TSMC цього разу справді «припаяла» три слова «американський TSMC». 16 липня на фінансовій пресконференції голова правління Вей Чже-цзя оголосив, що штат Аризона знову виділить 100 мільярдів доларів, щоб збудувати 4 заводи з виробництва напівпровідникових пластин + сучасну пакувальну/підкладкову інфраструктуру; у поєднанні з попередніми зобов’язаннями на 165 мільярдів доларів, сукупні інвестиції в США напряму злетіли до 265 мільярдів доларів. CFO Хуан Женьчжао у своєму найновішому формулюванні ще більш рішучий: річні капітальні витрати з діапазону 52–56 мільярдів доларів піднято до 60–64 мільярдів, внесок від процесу 2 нм у 2 кварталі вже почав формувати виручку, а в 3 кварталі він підхоплює роль рушія зростання.

Логіка стимулу дуже проста — замовлення на AI-чипи переповнені, американські великі клієнти на кшталт Apple, AMD, NVDA мають споживати процеси 2 нм і нижче, а з боку Трампа також потрібен політичний наратив про «створення найпотужніших AI-чипів в США»; TSMC тож просто вирівняла потужності під Аризону. Цепочка TSM美ADR (американські ADR TSMC) спершу отримає вигоду, а обладнання від ASML та матеріали з боку AMAT теж підуть «на чай».

Що стосується віртуальних монет, то тут токени-наративи про AI обчислювальні потужності на кшталт RNDR (Render) також часто використовують для синхронних спекуляцій із циклом потужностей TSM — поки пластин достатньо, GPU є що «видобувати», і наратив може розкручуватися.

На острові користувачі вже розганяють «регулярна оплата захисту за розкладом» та «американський TSMC — доведено», але з позиції акціонера, 265 мільярдів, вкладені туди, дають NVDA замовлення, зафіксовані на кілька років; цю справу TSMC порахувала. #夏日创作营