щойно глянув на старі дописи тієї хвилі RWA у 19-му році — досить цікаво. Тоді всі розхвалювали ідею: «реальні активи на ланцюг, глобальна ліквідність вільно рухається», а зараз, озирнувшись назад, видно, що багато проєктів досі з тими самими старими проблемами — ліквідність виглядає великою, але коли настає момент реального викупу, у правилах укомплектовані різні періоди блокування, слайпедж і навіть призупинення викупу.

Скажімо прямо: на ланцюг викладення створює ілюзію «можна торгувати в будь-який момент», але базові активи все одно працюють за тією самою кліринговою логікою традиційних фінансів. Як тоді в DeFi з «непостійною втратою»: новачки заходять, думаючи, що це арбітражна можливість, а досвідчені гравці в душі розуміють, що коли весь хайп вигорить, останній, хто візьме естафету, найчастіше підхоплює яму з вичерпаною ліквідністю.

Нещодавно Meme і чийсь «знаменитостний» трекінг/сигнали знову притягнули увагу до ончейну — це непогано, але не варто сприймати занадто серйозно. Пам’ять ринку — це річ, яка без кінця повторює «цього разу інакше», а потім виявляється, що все-таки все однаково. Я навіть не знаю, як це сказати: загалом, коли бачиш ті «нові наративи», спочатку гортай старі дописи трирічної давнини й шукай відлуння.