#USEndsLatestStrikesOnIran

Суперечка США та Ірану перейшла в найнебезпечнішу фазу. Станом на 19 липня 2026 року ВМС США провели дев’ять поспіль ночей авіаударів по території Ірану, а Іран у відповідь завдає ударів по базах США та комерційним судноплавствам. Це вже не тліюча напруга; це активне воєнне протистояння, яке переформатовує кожен ключовий фінансовий ринок.
Поточний цикл ескалації почався, коли 18 липня іранські сили вбили двох американських військовослужбовців під час нападу на базу США в Йорданії. CENTCOM негайно запустив прецизійні удари, спрямовані на іранські військові центри управління, об’єкти протиповітряної оборони, прибережні пункти спостереження, місця зберігання ракет і дронів, підземні озброєння та мережі зв’язку. Удари було завдано по районах поблизу Сірика, острова Кешм і Бендер-Аббаса. Троє людей загинули та вісім отримали поранення в провінції Хормозган, де були пошкоджені мости й дорожній тунель. Верховний лідер Ірану Моджтаба Хаменей назвав фірмовий вислів Трампа «нічого не вартий і ненадійний», а Іран призупинив усі зобов’язання за меморандумом про припинення вогню від червня. Корпус вартових ісламської революції (IRGC) пригрозив перекрити всі енергетичні експортні поставки з Близького Сходу через Ормузьку протоку. Сирени лунали в Кувейті, Бахрейні та Йорданії, коли іранські ракети перехоплювали. Повідомлялося про вибухи в Тебризі, Тегерані та Ісфагані.
Ормузька протока — найкритичніший морський вузол у світі, через який до війни проходить приблизно одна п’ята світової нафти та газу. Судноплавство фактично зупинилося. 17 липня перетнули протоку лише три товарні судна — це найнижчий показник з травня 2025 року. Протягом двох днів поспіль узагалі не проходили ані VLCC, ані танкери зі ЗПГ. Більшість суден зупинилися або змінили курс. США повторно запровадили морську блокаду портів Ірану, а Трамп запропонував транзитну плату 20 відсотків за кожне судно, що становить приблизно 32 мільйони доларів за супертанкер. Прогнозні ринки показують лише 13,5% імовірності того, що рух через Ормуз нормалізується до 31 серпня.
Ціни на нафту стрімко зростають. Brent торгується приблизно на рівні 88 доларів за барель для ф’ючерсів на вересень, а внутрішньоденні максимуми перевищували 91 долар. WTI — близько 82 доларів, піки — понад 85. Нафта зросла приблизно на 12% цього тижня, оскільки обмежені потоки через Ормуз стискають пропозицію. Під час початкової фази війни в лютому–березні Brent досягав піку близько 126 доларів, у середньому 101 долар під час активних бойових дій, перш ніж короткочасно відступити до 70 у середині липня під час режиму припинення вогню. Тепер це припинення вогню розбите. Керівник з геополітичних ризиків Kpler заявив CNBC, що нафта 100 доларів за барель «знову в порядку денному», якщо буде закрито і Ормуз, і Червоне море. Прогнозні ринки показують 46% імовірності того, що WTI досягне 90 до кінця липня. Якщо обидва маршрути експорту будуть повністю перекриті, під ризиком опиняються майже 5 мільйонів барелів на день перероблених продуктів. За стабільної нафти 100–120 доларів інфляція в США перевищила б 4%, змусивши підвищення ставок ФРС, що вдарить по зростанню й спричинить стагфляцію. У найгіршому сценарії, якщо нафта буде 150 доларів — що порівняно з кризою 1970-х, — ймовірність глобальної рецесії стає високою.
Зростання нафти спричиняє ланцюговий ефект у всьому. Витрати на транспортування зростають, підштовхуючи вгору ціни на продукти, одяг і будівництво. Витрати на вхідні матеріали для виробництва збільшуються. Авіакомпанії підвищують тарифи. Зростають рахунки за опалення та електроенергію. Зростання інфляції в США, що йде слідом (trailing), прискорилося з 2,4% у лютому до 4,2% у травні, викликане паливом. Індекс CPI в червні охолов до 3,5% під час «просідання» на тлі припинення вогню, але це полегшення тепер розвертається. Голова ФРС Уорш повідомив Конгресу, що загроза інфляції далеко не закінчилася. Goldman Sachs відзначив, що «перспектива підвищень ставок ще далека від завершення». Дохідність 10-річних казначейських облігацій становить 4,57%, а індекс долара міцний на рівні 100,87 — обидва показники відображають очікування підвищень ставок.
