#TSMCQ2NetProfitSurges77%

Прибутки TSMC встановили рекорд: бум ШІ все ще набирає обертівTSMC вдалося пройти ще один надзвичайно вдалий квартал, і результати чітко показують, наскільки гарячим залишається попит на інфраструктуру для ШІ. Рекордні прибутки, рекордні доходи та маржі, що лідирують у галузі, малюють дуже зрозумілу картину: провідні технологічні компанії світу й далі роблять ставку на передове виробництво напівпровідників. Найбільш переконливим для мене було не те, що вони перевершили очікування — це справді вражає — а зростаюча частка технологій найвищого рівня в генерації виручки. 3нм, 5нм і початки виробництва 2нм разом становлять левову частку виручки від пластин.

Це означає, що конкуренція за постачання на ринок дедалі швидшого й ефективнішого ШІ-силікону прискорюється значно швидше, ніж я думав.

Ще одним висновком стала частка її сегменту High-Performance Computing (HPC), який тепер забезпечує приблизно дві третини її доходу. ЦОДи, що працюють на ШІ, операції хмарних обчислень і передові нові процесори стануть ключовими драйверами зростання для напівпровідників у майбутньому. На жаль для акціонерів TSMC, після оголошення результатів акції фактично трохи впали. Я не думаю, що інвестори були розчаровані самими прибутками; я вважаю, що їх турбувало зростання капітальних витрат.

Подвоєння її річних капітальних витрат і обіцянка додаткових коштів у довшій перспективі демонструють, що компанія очікує сильного попиту, але я все ж вірю, що зростання витрат може поставити нові запитання щодо здатності компанії виконувати плани, структури витрат і її майбутньої окупності інвестицій.

З моєї точки зору, зростання інвестування — найкраща відповідь компанії. Вони загалом не інвестують десятки мільярдів доларів у нові потужності, якщо не будуть надзвичайно впевнені в тому, що попит буде зростати протягом наступних кількох років. Хоча будь-яка реакція ринку акцій може бути непередбачуваною, нарощування потужностей дозволить компанії зберегти свою позицію провідного постачальника у світі напівпровідників, що підтримують ШІ.

Тож для інвесторів, які шукають можливості в ШІ, нехай це послужить корисним нагадуванням про те, що можливості не обмежуються лише розробниками програмного забезпечення.

‍#AI #GateSquare