20 квітня (за пекінським часом) Біткойн пройшли Халвінг винагороди, що є зниженням субсидії на Блок на 50%, що є четвертим Халвінг з моменту запуску Біткойн 15 років тому.
Халвінг є основою для фіксації Біткойн поставок, обмежуючи загальну пропозицію на рівні (ближче) 21 мільйона.
Скорочення пропозиції становить лише 0,6% від щоденної об'єм і наразі має менший вплив на ціни, ніж раніше.
Халвінг має більший економічний вплив на майнерів, основне джерело доходу яких скорочується на 50%.
Після попереднього Халвінг складність майнінгу знизилася на 5,4% - 14,7% за рахунок усунення неекономічних ставок хешрейт. Однак, враховуючи Біткойн ціну та Установка для майнінгу беззбитковий, малоймовірно, що перехід в офлайн буде надто лонг хешрейт, якщо взагалі буде.
Вступ
На 840 000-й Блок 20 квітня Біткойн переживемо подію, яка до цього відбувалася лише 3 рази, Нагорода за блок Халвінг. Ця подія, також відома як «Халвінг», має вирішальне значення для економічних перспектив дефіциту Біткойн. Для деяких ця подія стала значним ціновим драйвером, оскільки щоденна пропозиція нових Біткойн скоротилася на 50%. Для інших ця подія стала технологічною віхою та свідченням кодексу, який Сатоші Накамото відстоював 15 років тому. Для інших, таких як майнери, інцидент може становити ризики для бізнес-моделей та кібербезпеки.
У цьому звіті буде розглянуто вплив Халвінг на ціни, кібербезпеку та майнерів. У цій статті ми розглянемо попередні Халвінг, розглянемо поточні мережі та ціни, а також зробимо обґрунтовані припущення про те, що може статися в майбутньому.
Що таке Халвінг?
Біткойн Нагорода за блок Халвінг означає, що новий Біткойн, присуджений творцеві нового Блок, тобто Майнер, зменшується на 50%. Майнери заохочуються створювати блоки, додавати нові транзакції до зростаючої бази даних (так званої блокчейну) і отримують винагороду у двох формах: комісії за транзакції та винагороди за блок (також відомі як субсидії на блоки). Комісія за транзакцію сплачується відправником транзакції в транзакції і є формою «чайових», щоб стимулювати майнерів вибирати свою транзакцію з найдовшої кількості транзакцій. Комісія за транзакцію не генерує нові Біткойн, а просто передає існуючі Біткойн від відправника до Майнер.
Однак Нагорода за блок так Біткойн народився. Як стимул для створення та поширення нових Блок Біткойн протокол Майнер мінтинг нові Біткойн. Коли мережа Біткойн була запущена в 2009 році, Нагорода за блок було встановлено на рівні 50 Біткойн з Блок генезису (Блок 0) до Блок 210 000. Кожні 210 000 блоків, приблизно раз на 4 роки, Біткойн зменшує винагороду за блок на 50% залежно від очікуваного 10-хвилинного часу генерації блоку. Після трьох Халвінг Нагорода за блок становить 6,25 Біткойн, який з 20 квітня падіння до 3,125 Біткойн.
Біткойн винагорода Халвінг є основою його обмеженої пропозиції, що є ключовою економічною особливістю. Ліміт пропозиції, який становить горезвісні 21 мільйон біткойнів, а точніше 20 999 999,9769 (трохи нижче, оскільки Біткойн недоступний), досягається за рахунок субсидії Халвінг. Згідно з кодексом Біткойн, субсидія Блок, що вимірюється в Сатоші (0,000000001 Біткойн), досягла точки, коли її не можна лонгуючий Халвінг. Цей рубіж був досягнутий в 33-му Халвінг, який стався в 6 930 000 Блок в 2140 році. Як тільки це буде досягнуто, нові біткойни не будуть генеруватися, а остаточний Сатоші буде циркулювати.
