Золота фінансова стрічка повідомляє: 21 липня Сіті (Citi) опублікував звіт, у якому заявив, що концепція «Mag 7» втратила актуальність, і закликає використовувати «кластерний» аналітичний фреймворк. Сіті вважає, що «Mag 7» (сім найбільших технологічних гігантів США) більше не є ефективною конструкцією для оцінки динаміки зростання акцій великої капіталізації. У міру просування будівництва AI-інфраструктури, зокрема дедалі більше акцій, включно з Broadcom (AVGO), Micron (MU) та AMD, стають ключовими драйверами доходності індексів і зростання прибутків. Сіті виступає за використання рамки, яка ділить індекс S&P 500 на три основні кластери: «Growth» (зростання), «Cyclicals» (циклічні) та «Defensives» (захисні), щоб більш всебічно відобразити вплив AI-події.
Зростальний кластер домінує в показниках S&P 500 та прибутках. Наразі зростальний кластер займає 55% ринкової капіталізації індексу S&P 500 і забезпечує майже 48% прибутків. Аналітики прогнозують, що прибуток на акцію (EPS) цього кластера в 2026 році зросте на 42% — це головна сила, що драйвить загальне зростання EPS індексу S&P 500 на 24%. Хоча в першому кварталі було коригування донизу, з початку року (YTD) зростальний кластер за результатами все ще лідирує.
Оцінка підтримується сильними коригуваннями прибутків і відносно історії не є дорогою. Хоча абсолютні оцінки зростального кластера вищі, ніж у циклічних і захисних кластерів, проте відносно власної історії за останні 30 років його оцінка не надмірно розтягнута. Прямий коефіцієнт ціна/прибуток (NTM P/E) перебуває на 66-му процентилі в історії, і цьому сприяє стійка динаміка прибутків «бейте-данд-рейз» (beat-and-raise), тобто випередження очікувань і подальше підвищення. Консенсусні очікування показують, що протягом минулого року прогноз EPS зростального кластера на 2026 рік було підвищено на 30%.
Волатильність індексу залишатиметься відносно високою, а традиційні зіставлення оцінок потребуватимуть обережності. Збільшення ваги зростального кластера в індексі (з менш ніж 20% тридцять років тому до 54% нині) змінило ринкову структуру. Це означає, що індекс S&P 500 більше не відображає напряму, як передбачалося, ширшу економіку США. Оскільки зростальні акції зазвичай мають вищі значення бети, очікується, що реалізована волатильність індексу триматиметься вищою за історичний рівень. Крім того, через структурні зміни довгострокові історичні зіставлення оцінок індексів втрачають кореляцію.

AVGO2,13%

MU11,93%

AMD8,18%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

Нагородити
подобається
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Немає коментарів

Популярні теми
Дізнатися більше
#
GUSDYieldRisesto3.8%
155,12K Популярність
#
EventContractsLive
71,53K Популярність
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
72,6K Популярність
#
ETHBreaks1900
118,24M Популярність
#
SummerCreationCamp
1,18M Популярність

Закріплено

карта сайту

Сіті: Перебудувати рамку позиціонування для індексів американського фондового ринку, замінивши «Mag 7» на «кластер» для захоплення наративу зростання AI

Популярні теми

GUSDYieldRisesto3.8%

EventContractsLive

IsraelStrikesIranBTCPlunges

ETHBreaks1900

SummerCreationCamp

Закріплено