Багато хто зосереджується лише на циклі зниження ставок ФРС, але ігнорує розширення балансу за програмою FIMA, яке є більш прямим способом вивільнення ліквідності.
Зниження ставок змінює вартість фінансування, тоді як розширення балансу безпосередньо вливає на ринок додаткові долари. Для криптоактивів зміни маржинальної ліквідності завжди важливіші за абсолютний рівень процентних ставок.
Трильйонний приріст достатній, щоб запустити новий виток зростання
Підрахуймо: лише японський уряд володіє казначейськими облігаціями США на суму 1.143 трильйона доларів, а разом із 2300 мільйонами доларів, якими володіє GPIF, загальна сума сягає 1.373 трильйона доларів. Якщо всі ці активи можна буде конвертувати в ліквідність через FIMA, це означатиме вливання на ринок додаткових доларів у трильйонному масштабі.
Для порівняння, під час пандемії COVID-19 ФРС сукупно розширила баланс приблизно на 4 трильйони доларів, безпосередньо спричинивши глобальне масштабне зростання цін на активи у 2020-2021 роках. Цього разу приріст ліквідності буде іншим за масштабом, але напрямок повністю той самий — баланс ФРС знову розширюється, долари стають надлишковими, і всі ризикові активи, номіновані в доларах, очікує переоцінювання.
Ринок уже подав сигнал: ціна золота різко відскочила від локального мінімуму, що свідчить про те, що розумні гроші закладають у ціни очікування пом’якшення доларової ліквідності.
Вибір капіталу також є однозначним: замість інвестицій в AI-інфраструктуру, де прибутковість капіталу стає дедалі невизначенішою, ринок охочіше спрямовує кошти в золото та біткоїн — тверді активи, що не мають кредитного ризику контрагента.
BTC і ETH отримають вигоду першими, а визначеність відновлення оцінки є найвищою.
Біткоїн є ключовим активом у період зростання ліквідності: щойно ФРС розширює баланс, біткоїн не залишається осторонь. На поточному етапі і біткоїн, і Ethereum перебувають у недооціненому стані.
Особливо це стосується Ethereum — одного з небагатьох провідних активів, якому не вдалося перевищити історичний максимум під час зростання у 2025 році, і водночас активу, що виконує роль рівня безпеки для активів RWA. Потенціал для наздоганяючого зростання є дуже чітким. У циклі макроекономічного повороту в бік зростання ліквідності великі блакитні фішки завжди отримують вигоду першими та мають найвищу визначеність.
Якщо зміни правил FIMA будуть реалізовані, це стане ключовим каталізатором переходу крипторинку від бокового руху до трендового бичачого ринку. До цього моменту ринок може повільно зростати на тлі сумнівів, але щойно сигнал стане однозначним, ціни швидко перейдуть до основної хвилі зростання.$BTC

BTC1,04%

ETH1,41%

GLDX2,44%

PAXG2,22%

RWA-0,08%

Переглянути оригінал

ThisIsTranslateContent:2026-08-12 15:27:43

#我的七夕交易分享 Триліони доларової ліквідності вже в дорозі, крипторинок отримає системну переоцінку
Багато хто дивиться лише на цикл зниження ставок ФРС, але ігнорує FIMA — розширення балансу є більш прямим вивільненням ліквідності.
Зниження ставок змінює вартість капіталу, а розширення балансу — безпосередньо вливає на ринок додаткові долари. Для криптоактивів зміни граничної ліквідності завжди важливіші за абсолютне значення відсоткових ставок.
Триліонні обсяги приросту ліквідності достатні, щоб зрушити цілий раунд ринкової активності
Можемо порахувати так: лише державні облігації США, які утримує уряд Японії, становлять 1,143 трильйона доларів США; плюс 2300 млрд доларів США, які утримує GPIF; разом — 1,373 трильйона доларів США. Якщо ці активи можна перетворити на ліквідність через FIMA, це еквівалентно вливанням на ринок приросту доларів на рівні трильйонів.
Для порівняння: під час пандемії COVID-19 ФРС накопичено розширювала баланс приблизно на 4 трильйони доларів США, що безпосередньо спричинило глобальний бичачий ринок активів у 2020–2021 роках. Цього разу приріст ліквідності має інший масштаб, але напрям повністю збігається — баланс ФРС знову розширюється, долари «розливаються», і всі ризикові активи, оцінені в доларах, отримають переоцінку вартості.
Ринок уже заздалегідь подав сигнал: ціна золота різко відскочила від проміжного мінімуму — це якраз те, що робить розумний капітал, закладаючи очікування щодо послаблення доларової ліквідності.
А вибір коштів також цілком однозначний: замість того, щоб інвестувати в AI-інфраструктуру, де капітальна віддача стає дедалі більш невизначеною, ринок радше спрямовує кошти в такі тверді активи, як золото й біткоїн, які не несуть кредитного ризику контрагента.
BTC та ETH отримують вигоду першими — найбільша визначеність у відновленні оцінок.
Біткоїн — ключовий актив для ліквіднісного тренду: доки ФРС розширює баланс, біткоїн не залишиться без участі. І на цьому етапі біткоїн та ефір перебувають у стані недооцінки.
Особливо ефір: серед провідних монет — це один із небагатьох активів, які в ринковій ситуації 2025 року не змогли оновити історичні максимуми, а також він несе на собі наратив про безпеку RWA-активів; потенціал «доганяння» дуже чіткий. У період, коли відбувається поворот макрорівня ліквідності, великі біржові «блю-чіпи» завжди отримують вигоду першими та мають найвищу визначеність.
Якщо зміни до правил FIMA буде впроваджено, це стане ключовим каталізатором для того, щоб крипторинок перейшов від боковика до трендового бичачого ринку. До цього ринок, ймовірно, повільно підніматиметься, вагаючись, але щойно сигнал стане чітким, ринок швидко ввійде в головний імпульсний ріст. $BTC ‌

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

5 лайків4684 переглядів

Нагородити
5
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Немає коментарів

Популярні теми
Дізнатися більше
#
EventPointsAddSOLAndXRP
282,75K Популярність
#
CanUnitreeHit200Billion
194,88K Популярність
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
86,23K Популярність
#
GateDebutsMOUTAIAnd9OtherA-Shares
217,46K Популярність
#
GateStockInsightsChallenge
3,53M Популярність

Закріплено

карта сайту

#我的七夕交易分享 Трильйони доларів ліквідності вже на підході: крипторинок очікує системного переоцінювання

Популярні теми

EventPointsAddSOLAndXRP

CanUnitreeHit200Billion

IsraelStrikesIranBTCPlunges

GateDebutsMOUTAIAnd9OtherA-Shares

GateStockInsightsChallenge

Закріплено