Економічне значення Халвінг
Біткойн Халвінг має значні економічні наслідки. Оскільки Нагорода за блок – це спосіб генерації нових Біткойн, Халвінг можемо Падіння річну ставку зростання нових Біткойн (яку часто називають «ставкою Інфляція») на 50%. У короткостроково зростання пропозиції Біткойн зростання з 1,7% на рік до 0,85% на рік. У ліміті в 21 мільйон Біткойн, обраному Сатоші Накамото, немає нічого особливого, лише деякі загальні припущення про прийнятність і використання, але його дефіцит покликаний надати цінності. У той час як функція спадної пропозиції може абстрактно імітувати реальні товари, насправді річний зростання пропозиції таких товарів, як золото, є експоненціальним.
Ще один економічний вплив може мати на саму мережу. Субсидія Блок Біткойн є основним джерелом доходу для шахтарів. До появи Ordinals понад рік тому блокові субсидії становили 97-98% виручки Майнер, тоді як комісії за транзакції становили лише 2-3% доходу. Хоча цей показник щойно підскочив до 11,2%, скорочення на 50% основного джерела доходу для майнерів все ще може мати значний вплив на безпеку мережі та самих майнерів.
Майнер дохід залежить від блокової субсидії
Майнери є джерелом життєвої сили Біткойн, виробляючи нові блоки кожні 10 хвилин. Майнери відіграють життєво важливу роль в агрегуванні транзакцій і додаванні їх до Блокчейн. Натомість майнери отримують Біткойн через субсидію на блок і комісію за транзакції, пов'язану з транзакціями.
Протягом усієї історії Біткойн доходи майнерів отримувалися в основному від субсидій на блоки, а не від комісій за транзакції. З моменту свого запуску субсидія Блок становила 98,5% доходу Майнер, і лише 1,5% припадало на комісію за транзакції. Значення Комісія за транзакцію зростає, особливо з появою порядкових номерів і написів. У березні комісія за транзакції становила близько 5% доходу Майнер (ця цифра нещодавно підскочила до 11,2%). У деяких нещодавніх блоках Комісія за транзакцію навіть перевищив Блок субсидії. Незважаючи на цю зміну, майнери все ще значною мірою залежать від субсидій Блок, тому Халвінг є великою справою для шахтарів. Оскільки субсидія на Блок зменшується після Халвінг, майнери все більше покладатимуться на комісію за транзакції для отримання доходу.
Чого ми можемо навчитися з попередніх Халвінг?
Цей Халвінг є четвертим Халвінг Біткойн, і хоча попередні 3 Халвінг не найдовше, щоб зробити з них точні висновки, вони все одно повчальні, оскільки закономірності розвитку Криптоактиви мають тенденцію повторюватися. Виходячи з цього, ціна, Труднощі з перенацілюванням мережі, хешрейт змінюється і хеш ціна (значення Майнер хеш) Біткойн до і після Халвінг мають певне референтне значення для інвесторів.
Цінові показники
Вплив Халвінг на ціни Біткойн є часто обговорюваною темою, особливо для інвесторів. Хоча минулі результати не вказують на майбутні результати, здається, що є певне повторення минулих моделей. Озираючись на минулу Халвінг, можна сказати, що Біткойн Віддача сильний, і цей Халвінг не став винятком, зі 155% памп минулорічного Біткойн. За 360 днів до попередніх трьох Халвінг Біткойн памп зросла на 317%, 125% та 23% відповідно.
У той час як Біткойн продемонстрував сильну динаміку в попередні Халвінг, протягом 360 днів після Халвінг спостерігався ще більший зростання. Насоси після попередніх трьох таймів становили 2 819%, 803% і 707% відповідно. Цікава відмінність цього Халвінг полягає в тому, що Біткойн досягали нових історичних максимумів до Халвінг, на відміну від минулих циклів, які досягали нових максимумів після Халвінг.
Хоча прогноз на цикл Біткойн залишається позитивним, сплеск попиту на Спот ETF, можливо, прискорив цикл повернення.