Криптовалюти перебувають під значним тиском. Біткоїн упав нижче 62 000 8 липня, коли Трамп оголосив, що припинення вогню завершено, що спричинило ліквідації понад 400 мільйонів доларів. BTC частково відновився до рівня близько 63 800, але все ще значно нижче рівнів до ескалації. Ethereum впав приблизно до 1 754. Тиск надходить із кількох каналів: страхи щодо інфляції, зумовленої нафтою, підштовхують ФРС до більш «яструбиних» рішень, вищі ставки знижують привабливість ризикових активів без дохідності, зміцнення долара тисне на криптовалюти, номіновані в доларах, і апетит до ризику руйнується під час активних військових конфліктів. Біткоїн на 65 000 і Ethereum біля 1 900 — обидва далеко нижче своїх рівнів рік тому, коли BTC був біля 120 000. Головний фундаментальний «хвістовий вітер» — макроекономіка: інфляція через нафту, яструбина монетарна політика та сильний долар.
Ситуація з золотом парадоксальна. Золото досягло історичного максимуму 4 179 у жовтні 2025 року та злетіло вище 4 100 під час початкової фази війни. Bank of America прогнозував 5 000 золота. Однак нинішня ескалація опустила золото приблизно до 3 980–4 040, а найбільші тижневі втрати за шість тижнів становлять 3,4%. Золото потрапило в «подвійне замкнене коло»: геополітичні ризики підтримують його, але очікування підвищень ставок через інфляцію та сильніший долар тиснуть на нього. Дохідність 10-річних облігацій на рівні 4,57% і DXY вище 100 роблять золото дорогим порівняно з казначейськими інструментами, що приносять відсотки. Келвін Вонг з OANDA пояснив, що блокада Трампа Ормуза підвищує нафту та тисне на золото через процентний канал. Золото могло б різко відскочити, якщо ФРС перейде до більш «голубиної» позиції або якщо справжня фінансова паніка затьмарить побоювання щодо ставок, але ні те, ні інше не виглядає найближчим.
Глобальні фондові ринки зазнають напруги. S&P 500 закрився на рівні 7 534 16 липня, знизившись на 0,51%, і впав на 1,6% за тиждень. Nasdaq знизився на 1,47% до 25 882 і просів на 2,9% за тиждень, найбільше постраждавши від продажів у секторах техніки та чипів. Dow втратив 0,9% за тиждень до 52 553. Micron різко впав, а акції чипів знижувалися через поєднання занепокоєнь щодо витрат на ШІ та ескалації з Іраном. Оборонні сектори на кшталт охорони здоров’я та товарів повсякденного попиту зростали, тоді як технології та сфера комунікацій відставали. У понеділок, 20 липня, відбувся обережний відскок: Dow був нижче на 150, тоді як S&P і Nasdaq зросли помірно, оскільки Іран зберігав переговори, але тренд залишається крихким. Азійські та європейські ринки стикаються з додатковим тиском через залежність від імпорту енергоносіїв.
Механізм передачі зрозумілий: вища ціна на нафту підвищує витрати в економіці, вища інфляція змушує піднімати ставки, вищі ставки зміцнюють долар і дохідності, сильніший долар і дохідності пригнічують золото та криптовалюти й тиснуть на акції зростання, а уповільнення зростання при вищих цінах створює стагфляцію. Це петля, що затягує глобальну економіку. Для вирішення потрібні або деескалація конфлікту з нормалізацією потоків через Ормуз, або достатні альтернативні обсяги постачання — але ні те, ні інше, ймовірно, не станеться скоро. Стратегічний нафтовий резерв (SPR) вичерпується, резервні потужності OPEC обмежені, припинення вогню мертве, Іран погрожує закрити і Ормуз, і Червоне море, а Polymarket показує 31% ймовірності вторгнення США до 2027 року. Шанси на деескалацію в найближчій перспективі малі.
#SummerCreationCamp @Gate_Square