#我的七夕交易分享 Усі позитивні фактори вже враховані, чому ринок не зростає?

Сьогоднішня головна суперечність на ринку, яка найбільше спантеличує всіх інвесторів: макроекономічні позитивні фактори були максимально сприятливими, але крипторинок повністю залишився байдужим до них.
У липні CPI у США зріс на 3,4% у річному вимірі, продовживши зниження з 3,5% у червні. Дані повністю відповідали ринковим очікуванням, підтвердивши охолодження інфляції. На тлі цього позитивного фактора індекс Nasdaq зріс на 0,54%, акції, пов’язані з AI-чипами та хмарними обчисленнями, масово злетіли, а всі ризикові активи на фондовому ринку США продемонстрували зростання. Крипторинок натомість залишався «байдужим» протягом усього часу: після публікації даних BTC лише ненадовго підскочив на 0,3%, а потім швидко відкотився, тоді як ETH також не зміг утримати зростання. У підсумку сформувалася слабка динаміка, повністю відокремлена від американського фондового ринку.
Єдина ключова причина полягає в тому, що всі позитивні фактори ринок уже заздалегідь заклав у ціни.
Очікування охолодження інфляції в цьому циклі вже було повністю враховане в попередній динаміці ринку, тож після фактичного оприлюднення даних нового попиту на купівлю не виникло. Водночас ринок перебуває в типовому вакуумному періоді, коли негативні фактори вже відіграли, а позитивні ще не настали: дані CME FedWatch показують, що ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні різко зросла з 30% до 60%, ризик посилення монетарної політики значно зменшився, але ринок ще не сформував чітких очікувань щодо зниження ставок, тому немає достатньої нової логіки для підтримки відскоку.
Ще важливіше те, що золото пробило рівень 4500 доларів США, встановивши двомісячний максимум. Кошти, орієнтовані на безпечні активи та збереження вартості, значною мірою перетікають на цей ринок, що додатково звужує простір для зростання криптовалютних ризикових активів і повністю позбавляє ринок імпульсу до підйому.

BTC перебуває під тиском трьох критичних факторів
На перший погляд, у спокійній боковій динаміці три приховані фактори тиску продовжують стримувати потенціал відскоку біткоїна. Саме вони є ключовою причиною, через яку короткостроковий рух ринку не може пробити опір:
1. Загострення геополітичної кризи, подальше зниження схильності до ризику
Геополітичний конфлікт навколо Ормузької протоки продовжує загострюватися. Іранські офіційні особи заявили, що можуть заблокувати протоку до 2029 року у відповідь на морську блокаду з боку США. Криза навколо ключового світового енергетичного маршруту безпосередньо підштовхнула ціну на нафту WTI до 83,75 долара США за барель, а схильність глобального ринку до ризику швидко скоротилася. Порівняно із золотом, яке має сильніші захисні властивості, криптоактиви демонструють свою ризикову природу й першими зазнають відтоку капіталу.
2. Відтермінування запровадження регулювання, тривалі перебої через невизначеність
Голосування щодо ключового американського криптовалютного законопроєкту «Закону про чіткість ринку цифрових активів» перенесено на вересень. У короткостроковій перспективі регуляторна політика залишається невизначеною, а ринку бракує чітких політичних орієнтирів. На тлі цього штат Гаваї у США з жовтня припинить роботу терміналів для купівлі криптовалют за готівку, що свідчить про «структурне посилення» глобального регулювання та продовжує підривати впевненість інституційних інвесторів у виході на ринок.
3. Фіксація скорочення позицій інституційними інвесторами, збереження тиску продажів
Провідна інституція Strategy продовжує скорочувати позиції та конвертувати їх у готівку. Після продажу 1690 BTC минулого тижня компанія знову залучила 653 мільйони доларів США шляхом додаткової емісії акцій. Наразі загальний обсяг її запасів BTC скоротився до 840447 BTC. Варто зазначити, що середня ціна придбання активів цією інституцією становить 75385 доларів США, тому наразі вона має значний нереалізований збиток. Надалі існує потенційний тиск від подальшого скорочення позицій і встановлення стоп-лосів, що чинитиме довготривалий тиск на ринок.

Підсумки та прогноз подальшої динаміки
Ключовими словами для криптовалютного ринку 13 серпня є відокремлення, скорочення обсягів, вимивання позицій і бокова динаміка. Реалізація позитивних макроекономічних факторів не змогла підштовхнути ринок. Геополітичні ризики, регуляторна невизначеність і тиск продажів з боку інституційних інвесторів утримують BTC під тиском. ETH консолідується слабко через відтік коштів з ETF, технічний пробій рівнів і обережність інвесторів, але фундаментальні показники в мережі продовжують покращуватися, а середньо- та довгострокова база залишається міцною.
У короткостроковій перспективі ліквідність на ринок ще не повернулася, а боротьба між покупцями та продавцями триватиме. До пробою ключового рівня опору категорично не варто відкривати довгі позиції; доки не пробито ключову підтримку, не слід бездумно очікувати падіння. Чим виснажливішим є вимивання позицій у боковому русі, тим більше підстав очікувати на подальший сильний рух. Варто зосередитися на пробої, підтвердженому обсягами, і просто діяти відповідно до тренду.$BTC