Вартість центрів обробки даних різко зросла. Чи знову стався колапс від Oracle?

Автор: Лі Цзя, Wall Street Zhiyun

Приховані витрати на будівництво базової AI-інфраструктури дедалі виразніше виходять назовні.

18 липня, за повідомленням The Information, 165-мільярдний проєкт AI-суперпарку в Новому Мексико, який просуває Oracle, натрапив на перешкоди під час екологічних погоджень, через що компанію змусили змінити схему електропостачання; це призвело до різкого зростання витрат на десятки мільярдів доларів. Паралельно, проєкт дата-центру Oracle у штаті Вісконсин також стикається з додатковими витратами на регуляторну відповідність понад 100 млн доларів. Минулого тижня S&P Global знизило кредитний рейтинг Oracle як довгострокового емітента на рівень вище інвестиційного, назвавши причиною "постійне недооцінювання" масштабу її капітальних витрат.

Ця низка подій віддзеркалює спільну дилему всієї технологічної індустрії під час масштабного будівництва AI дата-центрів: екологічний спротив, суперечки щодо водних ресурсів, посилення регуляторних вимог і витрати на дозвільну документацію для громад, які дедалі частіше ламають початкові фінансові прогнози.

Електропостачання довелося переорієнтувати, витрати зросли на десятки мільярдів

Oracle спочатку планувала для свого дата-центру в парку під кодовою назвою "Project Jupiter" збудувати власну газову електростанцію. Проєкт розташований у Новому Мексико неподалік від прикордонного з Техасом міста Ель-Пасо, займає площу 1400 акрів, розрахована встановлена потужність — понад 2 ГВт, і в основному призначена для забезпечення обчислювальних потреб OpenAI.

Втім, заявка на державне екологічне дозвіл на газову електростанцію зависла через питання забруднення повітря та викидів парникових газів. У квітні цього року Oracle натомість планувала використовувати газові паливні елементи Bloom Energy для електропостачання всього парку. Викиди забруднювачів у паливних елементах менші, вуглецеві викиди — дещо нижчі, і вони майже не споживають воду, тож теоретично вони мають перевагу в екологічних погодженнях.

Але така зміна має недешеву ціну. За оцінками аналітиків, вартість паливної електромережі з коригуванням потужності до 2,45 ГВт становить близько 8 млрд доларів, що на десятки мільярдів доларів дорожче, ніж вихідний варіант із газовими турбінами. Крім того, якщо паливні елементи не працюватимуть безперервно, це прискорить старіння, що обмежить здатність Oracle перемикатися на дешевшу сонячну енергію у сонячні години.

Екологічні перешкоди не зникли. Минулого тижня Новий Мексико вдруге відхилив запропонований маршрут трубопроводу для транспортування пального. Держорган із питань довкілля штату оголосив, що 19 жовтня проведе публічні слухання щодо повітряного дозволу, посилаючись на те, що було "суттєве заперечення".

Генеральний прокурор Нового Мексико проводить розслідування щодо повідомлень від мешканців, які стверджують, що їхні імена використали у листах-підтримках, поданих до регуляторних органів, без їхньої згоди. Місцеві ЗМІ Source NM зазначили, що лише викиди парникових газів від паливних елементів на цьому об’єкті перевищують сукупні задекларовані викиди двох найбільших міст штату.

У заяві речника Oracle зазначено, що компанія "швидко просувається" у будівництві AI-майданчиків і "повністю впевнена" у віддачі від "капіталу, який буде розміщений". Керівниця з планування інфраструктури та закупівель Oracle Джулія Робін опублікувала відкритий лист у місцевій газеті, заявивши, що зроблені компанією коригування демонструють: "ми слухаємо та постійно вдосконалюємо проєкт".

Регуляторне рішення у Вісконсині додає понад 100 млн доларів додаткового тягаря

У Вісконсині Oracle також стикається з несподіваними витратами на комплаєнс. Хоча раніше Oracle, OpenAI та Microsoft обіцяли "взяти на себе" всі витрати, пов’язані з електроенергією, для своїх відповідних AI-проєктів, недавнє рішення місцевого регулятора з електроенергії може змусити ці компанії платити більше.

За повідомленнями, регулятор виніс рішення щодо розподілу витрат на передачу електроенергії, яке потенційно означає, що Oracle, OpenAI та їхні розробницькі партнери Vantage Data Centers повинні самостійно нести всі витрати на будівництво лінії електропередачі для їхнього парку дата-центрів у Port Washington, тоді як раніше ці компанії очікували, що частину витрат сплатить суспільство.

Крім того, Oracle подала до суду позов щодо іншого регуляторного рішення. Це рішення зобов’язує Oracle надати фінансові гарантії у формі готівки або лімітів кредитування, мотивуючи це тим, що її кредитний рейтинг відносно нижчий, ніж у інших технологічних гігантів. Oracle заявляє, що це рішення щороку додатково коштуватиме їй близько 100 млн доларів.