Труднощі з перенацілюванням відображає хешрейт офлайн
Складність Біткойн є ключовим показником активності мережевого майнінгу і відіграє життєво важливу роль у процесі створення нових блоків. Цей показник безпосередньо пов'язаний з хешрейт мережі, і хешрейт Коливання залежить від того, чи знаходиться Майнер онлайн або офлайн. Кожні 2 016 блоків, або приблизно два тижні, рівень складності коригується. Вплив Халвінг події на економіку Майнер не можна недооцінювати, оскільки вона безпосередньо впливає на розмір Обчислювальна потужність і, отже, на рівень складності. Коли складність зменшується, це означає, що менш ефективна Майнер вимикає машину. Дивлячись на історичні дані, ми бачимо, що майнери збільшують свій показник хешрейт перед Халвінг подією, що відображає значний зростання складності.
Хоча складність може знизитися після початку Халвінг, загальна тенденція показує, що рівень складності значно зростання протягом 360 днів після Халвінг. Це підкреслює стійкість і адаптивність мережі Біткойн у відповідь на зміни в гірничодобувній діяльності.
Важливим фактором, який слід враховувати під час Халвінг, особливо для майнерів, є потенційний вплив переходу хешрейт в офлайн через зниження прибутковості. Оскільки Халвінг по суті подвоює ціну беззбитковий для майнерів (без урахування комісій за транзакції), є припущення, що майнінгові установки, що працюють на додаток до цих витрат, можуть бути змушені закритися.
Однак прогноз NYDIG на цей Халвінг полягає в тому, що рідко, якщо він є, хешрейт перейде в автономний режим після Халвінг, оскільки деякі з найстаріших майнінгових установок все ще приносять прибуток на поточних рівнях цін. Попередній Халвінг пікових значень становив 13,7%, 5,4% та 14,7% відповідно.
хешрейт Халвінг, виправлено, але потім продовжуємо зростання
Мережевий хешрейт відображає закономірність труднощів з ретаргетингом до і після Халвінг, і часто можна спостерігати сплеск хешрейт мережі, оскільки майнери нарощують операції, щоб максимізувати прибуток у міру наближення Халвінг. Після Халвінг хешрейт може тимчасово Падіння, оскільки менш прибутковий майнінг переходить в автономний режим. Однак історичні дані показують, що в міру того, як мережа адаптується до нового середовища, хешрейт зазвичай стабілізується та відновлюється. Виходячи з поточної ринкової ціни та беззбитковий Майнер, Халвінг лонг Установка для майнінгу не буде офлайн або закритим.
Висока варіативність ціни хеш
Значення хеш (відоме як ціна хеш) є ключовим фактором для майнерів, і на нього впливає винагорода та Комісія за транзакцію блоку, зі значними змінами до та після Халвінг. У деяких випадках, наприклад, у поточному Халвінг, ціна хеш зростає до того, як настане Халвінг, а в інших – падає. Як правило, після Халвінг ціна хеш знижується приблизно на 50%, залежно від того, наскільки комісія сприяє доходу Майнер. Однак результати 360 днів після халвінгу виявилися непередбачуваними: в одних випадках спостерігалося зростання від початкового рівня, а в інших – значне падіння після різкого памп.
Скорочення пропозиції вже не так важливо
З огляду на скорочення нової пропозиції, доступної інвесторам, спільною думкою навколо Халвінг події є позитивний вплив на ціни. Це звучить правдою, оскільки очікується, що 20 квітня щоденна пропозиція Біткойн зменшиться на 450, в результаті чого щоденна пропозиція на рівні 70 000 доларів США на Біткойн становитиме близько 31,5 мільйона доларів США. Однак, з точки зору глобальної об'єм, це зниження становить лише 59 базисних пунктів (близько 0,6%) щоденної об'єм, що є відносно невеликою часткою. Важливо зазначити, що цей відсоток був лонг вищим у минулому і, ймовірно, матиме більший вплив на об'єм та ціни. Наприклад, перший Халвінг постачання знизив об'єм приблизно на 10,64%, а вплив більш виражений порівняно з поточною ситуацією. NYDIG вважає, що сторона попиту, особливо щодо Спот ETF, відіграватиме важливішу роль у визначенні цін, ніж пропозиція.
Висновок
Оскільки Халвінг щойно завершено, необхідно визнати його важливість в історії Біткойн. Це рідкісне явище має наслідки не тільки для технологій, але і для економіки всієї екосистеми. Хоча прямий вплив Халвінг на Біткойн ціни може з часом зменшуватися, Халвінг залишається ключовим фактором у розумінні цінового циклу Біткойн. Хоча ця подія зменшить Майнер доходи, Халвінг та Труднощі з перенацілюванням є фундаментальними особливостями програмного забезпечення та фіксації поставок Біткойн.
