#股票交易分享挑战 П’ять якісних американських акцій, позиції в яких Волл-стріт суттєво наростила у другому кварталі! Розбір логіки та посібник із найкращих точок входу.

У міру оприлюднення квартальних звітів 13F про позиції інституцій Волл-стріт нарешті відкривається завіса над діями провідних інвестиційних банків і хедж-фондів щодо перебалансування портфелів у другому кварталі.
На тлі макроекономічної волатильності та буму інвестицій у ШІ провідні гравці Волл-стріт вкладають реальні гроші в ключові активи американського фондового ринку, активно купуючи та нарощуючи позиції. Сьогодні ми детально розберемо 5 якісних американських акцій, у які Волл-стріт активно інвестувала у другому кварталі, проаналізуємо базову інвестиційну логіку та надамо практичні рекомендації щодо купівлі й нарощування позицій.

I. Google (Alphabet): Berkshire Hathaway наростила позицію на 10 млрд доларів за один квартал
1. Логіка купівлі інституцій
Баффет активно нарощує позицію: після початку формування позиції в Google наприкінці минулого року Berkshire Hathaway безперервно збільшувала її, а в другому кварталі витратила близько 10 млрд доларів на масштабне нарощування, завдяки чому Google увійшла до п’ятірки найбільших позицій фонду.
Три драйвери бізнесу: хмарний бізнес Google демонструє стрімке зростання, базовий бізнес цифрової реклами стабілізувався та відновлюється, а компанія здійснила масштабні капітальні витрати на корпоративну інфраструктуру ШІ.
Прихований вагомий актив: частка інвестицій Google у SpaceX становить аж 95% її інвестиційного портфеля. Для інвесторів, які позитивно оцінюють перспективи SpaceX, але побоюються високої волатильності після її виходу на біржу, завищеної оцінки та відсутності фундаментальної підтримки, купівля Google фактично є опосередкованим володінням акціями SpaceX і дуже надійною альтернативою.
2. Інвестиційні рекомендації та точки купівлі на просіданні
Собівартість позиції інституції: у червні Berkshire придбала акції GOOG через приватне розміщення Google за ціною близько $348.20.
Рекомендовані точки купівлі: точка відкриття позиції: близько $335
Точка нарощування позиції: близько $320

II. Amazon: зростання AWS відновлюється, макрофонди масово скуповують акції
1. Логіка купівлі інституцій Великі макрохедж-фонди та мультистратегічні інституції, зокрема Bridgewater, суттєво наростили позиції в Amazon у другому кварталі. Ключовим драйвером стало повторне прискорення зростання доходів AWS, підвищення ефективності регіонального виконання замовлень сприяло розширенню загальної операційної маржі, а Amazon Prime Video та рекламний бізнес забезпечили потужну підтримку грошового потоку. Хоча Amazon підвищила бюджет капітальних витрат на ШІ на весь 2026 рік, Волл-стріт не стала, як зазвичай, тиснути на ціну акцій, і сильні фінансові результати підтримали її стрімке зростання.
2. Порівняння оцінки та інвестиційні рекомендації
Оцінка: поточний форвардний P/E становить близько 21, а майбутній P/E — близько 28.76 (для порівняння, майбутній P/E Google становить лише 25, тому співвідношення оцінки та якості в Amazon дещо гірше).
Рекомендовані точки купівлі:
Точка відкриття позиції: нижче $255, на рівні сильної підтримки
Точка нарощування позиції: близько $239, на нижній межі цінового розриву

III. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM): провідна «компанія-лопата» в золотій лихоманці ШІ
1. Логіка купівлі інституцій
Незамінна конкурентна перевага: якщо ШІ — це величезна золота копальня, а Nvidia та AMD — компанії, що проєктують «лопати для видобутку золота», то TSMC — єдиний гігант контрактного виробництва напівпровідників, здатний реально виготовляти ці лопати. Від GPU Nvidia та AMD і власних чипів Apple до ASIC Broadcom і TPU Google — усі вони зрештою залежать від контрактного виробництва TSMC. Якщо не брати до уваги геополітичні фактори, її технологічні та монопольні бар’єри є бездоганними.
2. Порівняння галузевих оцінок (п’ять найбільших виробників чипів) Серед провідних акцій напівпровідникових компаній TSMC має майбутній P/E близько 25.19, що є відносно помірним і низьким рівнем:
Група з нижчою оцінкою: Nvidia, TSMC
Група із середньою оцінкою: Broadcom
Група з високою оцінкою: AMD, Intel
3. Рекомендовані точки купівлі
Точка відкриття позиції: близько $420
Точка нарощування позиції: близько $396

IV. Micron Technology (MU): одночасно в тренді пам’яті та чипів, надзвичайно приваблива оцінка
1. Логіка купівлі інституцій
Інституції Волл-стріт активно формували позиції в Micron у другому кварталі (переважно на низьких рівнях у квітні–травні). Micron одночасно охоплює два найактуальніші напрями — напівпровідникові чипи та попит на пам’ять. З огляду на оціночні показники поточний майбутній P/E Micron становить лише 6.34, а майбутній динамічний коефіцієнт P/E є надзвичайно привабливим.2. Попередження про ризики та коригування стратегії
Циклічність: сектор пам’яті має яскраво виражену галузеву циклічність, тому Волл-стріт загалом надає йому нижчу оцінювальну премію.
Не купувати на піку: навіть якісна акція може призвести до збитків, якщо купити її на піку, тому слід дотримуватися принципу «купувати на просіданні та формувати позицію зі знижкою».
3. Рекомендовані точки купівлі
Точка відкриття позиції: підвищено до рівня близько $896 (можна орієнтуватися на круглий рівень нижче $900)
Точка нарощування позиції: близько $820

V. Broadcom (AVGO): абсолютний лідер у сфері кастомізованих чипів ШІ (ASIC)
1. Логіка купівлі інституційКлючова логіка нарощування позицій інституціями полягає в надзвичайно високому попиті на кастомізовані прискорювачі ШІ (ASIC) і мережеві комутатори, а також у стабільному грошовому потоці після успішної інтеграції VMware.
Перспективність технологічного напряму: наразі чипи ШІ поділяються на традиційні GPU (під проводом Nvidia та AMD) і кастомізовані чипи ASIC (під проводом Broadcom). У майбутньому, зі зростанням вимог великих компаній до вартості та ефективності, очікується, що частка ринку й темпи зростання ASIC перевищать показники традиційних GPU.
2. Рекомендовані точки купівлі
Точка відкриття позиції: близько $392, на нижній межі цінового розриву
Точка нарощування позиції: близько $370, на рівні сильної підтримки

Підсумок та інвестиційний настрій
Розуміння звітів Волл-стріт про позиції зовсім не означає, що ми маємо сліпо слідувати за інституціями та «підхоплювати» акції на високих рівнях. Натомість варто скористатися баченням інституцій, щоб обрати якісні активи, здатні пережити різні фази циклу. Суть інвестування завжди полягає в тому, щоб обирати лідерів із якісними фундаментальними показниками, терпляче чекати, коли ціна акцій відкотиться та стане привабливішою, а потім поетапно купувати на просіданні.

Зміст цієї статті ґрунтується на відкритих документах 13F інституцій і загальнодоступних ринкових даних, відображає лише особисту думку та має виключно інформаційний характер, не є інвестиційною рекомендацією#我的七夕交易分享 $AMD ‌