Ці кілька днів почав пробувати робити ринок (market making). Чесно кажучи, раніше я весь час тільки дивився, як інші обговорюють AMM-криві, але коли реально зайшов усередину, то зрозумів: «непостійні втрати» — це не жарт.

Кажуть, що маркетмейкінг — це лежачи заробляти, але дивлячись на криві в U-номінації, збитки від коливань цін можуть напряму з’їсти прибуток від комісій. Суть проста: якщо напрям був неправильний, це не так легко, як здається. З одного боку, якщо працюєш із парою зі стабільними монетами, то ще більш-менш, а якщо граєш у маленькі монети (small caps), то стабільно-волатильна AMM-пара дійсно здатна розгубити людину.

Останнім часом у групі всі поширюють чутки про те, що stablecoin «відв’язується» (depeg): то говорять про резервні аудити, то про різні чутки — дуже жваво. Хтось каже, що великі інституції навіть не наважуються торкатися, але, дивлячись на ончейн-дані про потоки капіталу, я не бачу такої вже паніки. У підсумку я просто зменшив собі ціль по маркетмейкінгу: раніше хотів зробити «раз і назавжди», а тепер обираю тільки менш волатильні інструменти й уповільнюю темп DCA (регулярних вкладень). Ех, після того як зменшив ціль, я навіть довше тримаюся — такий стан комфортніший, ніж ганятися за ростом.

Маркетмейкінг зрештою — це не «здирати шерсть», просто більше думай про криву непостійних втрат і про індикатори настрою. Спокійніше — значить краще.