Пов'язане читання: Досліджуємо Біткойн Халвінг: що насправді сталося в перших трьох?
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн офіційно завершив четверту Халвінг, якими будуть наслідки?
АВТОР: NYDIG
Компіляція: Felix, PANews
Очок:
Вступ
На 840 000-й Блок 20 квітня Біткойн переживемо подію, яка до цього відбувалася лише 3 рази, Нагорода за блок Халвінг. Ця подія, також відома як «Халвінг», має вирішальне значення для економічних перспектив дефіциту Біткойн. Для деяких ця подія стала значним ціновим драйвером, оскільки щоденна пропозиція нових Біткойн скоротилася на 50%. Для інших ця подія стала технологічною віхою та свідченням кодексу, який Сатоші Накамото відстоював 15 років тому. Для інших, таких як майнери, інцидент може становити ризики для бізнес-моделей та кібербезпеки.
У цьому звіті буде розглянуто вплив Халвінг на ціни, кібербезпеку та майнерів. У цій статті ми розглянемо попередні Халвінг, розглянемо поточні мережі та ціни, а також зробимо обґрунтовані припущення про те, що може статися в майбутньому.
Що таке Халвінг?
Біткойн Нагорода за блок Халвінг означає, що новий Біткойн, присуджений творцеві нового Блок, тобто Майнер, зменшується на 50%. Майнери заохочуються створювати блоки, додавати нові транзакції до зростаючої бази даних (так званої блокчейну) і отримують винагороду у двох формах: комісії за транзакції та винагороди за блок (також відомі як субсидії на блоки). Комісія за транзакцію сплачується відправником транзакції в транзакції і є формою «чайових», щоб стимулювати майнерів вибирати свою транзакцію з найдовшої кількості транзакцій. Комісія за транзакцію не генерує нові Біткойн, а просто передає існуючі Біткойн від відправника до Майнер.
Однак Нагорода за блок так Біткойн народився. Як стимул для створення та поширення нових Блок Біткойн протокол Майнер мінтинг нові Біткойн. Коли мережа Біткойн була запущена в 2009 році, Нагорода за блок було встановлено на рівні 50 Біткойн з Блок генезису (Блок 0) до Блок 210 000. Кожні 210 000 блоків, приблизно раз на 4 роки, Біткойн зменшує винагороду за блок на 50% залежно від очікуваного 10-хвилинного часу генерації блоку. Після трьох Халвінг Нагорода за блок становить 6,25 Біткойн, який з 20 квітня падіння до 3,125 Біткойн.
Біткойн винагорода Халвінг є основою його обмеженої пропозиції, що є ключовою економічною особливістю. Ліміт пропозиції, який становить горезвісні 21 мільйон біткойнів, а точніше 20 999 999,9769 (трохи нижче, оскільки Біткойн недоступний), досягається за рахунок субсидії Халвінг. Згідно з кодексом Біткойн, субсидія Блок, що вимірюється в Сатоші (0,000000001 Біткойн), досягла точки, коли її не можна лонгуючий Халвінг. Цей рубіж був досягнутий в 33-му Халвінг, який стався в 6 930 000 Блок в 2140 році. Як тільки це буде досягнуто, нові біткойни не будуть генеруватися, а остаточний Сатоші буде циркулювати.
Економічне значення Халвінг
Біткойн Халвінг має значні економічні наслідки. Оскільки Нагорода за блок – це спосіб генерації нових Біткойн, Халвінг можемо Падіння річну ставку зростання нових Біткойн (яку часто називають «ставкою Інфляція») на 50%. У короткостроково зростання пропозиції Біткойн зростання з 1,7% на рік до 0,85% на рік. У ліміті в 21 мільйон Біткойн, обраному Сатоші Накамото, немає нічого особливого, лише деякі загальні припущення про прийнятність і використання, але його дефіцит покликаний надати цінності. У той час як функція спадної пропозиції може абстрактно імітувати реальні товари, насправді річний зростання пропозиції таких товарів, як золото, є експоненціальним.
