Сира нафта прорвалася вище 90 доларів, ринок почав знову торгувати «повернення інфляції»

Військовий конфлікт між Іраном і США триває, рівень напруження зростає, і вплив уже з геополітичної площини поступово переходить у глобальні енергетичні та фінансові ринки.

Станом на 20 липня Brent нафта тимчасово знову перевищила 90 доларів за барель, установивши найвищий рівень більш ніж за місяць; американська WTI також піднялася до позначки біля 84 доларів. Справді нервує ринок не лише те, що сторони продовжують завдавати ударів одна одній, а те, що ризик для судноплавства через Ормузьку протоку зростає. Цей маршрут забезпечує транспортування приблизно п’ятої частини всієї нафти у світі, і якщо рух танкерів і надалі буде блокований, то в угодах на ринку йтиметься вже не лише про «премію за ризик», а про реальний дефіцит постачання.

Інше явище, згадане на зображенні, теж варте уваги: після ескалації війни золото не продовжило стійко зростати так, як багато хто очікував.

20 липня спотове золото відкотилося до рівня близько 4005 доларів за унцію. Причина в тому, що зростання цін на нафту, хоча й посилює попит на захист, водночас знову підвищує інфляційні очікування. Ринок починає хвилюватися: ФРС, можливо, доведеться тримати високі процентні ставки довше, і навіть не виключається повторне підвищення ставок. Сила долара та зростання дохідності американських держоблігацій чинять відчутний тиск на золото, яке не приносить відсотків.

Це означає, що ключове протиріччя на поточному ринку вже змінилося.

Раніше ескалація конфлікту зазвичай означала купівлю золота та продаж ризикових активів; але тепер зростання нафти насамперед змушує ринок думати про інфляцію. Якщо енергетичні ціни надалі триматимуться на високому рівні, простір для політики ФРС знову звузиться, і під тиском можуть опинитися не лише фондовий ринок США, а також золото та крипторинок через ризик нестачі ліквідності.

Для крипторинку в короткостроковій перспективі справді потрібно стежити не лише за тим, чи зможе біткоїн виконувати роль «цифрового золота», а й за тим, чи продовжить нафтова ціна пробивати далі, чи буде зміцнюватися долар, і чи не зростатимуть інфляційні/ринкові очікування щодо підвищення ставок ФРС.

Географічний конфлікт є іскрою, а енергетична інфляція може стати головною лінією, що впливає на глобальне ціноутворення активів. #夏日创作营 #美军结束对伊朗新一轮打击 @Gate 广场