З ротацією капіталу з секторів AI/напівпровідників в інші сектори фактично тривають уже кілька тижнів.

Але остання найбільша новина — те, що Місяць Темряви випустив Kimi K3, і це оцінюють як здатність підтримувати топовий рівень інтелектуального виходу за менших витрат ресурсів.
Це викликає занепокоєння: якщо витрати на великі моделі можна буде ще більше знизити, чи призведе це до падіння попиту на дата-центри та пам’ять?
Я вважаю, що поява K3 і тенденція, яку він уособлює, лише ще більше прискорять поширення AI, оскільки витрати на великі моделі поступово стають доступними. Оптимізація витрат звільнить більше простору для прибутку, а також заощадить більше капіталу, який можна спрямувати на оптимізацію кінцевих UI/UX і на покращення процесів інференсу (виведення).
Навчання моделей займає лише невелику частку витрат дата-центрів, тоді як інференс моделей — це основна стаття, і водночас зі зниженням ціни Token та подальшим підвищенням рівня інтелекту AI зможе виконувати дедалі більше робіт, що також спричинить зростання попиту на інференс.
Отже, немає ознак, що попит на пам’ять сповільнюється, і ще принаймні два-три роки є час чекати, поки китайські конкуренти на кшталт ChangXin Technology наздоженуть. Відкат у секторі пам’яті на 50% — це результат фіксації прибутку з боку “прибуткових” позицій плюс ліквідацій через кредитне плече.
Я схиляюся до думки, що проблеми не буде.