Ще один економічний вплив може мати на саму мережу. Субсидія Блок Біткойн є основним джерелом доходу для шахтарів. До появи Ordinals понад рік тому блокові субсидії становили 97-98% виручки Майнер, тоді як комісії за транзакції становили лише 2-3% доходу. Хоча цей показник щойно підскочив до 11,2%, скорочення на 50% основного джерела доходу для майнерів все ще може мати значний вплив на безпеку мережі та самих майнерів.
Майнер дохід залежить від блокової субсидії
Майнери є джерелом життєвої сили Біткойн, виробляючи нові блоки кожні 10 хвилин. Майнери відіграють життєво важливу роль в агрегуванні транзакцій і додаванні їх до Блокчейн. Натомість майнери отримують Біткойн через субсидію на блок і комісію за транзакції, пов'язану з транзакціями.
Протягом усієї історії Біткойн доходи майнерів отримувалися в основному від субсидій на блоки, а не від комісій за транзакції. З моменту свого запуску субсидія Блок становила 98,5% доходу Майнер, і лише 1,5% припадало на комісію за транзакції. Значення Комісія за транзакцію зростає, особливо з появою порядкових номерів і написів. У березні комісія за транзакції становила близько 5% доходу Майнер (ця цифра нещодавно підскочила до 11,2%). У деяких нещодавніх блоках Комісія за транзакцію навіть перевищив Блок субсидії. Незважаючи на цю зміну, майнери все ще значною мірою залежать від субсидій Блок, тому Халвінг є великою справою для шахтарів. Оскільки субсидія на Блок зменшується після Халвінг, майнери все більше покладатимуться на комісію за транзакції для отримання доходу.
Чого ми можемо навчитися з попередніх Халвінг?
Цей Халвінг є четвертим Халвінг Біткойн, і хоча попередні 3 Халвінг не найдовше, щоб зробити з них точні висновки, вони все одно повчальні, оскільки закономірності розвитку Криптоактиви мають тенденцію повторюватися. Виходячи з цього, ціна, Труднощі з перенацілюванням мережі, хешрейт змінюється і хеш ціна (значення Майнер хеш) Біткойн до і після Халвінг мають певне референтне значення для інвесторів.
Цінові показники
Вплив Халвінг на ціни Біткойн є часто обговорюваною темою, особливо для інвесторів. Хоча минулі результати не вказують на майбутні результати, здається, що є певне повторення минулих моделей. Озираючись на минулу Халвінг, можна сказати, що Біткойн Віддача сильний, і цей Халвінг не став винятком, зі 155% памп минулорічного Біткойн. За 360 днів до попередніх трьох Халвінг Біткойн памп зросла на 317%, 125% та 23% відповідно.
У той час як Біткойн продемонстрував сильну динаміку в попередні Халвінг, протягом 360 днів після Халвінг спостерігався ще більший зростання. Насоси після попередніх трьох таймів становили 2 819%, 803% і 707% відповідно. Цікава відмінність цього Халвінг полягає в тому, що Біткойн досягали нових історичних максимумів до Халвінг, на відміну від минулих циклів, які досягали нових максимумів після Халвінг.
Хоча прогноз на цикл Біткойн залишається позитивним, сплеск попиту на Спот ETF, можливо, прискорив цикл повернення.
Труднощі з перенацілюванням відображає хешрейт офлайн
Складність Біткойн є ключовим показником активності мережевого майнінгу і відіграє життєво важливу роль у процесі створення нових блоків. Цей показник безпосередньо пов'язаний з хешрейт мережі, і хешрейт Коливання залежить від того, чи знаходиться Майнер онлайн або офлайн. Кожні 2 016 блоків, або приблизно два тижні, рівень складності коригується. Вплив Халвінг події на економіку Майнер не можна недооцінювати, оскільки вона безпосередньо впливає на розмір Обчислювальна потужність і, отже, на рівень складності. Коли складність зменшується, це означає, що менш ефективна Майнер вимикає машину. Дивлячись на історичні дані, ми бачимо, що майнери збільшують свій показник хешрейт перед Халвінг подією, що відображає значний зростання складності.
