Каспійський трубопровідний консорціум (CPC) ці кілька днів знову опинився на головних новинах — за останніми повідомленнями від 19 липня, CPC призупинив відвантаження нафти після атаки безпілотниками. Цей «південний вхід», що має довжину 1500 км і забезпечує близько 80% експорту нафти з Казахстану, щойно безпілотний катер вибив причал: ритм завантаження на терміналі в Чорному морі в Новоросійську напряму зірвався.

Реакція ринку була швидкою: CPC Blend перейшов від дисконту до премії відносно Brent, європейський спотовий ринок став настільки тісним, що refiner-и почали «перекуповувати» альтернативні сорти нафти; спред між найближчими місяцями Brent піднявся до шеститижневого максимуму. Та чергове відключення в Казахстані в січні вже спричинило падіння видобутку на 35%, а відвантаження CPC — на 45%; якщо цього разу ремонт затягнеться, то розрив у постачаннях не з РФ у Q3 ще збільшиться.

З боку акцій старий сценарій: на стрибку цін на нафту першими діють енергетичні гіганти. XOM** (Exxon Mobil), **SHEL (Shell, один із акціонерів CPC) — такі, що «вміщають» великими обсягами й чутливі до спотових цін, — найбільше подобаються короткостроковим грошам для стеження. У крипті прямих індикаторів небагато: якщо вже й намагатися зачепити наратив, то дивіться $RWA -подібні енергетичні токени, але ліквідність там посередня — зручніше, ніж США, одразу взяти енергетичні ETF.

Одним реченням: доки не згасне ця пожежа в Чорному морі, нижче $90 для Brent важко сильно провалитися — енергетичні акції поки що «з’їдають» премію.
#夏日创作营