним із варіантів, що обговорювалися.
Висновок
Падіння обсягу до однієї десятої — це не просто ознака втрати інтересу. Воно показує, що регулювання здатне за дуже короткий час змінити поведінку ринку.
Для інвесторів головний урок очевидний: кредитне плече може прискорити прибутки, але коли тренд розвертається, воно також може прискорити паніку.
Південна Корея тепер не лише намагається контролювати левериджні ETF, а й перевіряє, наскільки далеко можуть зайти фінансові інновації, не перетворившись на джерело системної волатильності.
#GateStockInsightsChallenge