#BigShortBurryBearsAI

Майкл Беррі, інвестор, який став відомим завдяки фільму «Гра на пониження», знову привертає увагу своїм песимістичним поглядом на окремі частини ринку ШІ.

Він не стверджує, що в штучного інтелекту немає майбутнього.

Натомість Беррі ставить під сумнів, чи не стали інвестори надто оптимістичними щодо того, яку цінність можуть створити компанії у сфері ШІ порівняно з цінами, за якими їх оцінюють.

Найбільше занепокоєння викликають оцінки вартості.

Компанії, пов’язані зі ШІ, викликали величезний ентузіазм серед інвесторів, а деякі акції тепер оцінюються так, ніби на них чекають роки надзвичайно сильного зростання.

Якщо це зростання сповільниться, навіть тимчасово, оцінки можуть опинитися під тиском.

Nvidia залишається одним із найважливіших імен у цій дискусії.

Компанія стала одним із головних бенефіціарів буму інфраструктури ШІ завдяки величезному попиту на передові процесори та технології для центрів обробки даних.

Аргументи прихильників зростання є переконливими.

Компанії у сфері ШІ досі активно витрачають кошти на обчислювальну інфраструктуру, а попит на високопродуктивні чипи залишається сильним.

Але Беррі запитує, що станеться після початкового розгортання інфраструктури.

Якщо компанії зрештою скоротять витрати на обладнання для ШІ, попит на напівпровідники може сповільнитися.

Ще одне занепокоєння полягає в тому, чи принесуть інвестиції в ШІ достатньо доходу, щоб виправдати величезні обсяги капіталу, що спрямовуються в цю сферу.

Будівництво центрів обробки даних і придбання передового обчислювального обладнання потребують мільярдів доларів.

Якщо застосунки ШІ забезпечать значне зростання продуктивності та створять нові джерела доходу, такі інвестиції можуть виявитися надзвичайно привабливими.

Якщо ж ні, прибутковість капіталу може розчарувати.

Palantir є ще однією складовою цієї дискусії.

Компанія скористалася зростанням інтересу до програмного забезпечення на основі ШІ та рішень для роботи з корпоративними даними, але її оцінка також зазнала пильної уваги.

Ключове питання полягає в тому, чи зможе майбутнє зростання виправдати сьогоднішні очікування.

Водночас називати весь сектор ШІ бульбашкою може бути надто спрощено.

ШІ вже використовується в різних галузях, а компанії отримують реальний дохід від продуктів і послуг, пов’язаних зі ШІ.

Це означає, що сама технологія не є суто спекулятивною.

Справжня боротьба точиться між ціною та майбутнім зростанням.

Прихильники зростання вважають, що сьогоднішні інвестиції закладають основу для масштабної технологічної трансформації.

Прихильники падіння вважають, що ринки вже заклали в ціни надто значну частину цього майбутнього.

Послужний список Беррі робить його попередження цікавим, але не гарантує правильності вибраного ним моменту.

Ринки можуть залишатися дорогими набагато довше, ніж очікується.

Зрештою, однак, цифри мають підтвердити цю історію.

Дохід, прибуток, грошовий потік, продуктивність і рентабельність інвестицій визначать, чи зможе бум ШІ виправдати свої величезні оцінки.

Наразі Волл-стріт залишається розділеною.

Чи перебуває ШІ все ще на початку історичного технологічного циклу?

Чи інвестори стають надто впевненими щодо майбутнього?

Ця дискусія набирає обертів — і Беррі твердо перебуває на боці песимістів. 🤖📉📈