#JulyCPIInLineAsInflationCools

Липневий CPI у США: інфляція сповільнюється, але ще не стала новим каталізатором для криптовалют

Останній звіт щодо інфляції у США містив повідомлення, на яке сподівалися ринки, але воно не було драматичним.

У липні CPI зріс на 3,4% у річному вимірі проти 3,5% у червні, тоді як ціни зросли на 0,2% у місячному вимірі. Базовий CPI, без урахування продовольства та енергоносіїв, також зріс на 0,2% MoM, а річний базовий показник становив 2,9%. Загальний результат здебільшого відповідав очікуванням, тобто звіт не продемонстрував несподіваного прискорення інфляції, яке могло б негайно підштовхнути ринки до більш жорсткої позиції Федеральної резервної системи.

Ця відмінність має значення.

Звіт CPI, який точно відповідає очікуванням, зменшує певну невизначеність, але автоматично не створює потужного каталізатора ліквідності для біткоїна та інших ризикових активів.

Реакція біткоїна відобразила цю реальність. Після початкової реакції BTC залишався біля позначки $63K–$64K , а трейдери швидко перемкнули увагу із заголовкових даних CPI на наступні макроекономічні сигнали. CoinDesk зазначив, що показник інфляції, який відповідав прогнозам, не дав біткоїну достатніх підстав для потужного прориву.

Чому BTC не зріс сильніше?

Тому що ринок уже був готовий до цього показника.

Коли очікування та реальність майже ідентичні, трейдерам практично немає нової інформації, яку потрібно закладати в ціни. Тепер головне питання полягає в тому, чи продовжить інфляція сповільнюватися в найближчі місяці та чи змінить це зрештою траєкторію політики Федеральної резервної системи.

Для крипторинку це критично важливо.

Біткоїн залишається дуже чутливим до змін ліквідності, очікувань щодо процентних ставок, прибутковості казначейських облігацій і загального апетиту до ризику. Слабша тенденція інфляції може покращити макроекономічне тло, але найсильніший бичачий сигнал виникне завдяки поєднанню подальшої дезінфляції, стабільного економічного зростання та чіткішого переходу до м’якших монетарних умов.

Наступний етап може бути важливішим за реакцію на CPI

Тепер ринку потрібне підтвердження.

Якщо майбутні дані щодо інфляції продовжать знижуватися, а ринок праці поступово охолоджуватиметься, очікування м’якшої монетарної політики можуть посилитися. Потенційно це створить сприятливіше середовище для ризикових активів.

Але якщо інфляція зупиниться вище цільового рівня ФРС або знову почне прискорюватися, ринок може швидко відмовитися від цих очікувань.

Тому наступні основні каталізатори матимуть особливе значення:

• Майбутні дані щодо інфляції CPI та PCE
• Дані щодо зайнятості та заробітних плат у США
• Прибутковість казначейських облігацій і долар США
• Комунікація Федеральної резервної системи
• Умови ліквідності та інституційні потоки

Технічний сигнал біткоїна

Наразі BTC торгується на ринку, де $65K залишається важливою зоною опору, тоді як зона $63K продовжує мати значення для короткострокової структури.

Переконливий рух вище $65K, підкріплений більшими обсягами та покращенням ліквідності, зробив би поточну консолідацію більш конструктивною.

З іншого боку, втрата зони $63K послабила б короткострокову структуру та могла б знову привернути увагу до нижчих зон підтримки.

Поки що публікація CPI зменшила одне з джерел макроекономічної невизначеності, але не надала каталізатора, необхідного для рішучого прориву.

Це головний висновок.

Ринок більше не запитує лише:

«Чи знижується інфляція?»

Він запитує:

«Чи знижується інфляція достатньо швидко й послідовно, щоб змінити траєкторію політики ФРС?»

Поки відповідь не стане чіткішою, біткоїн може продовжити консолідацію, а не одразу перейти до сталого тренду.

CPI сповільнився.
Макроекономічний тиск послабився.
Але справжнє випробування ще попереду.

Стежте за даними, стежте за прибутковістю облігацій і, найважливіше, спостерігайте за реакцією BTC, коли з’явиться наступний великий каталізатор ліквідності.

#StockTradingShareChallenge @Gate_Square