#我的七夕交易分享

Підсумки торгів на американському фондовому ринку: сприятливі дані PPI запалили інтерес до купівель, S&P знову оновив історичний максимум

У четвер три основні індекси американського фондового ринку синхронно зросли: під каталізуючим впливом «несподіваного охолодження» липневого PPI ринок продемонстрував стрімке широке ралі. Промисловий індекс Доу-Джонса підвищився на 0,13% і закрився на рівні 53839.99 пункту; індекс S&P 500 став лідером, додавши 0,65% і завершивши торги на позначці 7798.99 пункту. Упродовж сесії він уперше перевищив круглий рівень 7800 пунктів, оновивши рекорд закриття, встановлений лише минулого тижня. Композитний індекс Nasdaq зріс ще помітніше — на 0,81%, до 26803.03 пункту, а індекс Nasdaq 100 підскочив на 1,15%, до 30084.50 пункту, уперше з 30 червня повернувшись вище 30000 пунктів. Індекс волатильності S&P 500 (VIX) упродовж сесії опускався до 14.39 — найнижчого рівня цього року. Панічні настрої на ринку майже випарувалися, поступившись місцем майже «безстрашному» оптимізму.

З погляду галузевої структури, серед одинадцяти секторів S&P 500 сім зросли, а чотири знизилися. Сектор комунікаційних послуг став лідером із приростом 1,56%, за ним ішов сектор нерухомості, який додав 1,34%. Це свідчить про помітне відновлення інтересу інвесторів до секторів, чутливих до процентних ставок. Варто зазначити, що сектори матеріалів та енергетики знизилися на 0,73% і 0,09% відповідно, що відповідало падінню міжнародних цін на нафту більш ніж на 2% (Brent закрився на рівні 87.07 долара за барель, WTI — 81.25 долара за барель). Напівпровідниковий сектор загалом зміцнився: Філадельфійський напівпровідниковий індекс зріс на 0,46%, а виробники чипів пам’яті стали найяскравішими зірками всього ринку — SanDisk злетіла більш ніж на 13%, Western Digital додала майже 10%, SK hynix — понад 8%, Micron Technology — 7%, Seagate Technology — майже 6%. Практично весь ланцюжок індустрії пам’яті стрімко пішов угору. Не менш переконливо виглядав і напрям оптичних комунікацій: Lumentum зросла більш ніж на 13%, Coherent — більш ніж на 8%. Водночас зворотним боком стало чергове посилення тиску на китайські акції: індекс Nasdaq Golden Dragon China знизився більш ніж на 1,8%, JD.com впала майже на 8%, Alibaba — більш ніж на 2%, PDD Holdings — більш ніж на 5%. Це свідчить про те, що розбіжність між активами Китаю та США зберігається.

На рівні окремих акцій більшість «великої сімки» технологічних компаній зросла. Лідером стала Tesla, яка додала майже 3,8%, Meta зросла на 2,74%, Apple, Microsoft, Google та Nvidia підвищилися приблизно на 1–0,5%, і лише Amazon трохи знизилася — на 0,8%. Після завершення торгів Reddit у певний момент злетіла на 10% на тлі майбутнього включення до індексу S&P 500 замість AvalonBay Communities. Компанія TimeWorked за день підскочила майже на 18%, The Trade Desk зросла майже на 8%, GoDaddy — більш ніж на 9%. Сплеск цих акцій із малою та середньою капіталізацією відображає повномасштабне поширення схильності ринку до ризику. Applied Materials також продемонструвала сильну динаміку після завершення торгів: скоригований прибуток на акцію за третій фінансовий квартал у розмірі 3.50 долара перевищив очікування, а прогноз результатів на четвертий фінансовий квартал також виявився вищим за ринкові оцінки; чисті продажі зросли на 25% у річному вимірі, що додатково підтвердило сприятливу кон’юнктуру в сегменті напівпровідникового обладнання. Однак Tapestry обвалилася на 15% через очікування уповільнення зростання в новому фінансовому році, а StubHub впала на 16% через різке збільшення витрат, що скоротило прибуток. Це нагадує інвесторам, що розбіжності у фундаментальних показниках окремих компаній залишаються вкрай значними.

З технічного погляду, прорив S&P 500 вище 7800 пунктів є не лише цифровою віхою, а й означає, що «бики» за підтримки сприятливих макроекономічних чинників успішно подолали опір на попередніх максимумах. Ціна закриття 7798.99 пункту лише трохи не дотягнула до 7800. Якщо сьогодні індекс упевнено закріпиться вище цього круглого рівня, відкриється простір для уявлень про рух до 8000 пунктів. У короткостроковій перспективі увагу слід звернути на підтримку в районі 7700 пунктів (зона концентрації попередніх максимумів) та 7600 пунктів (рівень поблизу висхідної 20-денної ковзної середньої). Опір для індексу Доу-Джонса розташований біля круглого рівня 54000 пунктів, підтримка — приблизно на 53500 пунктах. Nasdaq на рівні 26803 пунктів уже наблизився до психологічно важливої позначки 27000. У разі прориву наступною ціллю може стати 27500 пунктів, а 26500 пунктів є короткостроковим рівнем підтримки. Падіння VIX до 14.39, що відповідає зоні історичних мінімумів, з одного боку, свідчить про надзвичайний спокій на ринку, а з іншого — містить застереження: «низька волатильність часто є передвісником зміни тренду». Якщо макроекономічні дані несподівано погіршаться, такий низький рівень волатильності означатиме дуже низьку вартість хеджування, і волатильність може миттєво різко зрости. Крім того, дохідність 30-річних казначейських облігацій США на аукціоні досягла 25-річного максимуму. Ця проблема високих довгострокових ставок потенційно тисне на оцінки акцій компаній, що розвиваються, і є важливим ризиком, який не можна ігнорувати з технічного погляду.

Щодо перспектив ринку, короткострокова логіка «биків» залишається зрозумілою: PPI у річному вимірі зріс на 4.7%, а в місячному залишився без змін — обидва показники виявилися нижчими за очікування. Це безпосередньо знизило ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою у вересні з високого рівня до 34.8% (за даними CME, імовірність збереження ставки без змін становить 65.2%), завдяки чому чутливі до процентних ставок сектори технологій, нерухомості та комунікаційних послуг отримали перепочинок. Водночас президент Федерального резервного банку Клівленда Хаммак і далі наполягає на «необхідності негайного підвищення ставки», тоді як голубина заява Гулсбі про те, що «інфляція, ймовірно, знижуватиметься», створює виразний контраст. Розбіжності всередині ФРС означають, що траєкторія монетарної політики залишається невизначеною. Надалі особливу увагу слід приділити оприлюдненню 14 серпня даних про роздрібні продажі за липень: якщо споживання збереже стійкість, наратив про м’яку посадку економіки зміцниться; якщо ж відбудеться помітне охолодження, це може спричинити нову хвилю втечі від ризику. Водночас якщо новина про те, що Anthropic планує провести IPO у жовтні за оцінкою 2 трильйони доларів, продовжить поширюватися, це підтримає сектор AI, але водночас посилить тиск через перерозподіл капіталу. Загалом у короткостроковій перспективі американський фондовий ринок усе ще має потенціал для подальшого зростання під подвійним впливом пом’якшення інфляції та очікувань зниження ставок. Однак високі ставки за 30-річними казначейськими облігаціями США, неврегульована геополітична ситуація на Близькому Сході та приховані хвостові ризики, на які вказує вкрай низький рівень VIX, нагадують інвесторам: навіть у розпал святкування надзвичайно важливо зберігати ясність розуму.

‍#股票交易分享挑战 $SNDK $META