Багато людей стежать за пропозицією стейблкоїнів, за грошовими потоками ETF, а потім одразу прирівнюють одне до одного — «надходження = треба рости», або «щойно з’явиться розблокувальний календар = тиск продажу буде вбивчим». Насправді ж кореляцію хіба можна бездумно підміняти причинністю? Дані on-chain інколи є просто запізнілим індикатором, а структура позабіржових коштів — куди складніша. Якщо коротко, тривогу через розблокування щоразу роздувають і повторно підсилюють, але щоразу, коли настають ті кілька днів, — варто лише протестувати ліквідність за глибиною та роутингом і прослизанням (slippage), — і волатильність не обов’язково така, як уявлялось. Зрештою, я думаю, що замість підрахунку календарної тривоги краще подивитися на реальну поведінку пулів у DEX. Помилка через slippage може навіть бути точнішою, ніж деякі аналітики, га.