#我的七夕交易分享 Геополітичне протистояння та боротьба попиту й пропозиції: аналіз поточної ситуації на ринку нафти

Станом на 16 серпня 2026 року міжнародний ринок нафти після значного зростання з липня перебуває у фазі широких коливань на високих рівнях. Нафта WTI торгується по 82.40 долара за барель, а Brent — по 88.60 долара за барель. Із липня Brent зростав чотири тижні поспіль, сукупно приблизно на 26%, досягнувши максимуму в 95 доларів; проте в перший тиждень серпня обидва сорти відступили, знизившись за тиждень приблизно на 9% і 10% відповідно. За цією різкою волатильністю стоїть запекле протистояння між геополітичною премією та негативними фундаментальними чинниками.
Геополітика й надалі є основною логікою ціноутворення на ринку. Ситуація з проходженням суден через Ормузьку протоку безпосередньо визначає долю транспортування близько 2000万 барелів нафти на день у світі. Хоча США та Іран подають сигнали про переговори, іранська сторона заявляє жорстку позицію: протока не буде знову відкрита, якщо США не змінять свою поведінку та не приймуть її умови. Дані відстеження суден свідчать, що 11 серпня через протоку пройшли лише близько 13 суден — це найнижчий показник майже за 3 місяці. За оцінкою Goldman Sachs, до досягнення угоди між США та Іраном або значного загострення конфлікту нафта Brent коливатиметься в діапазоні від 80 до 90 доларів.
Сили на боці попиту та пропозиції зазнають тонких змін. На боці пропозиції OPEC+ 2 серпня схвалила чергове збільшення видобутку у вересні на 18.8万 барелів на день, однак вузькі місця в морських перевезеннях на Близькому Сході серйозно обмежують фактичне вивільнення додаткових обсягів. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що в третьому кварталі на світовому нафтовому ринку виникне дефіцит у розмірі 180万 барелів на день, що більш ніж удвічі перевищує прогноз попереднього місяця. Водночас попит продовжує слабшати: OPEC учетверте поспіль знизила прогноз зростання світового попиту на нафту у 2026 році — до 58万 барелів на день; IEA прогнозує ще суттєвіше скорочення світового попиту на нафту у 2026 році — на 160万 барелів на день. Імпорт сирої нафти Китаєм у липні скоротився на 24.3% у річному вимірі, а слабкий попит в Азії став середньостроковим чинником тиску на ціни нафти.
Дані щодо запасів подають суперечливі сигнали. За тиждень, що завершився 7 серпня, комерційні запаси сирої нафти в США, за даними EIA, несподівано зросли на 1742.3万 барелів — це найбільше тижневе збільшення з січня 2023 року. Водночас світові наземні комерційні запаси, стратегічні резерви та плавучі сховища в морі одночасно скорочуються, а багаторівневі буфери безперервно зменшуються. Стратегічний нафтовий резерв США скоротився до 2.987亿 барелів — найнижчого рівня з 1983 року. Низький рівень запасів істотно підвищив чутливість ринку до будь-яких перебоїв у постачанні.
Загалом поточний ринок нафти перебуває у стані протистояння, де «геополітична премія підтримує ціни знизу, а слабкий попит тисне на них зверху». У короткостроковій перспективі ціни на нафту, найімовірніше, зберігатимуться на високому рівні та коливатимуться в широкому діапазоні. Якщо протистояння навколо Ормузької протоки триватиме, ринок зіткнеться зі складною ситуацією, у якій одночасно спостерігатимуться скорочення попиту та дефіцит пропозиції; водночас у разі прориву в переговорах накопичена геополітична премія може швидко зникнути. Ризики двонаправлених коливань не можна ігнорувати.$XTIUSD