SMCI минулої ночі була однією з найяскравіших компаній за динамікою, злетівши приблизно на 19% і продовживши ралі переоцінки, яке розпочалося після зростання на 7% у позаурочній торгівлі 11 серпня. Ключовий наратив змінився — раніше ринок побоювався, що SMCI є «жертвою цінових воєн із низькою маржею», але результати за Q4 повністю розвіяли ці побоювання: виручка склала $11.12 мільярда, збільшившись на 93% у річному вимірі (на нижній межі прогнозного діапазону $11 мільярдів–$12.5 мільярда і трохи нижче за очікування аналітиків у $11.56 мільярда; керівництво пояснило, що затримки клієнтів із розгортанням систем живлення, охолодження та мереж переважно призвели до перенесення визнання виручки); однак прибутковість стрімко зросла — валова маржа в Q4 склала 17.5% (17.6% за non-GAAP), майже вдвічі перевищивши однозначний показник 9.6% минулого року, різко зрісши на 750 базисних пунктів порівняно з 10.1% у Q3 і значно перевищивши спочатку песимістичний прогноз у 8.2%–8.4%; прибуток на акцію за non-GAAP склав $1.70, збільшившись на 315% у річному вимірі та значно перевищивши очікування на рівні $0.92–$1.59; чистий прибуток за GAAP склав $1.18B, приблизно в шість разів перевищивши $195 мільйонів, зафіксовані за той самий період минулого року.
Справжнім тригером зростання став прогноз. Компанія спрогнозувала виручку за Q1 FY2027 на рівні $14.5 мільярда–$15.5 мільярда, причому середня точка діапазону в $15 мільярдів приблизно на 25% перевищує очікування аналітиків у приблизно $11.8 мільярда–$12 мільярдів; прогноз виручки за весь FY2027 становить $65 мільярдів–$72 мільярди, що приблизно на 30% вище за ринкові очікування на рівні приблизно $53 мільярдів–$54.4 мільярда.
Ризики також заслуговують на увагу: прогноз валової маржі на Q1 знизився до 10.4%–10.8%, що свідчить про те, що висока маржа в Q4 могла частково бути зумовлена одноразовими факторами; операційний грошовий потік скоротився з позитивних $1.66B до від’ємних $6.81B, оскільки масштабне накопичення запасів призвело до заморожування коштів. $SMCI
#MyQixiTradingShare
#我的七夕交易分享
#StockTradingShareChallenge

SMCI-2,32%

Переглянути оригінал

ThisIsTranslateContent:2026-08-13 13:46:31

#股票交易分享挑战 Super Micro Computer SMCI: стрімке зростання приблизно на 19%, переоцінка «розвороту валової маржі» AI-серверів прискорюється
SMCI стала однією з найяскравіших акцій минулої ночі, стрімко зрісши приблизно на 19% і продовживши переоцінку після зростання на 7% після закриття торгів 11 серпня. Ключова логіка змінилася: раніше ринок побоювався, що SMCI є «жертвою низької маржі та цінової війни», але звітність за Q4 повністю розвіяла ці сумніви: виручка склала 11,12 млрд доларів, збільшившись на 93% у річному вимірі (нижня межа прогнозу 11—12,5 млрд доларів, трохи нижче за очікування аналітиків у 11,56 млрд; керівництво пояснило це переважно відтермінуванням виручки через затримки клієнтів із розгортанням електроживлення, охолодження та мереж); однак показники прибутковості виявилися вибуховими — валова маржа в Q4 становила 17,5% (за не-GAAP — 17,6%), майже вдвічі перевищивши однозначний показник за аналогічний період минулого року (9,6%), і значно зросла на 750 базисних пунктів порівняно з 10,1% у Q3, далеко перевищивши початковий песимістичний прогноз у 8,2%—8,4%; прибуток на акцію за не-GAAP склав 1,70 долара, збільшившись на 315% у річному вимірі та значно перевищивши очікування в 0,92—1,59 долара; чистий прибуток за GAAP становив 1,178 млрд доларів, приблизно в 6 разів більше, ніж 195 млн доларів за аналогічний період минулого року.
Справжнім каталізатором стрімкого зростання став прогноз. Компанія прогнозує виручку за Q1 FY2027 на рівні 14,5—15,5 млрд доларів, причому середнє значення 15 млрд доларів приблизно на 25% перевищує очікування аналітиків (близько 11,8—12 млрд доларів); прогноз виручки за весь FY2027 становить 65—72 млрд доларів, що приблизно на 30% вище за ринкові очікування (близько 53—54,4 млрд доларів).
Ризики також потребують уваги: у прогнозі на Q1 валова маржа знижується до 10,4%—10,8%, що свідчить про можливу наявність одноразових факторів у високій маржі Q4; операційний грошовий потік різко змінився з позитивних 1,659 млрд доларів на негативні 6,810 млрд доларів, оскільки значні запаси товарів зайняли грошові кошти.$SMCI

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

33 лайків2427 переглядів

Нагородити
33
Прокоментувати
1
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Немає коментарів

Популярні теми
Дізнатися більше
#
BTCBreaches69000Up6.43%
609,21M Популярність
#
CanUnitreeHit200Billion
267,55K Популярність
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
86,23K Популярність
#
EventPointsAddSOLAndXRP
288,26K Популярність
#
GateStockInsightsChallenge
3,53M Популярність

Закріплено

карта сайту

#股票交易分享挑战 Super Micro Computer SMCI: Зростання приблизно на 19% на тлі прискорення переоцінки завдяки «поверненню валової маржі» серверів ШІ

Популярні теми

BTCBreaches69000Up6.43%

CanUnitreeHit200Billion

IsraelStrikesIranBTCPlunges

EventPointsAddSOLAndXRP

GateStockInsightsChallenge

Закріплено