Бернштайн підвищив цільову ціну Robinhood до 160 доларів США! Очікує, що у 2-му кварталі прогнозований ринковий дохід вперше перевищить криптовалютний бізнес

Відомий інвестиційний банк Bernstein опублікував свіжий звіт для Волл-стріт, підвищивши цільову ціну популярного в США брокера Robinhood (HOOD) з 130 доларів до 160 доларів, і залишивши рекомендацію «Вище ринку» («Outperform»). Аналітики зазначили, що прогнозні ринки Robinhood зараз переживають вибухове зростання: очікується, що в ІІ кварталі 2026 року дохід цього сегмента становитиме 150 млн доларів — уперше в історії він перевищить дохід його криптовалютного бізнесу. Хоча в короткостроковій перспективі обсяги криптоторгів охололи, його величезна база користувачів і багатоласний підхід до активів усе ще формують потужний «ров».
（Передісторія: UNI горить, щоб прискорити! Запуск голосування в Uniswap: розширення комісій v4, Robinhood Chain включено до платіжної карти）
（Додатковий контекст: мемкоїн CASHCAT разом зі своїм ринковим капіталом колись подолав 200 млн доларів! За 24 години зріс більш ніж на дві десятих, закріпився на позиції №1 у Robinhood Chain）

Зміст

Toggle

• Прогнозні ринки — найсильніший двигун, оцінка доходу за Q2 — 150 млн доларів
• Криптобізнес стикається з циклічним вітром у спину, знижено короткострокові фінансові прогнози
• 27 млн рахунків — рівчак захисту, потенціал Robinhood Chain проявляється

У міру того, як торговельна поведінка роздрібних інвесторів змінюється поколіннями, американський інтернет-брокер Robinhood успішно виходить у нову сферу та демонструє вражаючий потенціал. За київським часом 20 липня 2026 року команда аналітиків Bernstein на чолі з Gautam Chhugani оприлюднила свій останній дослідницький звіт, у якому оголосила про сильне підвищення цільової ціни Robinhood з 130 до 160 доларів і збереження інвестрейтингy «Вище ринку (Outperform)».

У звіті Bernstein підкреслив, що Robinhood наразі має найкраще позиціонування серед компаній на ринку та здатен точно скористатися великою можливістю з загальним ринком понад 70 млрд доларів. Цей блакитний океанний ринок не лише охоплює прогнозні ринки (Prediction Markets), безстрокові ф’ючерси, токенізовані акції, а й включає нові смарт-контракти з’єднання на базі обчислень (обчислювальні зв’язки).

Прогнозні ринки — найсильніший двигун, оцінка доходу за Q2 — 150 млн доларів

Найбільш примітний момент цього звіту полягає в надзвичайно позитивному ставленні аналітиків до прогнозних ринків Robinhood. Дані показують, що Robinhood, працюючи у співпраці з Susquehanna та отримавши схвалення Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) для біржі «Rothera», яка запустилась наприкінці травня, уже обробила понад 3,5 млрд контрактів. Серед цього ринок, пов’язаний із чемпіонатом світу з футболу FIFA, займає колосальні 93% вражаючого обсягу торгів.

Завдяки такій сильній динаміці Rothera лише за місяць після запуску піднялась до четвертого місця у світі серед прогнозних платформ і забезпечила 16% від загальної кількості подієвих контрактів Robinhood (решта маршрутизується в Kalshi). Bernstein оцінює, що ІІ квартал 2026 року стане історичним поворотним пунктом: дохід прогнозних ринків Robinhood, як очікується, зросте з 104 млн доларів у І кварталі до 150 млн доларів і вперше перевищить дохід його криптовалютного бізнесу. У майбутньому аналітики вважають, що цей сегмент розганятиметься з CAGR 64% (середньорічний темп зростання), досягнувши масштабу 1,7 млрд доларів у 2028 році.

Криптобізнес стикається з циклічним вітром у спину, знижено короткострокові фінансові прогнози

На відміну від гарячого прогнозного ринку, криптовалютний бізнес Robinhood у короткостроковій перспективі стикається з негативним циклом. Оскільки в першій половині цього року загальний обсяг торгів у криптоіндустрії був нижчим за очікування, Bernstein суттєво знизив прогноз доходу Robinhood від криптоторгів у 2026 році на 49%, і очікує, що криптодохід у ІІ кварталі зменшиться приблизно на 38% квартал до кварталу.

Під впливом цього Bernstein також паралельно знизив загальні фінансові прогнози Robinhood на 2026 рік: прогноз загального доходу знижено на 10% до 5,3 млрд доларів, скоригований EBITDA знижено на 19% до 2,8 млрд доларів, а прибуток на акцію (EPS) — з 2,65 долара до 2,05 долара. Втім аналітики особливо підкреслили, що слабкість крипторинку є «циклічною, а не структурною»: будь-які відскоки ціни біткоїна в майбутньому стануть додатковим «простором угору» (наразі це не враховано у фінансовій моделі).

27 млн рахунків — рівчак захисту, потенціал Robinhood Chain проявляється

Хоча в короткостроковій перспективі є волатильність, Bernstein усе ще дуже впевнений у довгостроковій оцінці Robinhood. Аналітики зазначили, що у фінтех-сфері нові продукти дуже легко «комодитизуються», а справжній ключ до перемоги — це здатність до «залучення клієнтів». Наразі Robinhood має до 27 млн профінансованих рахунків і 14 млн активних користувачів щомісяця, а ця «здатність до дистрибуції (Distribution as the Moat)» дозволяє йому безперервно запускати нові продукти з майже нульовими витратами.

Крім того, побудований на базі технології Arbitrum Layer 2 «Robinhood Chain» також демонструє потужний потенціал. Наразі цей ланцюг уже має понад 400 млн доларів загальної заблокованої вартості (TVL), річний обсяг DEX-транзакцій становить близько 200 млрд доларів, і він генерує приблизно 50 млн доларів річних комісій on-chain. Bernstein прогнозує, що до 2027 року прогнозні ринки, безстрокові ф’ючерси та Robinhood Chain у сумі забезпечуватимуть 18% від загального доходу компанії, а в 2028 році це зросте до 23%. На основі цих довгострокових каталізаторів Bernstein пересунув базову точку оцінки на 2028 рік і дав цільовий EPS у розмірі 4,56 долара, зберігши 35-кратний one-year forward P/E, що відображає високу впевненість у трансформації цього брокерського гіганта.