Хоча складність може знизитися після початку Халвінг, загальна тенденція показує, що рівень складності значно зростання протягом 360 днів після Халвінг. Це підкреслює стійкість і адаптивність мережі Біткойн у відповідь на зміни в гірничодобувній діяльності.
Важливим фактором, який слід враховувати під час Халвінг, особливо для майнерів, є потенційний вплив переходу хешрейт в офлайн через зниження прибутковості. Оскільки Халвінг по суті подвоює ціну беззбитковий для майнерів (без урахування комісій за транзакції), є припущення, що майнінгові установки, що працюють на додаток до цих витрат, можуть бути змушені закритися.
Однак прогноз NYDIG на цей Халвінг полягає в тому, що рідко, якщо він є, хешрейт перейде в автономний режим після Халвінг, оскільки деякі з найстаріших майнінгових установок все ще приносять прибуток на поточних рівнях цін. Попередній Халвінг пікових значень становив 13,7%, 5,4% та 14,7% відповідно.
хешрейт Халвінг, виправлено, але потім продовжуємо зростання
Мережевий хешрейт відображає закономірність труднощів з ретаргетингом до і після Халвінг, і часто можна спостерігати сплеск хешрейт мережі, оскільки майнери нарощують операції, щоб максимізувати прибуток у міру наближення Халвінг. Після Халвінг хешрейт може тимчасово Падіння, оскільки менш прибутковий майнінг переходить в автономний режим. Однак історичні дані показують, що в міру того, як мережа адаптується до нового середовища, хешрейт зазвичай стабілізується та відновлюється. Виходячи з поточної ринкової ціни та беззбитковий Майнер, Халвінг лонг Установка для майнінгу не буде офлайн або закритим.
Висока варіативність ціни хеш
Значення хеш (відоме як ціна хеш) є ключовим фактором для майнерів, і на нього впливає винагорода та Комісія за транзакцію блоку, зі значними змінами до та після Халвінг. У деяких випадках, наприклад, у поточному Халвінг, ціна хеш зростає до того, як настане Халвінг, а в інших – падає. Як правило, після Халвінг ціна хеш знижується приблизно на 50%, залежно від того, наскільки комісія сприяє доходу Майнер. Однак результати 360 днів після халвінгу виявилися непередбачуваними: в одних випадках спостерігалося зростання від початкового рівня, а в інших – значне падіння після різкого памп.
Скорочення пропозиції вже не так важливо
З огляду на скорочення нової пропозиції, доступної інвесторам, спільною думкою навколо Халвінг події є позитивний вплив на ціни. Це звучить правдою, оскільки очікується, що 20 квітня щоденна пропозиція Біткойн зменшиться на 450, в результаті чого щоденна пропозиція на рівні 70 000 доларів США на Біткойн становитиме близько 31,5 мільйона доларів США. Однак, з точки зору глобальної об'єм, це зниження становить лише 59 базисних пунктів (близько 0,6%) щоденної об'єм, що є відносно невеликою часткою. Важливо зазначити, що цей відсоток був лонг вищим у минулому і, ймовірно, матиме більший вплив на об'єм та ціни. Наприклад, перший Халвінг постачання знизив об'єм приблизно на 10,64%, а вплив більш виражений порівняно з поточною ситуацією. NYDIG вважає, що сторона попиту, особливо щодо Спот ETF, відіграватиме важливішу роль у визначенні цін, ніж пропозиція.
Висновок
Оскільки Халвінг щойно завершено, необхідно визнати його важливість в історії Біткойн. Це рідкісне явище має наслідки не тільки для технологій, але і для економіки всієї екосистеми. Хоча прямий вплив Халвінг на Біткойн ціни може з часом зменшуватися, Халвінг залишається ключовим фактором у розумінні цінового циклу Біткойн. Хоча ця подія зменшить Майнер доходи, Халвінг та Труднощі з перенацілюванням є фундаментальними особливостями програмного забезпечення та фіксації поставок Біткойн.
Пов'язане читання: Досліджуємо Біткойн Халвінг: що насправді сталося в перших трьох?