#BTCBreaks77000

Біткоїн торгується близько $77K після вибухового тижневого відновлення, яке підняло ціну з району низьких значень $60K до $79.5K. Останні дані показують, що BTC зріс приблизно на 23% за сім днів, тоді як поточна сесія вже торгувалася в діапазоні приблизно від $76.4K до $78.8K. Тепер це зовсім інший ринок порівняно зі стисненою структурою, яку спостерігали раніше в серпні, але швидкість відновлення також означає, що наступна консолідація буде не менш важливою, ніж саме ралі.

Безпосередня структура зосереджена в зоні $79.5K–$80K . Біткоїн досяг приблизно $79,461–$79,500, перш ніж з’явилися продавці, що зробило $80K очевидним психологічним бар’єром. Чітке денне закріплення вище $80K посилило б структуру продовження руху та привернуло б увагу до $82K–$84K . Поки цього не сталося, ринок усе ще торгується під важливою зоною опору на круглому рівні, а не в умовах підтвердженого відкриття ціни.

Перша підтримка тепер розташована приблизно на рівні $75K. Цей рівень важливий, оскільки він знаходиться нижче останнього прориву й був прямо визначений як важлива зона, яка може визначити, чи збережеться ралі вихідного дня. Нижче $75K я стежив би за діапазоном $72K–$73K, а потім за регіоном $69K–$70K . Відкат до цих зон не обов’язково зруйнував би бичачу структуру; більшу стурбованість викликало б стійке повернення нижче колишньої зони прориву.

Умови ліквідності різко змінилися під час ралі. Повідомляється, що під час нещодавнього зростання було ліквідовано понад $4B коротких позицій по Біткоїну, а в одному звіті ліквідації, пов’язані з Біткоїном, оцінюються приблизно в $1.21B за 24-годинний період. Ці вимушені покупки допомогли прискорити рух до $80K. Тепер важливе питання полягає в тому, чи зможе свіжий спотовий попит замінити цей вимушений попит після того, як шорт-сквіз здебільшого завершиться.

Картина на ринку деривативів насправді більш збалансована, ніж може здатися з графіка ціни. Поточні дані показують, що відкритий інтерес до Біткоїна становить близько $56B, знизившись приблизно на 1% за 24 години, тоді як фінансування залишається позитивним, але відносно помірним. Зниження відкритого інтересу під час сильного руху ціни може свідчити про очищення кредитного плеча, а не про його безперервне нарощування. Це здоровіше, ніж ралі, під час якого ціна зростає одночасно з надмірним розширенням переповнених довгих позицій.

Однак на ринку все ще залишається значний обсяг кредитного плеча. Раніші дані бірж показували, що в певний момент під час волатильності в середині серпня відкритий інтерес до ф’ючерсів на Біткоїн становив близько $24B , тоді як інші показники на рівні бірж демонстрували мільярди доларів непогашених контрактів BTC. Це означає, що невдача біля $80K все ще може спровокувати новий раунд вимушеного позиціонування, особливо якщо $75K буде пробито одночасно.

Інституційний попит є однією з найсуттєвіших відмінностей між цим рухом і суто спекулятивним шорт-сквізом. Американські спотові Bitcoin ETF зафіксували приблизно $1.61B тижневих припливів, зокрема близько $606M лише в четвер. Це свідчить про надходження реального капіталу на ринок, а не про те, що все ралі було створене деривативами. Водночас ринки ETF закриті на вихідних, тому наступні кілька сесій стануть корисною перевіркою того, чи зможе нативний для крипторинку спотовий попит підтримувати підвищені цінові рівні.

Макроекономічне тло також змістилося на користь Біткоїна. Казначейство США оголосило про плани подвоїти обсяг довгострокового викупу облігацій до $4B, що спричинило зниження дохідності та долара й стимулювало попит на дефіцитні активи, такі як Біткоїн і золото. Водночас очікування щодо чіткішого крипторегулювання у США покращилися після відновлення підтримки CLARITY Act. Ці події є сприятливими, хоча й не усувають можливості короткострокової корекції після такого потужного руху.

Бичачий сценарій передбачає контрольовану консолідацію вище $75K з подальшою новою атакою на $79.5K–$80K. Якщо BTC рішуче закриється вище $80K і успішно протестує цей рівень як підтримку, $82K–$84K стане наступною логічною зоною опору. Найсильнішим підтвердженням було б продовження руху, очолюване спотовим ринком, при збереженні контрольованого відкритого інтересу, а не черговій надмірній хвилі покупок із кредитним плечем.

Ведмежий сценарій починається з повторних відхилень нижче $80K , за якими слідує втрата рівня $75K. Це підвищило б імовірність руху до $72K–$73K, тоді як глибший пробій нижче $69K–$70K серйозно послабив би поточну структуру прориву. Отже, недійсність найближчої бичачої тези — це не звичайний відкат від $80K, а стійке закріплення назад нижче основних зон прориву.

На мою думку, ралі Біткоїна отримало реальну підтримку завдяки потокам ETF, очікуванням щодо макроліквідності та закриттю великих коротких позицій. Тому ринок вийшов за межі простого технічного відскоку, але саме регіон $80K тепер має довести стійкість ралі. Якщо BTC зможе перетворити $80K на підтримку, наступна фаза зростання стане значно зрозумілішою. Якщо ж цього не станеться, консолідація до $75K або нижче була б нормальним тестом того, чи має нещодавній прорив реальну силу для подальшого утримання.

$BTC ‌