Чесно кажучи, з опціонами це справді така м’яка «ковальська» сталь, що ріже повільно часом. Покупець постійно думає: «У мене ще є час почекати», а в підсумку щоранку чи щодня прокидається й гляне на рахунок — ота премія по правах потроху зменшується, наче влітку морозиво тане під сонцем. Продавець же — це просто орендодавець, дуже надійно: лежить собі й збирає часову вартість. У будь-якому разі до закінчення строку ти не піднімеш хвилю — тож він заробляє ті свої крихітні «плату за терпіння». Останнім часом бачу, як багато людей обговорюють RWA та дохідність по держборгах США в ончейні — а це ж по суті те саме: тобі здається, що це стабільне нарахування відсотків, але за лаштунками може ховатися «скальпель» у вигляді проблем з ліквідністю або викривлення кривих; просто зараз він іще не опускається.

Мені здається, що купувати легше, але зламати психіку покупцю — простіше простого. Час стоїть на боці продавця. Якщо сказати прямо, це — гра ліквідністю на напрямок. Останні ті RWA-продукти з високим APY, виглядають як «лежачий заробіток», але тобі треба чітко подумати: ти все-таки покупець чи продавець? Схожі на держоблігації США в ончейні структурні продукти — коли ти заходиш, то ставиш на те, що його дохідність раптом не розвернеться, а час усе одно пожирає твою альтернативну вартість. Загалом, я, людина, яку вже «порізали» страхом, і яка боїться, краще вже бути продавцем і зібрати трохи грошей, ніж щоб час різав мене «скальпелем» шматок за шматком. Поки що так. Не питай, чи заробив: можу лише сказати, що навчальний «збір» заплатив дуже по-справжньому.