#USPPIComesInBelowExpectations

Показники цін виробників у США охолоджуються далі: чи це початок більш бичачого середовища для криптовалюти та акцій?

Останні дані США щодо інфляції дали ще один позитивний сигнал для фінансових ринків. Індекс цін виробників (PPI) за червень, ключовий індикатор оптової інфляції, вийшов нижче очікувань економістів, підкріпивши оптимізм, створений більш м’яким звітом щодо ІСЦ (CPI), опублікованим раніше.

Річний PPI зріс на 5,5%, не виправдавши прогнозів 6,2%, тоді як попереднє значення було скориговано до 6,0%. У місячному вимірі ціни виробників знизилися на 0,3%, що стало найбільшим місячним падінням з квітня 2020 року. Значним чинником стало різке падіння цін на бензин на 12%, яке забезпечило більшу частину зниження загальних витрат на сировинні товари.

У сукупності звіти CPI та PPI свідчать, що інфляційний тиск поступово послаблюється в різних сегментах економіки США. Хоча один місяць даних ніколи не підтверджує довгостроковий тренд, інвестори починають вірити, що Федеральній резервній системі може бути менше підстав агресивно посилювати монетарну політику.

На тлі ослаблення очікувань додаткових підвищень ставок ринки швидко скоригували свої прогнози. Ймовірність ще одного підвищення ставки ФРС у липні впала нижче 15%, а очікування на вересень також послабилися. Нижчі очікування щодо ставок загалом підтримують активи, які виграють від посилення ліквідності та зростання впевненості інвесторів.

Незважаючи на позитивні цифри, голова Федеральної резервної системи Кевін Уорш нагадав ринкам, що інфляція як і раніше залишається центральним викликом. Він підкреслив, що політики й надалі вивчатимуть надходячі економічні дані перед тим, як вносити будь-які зміни в політику, і застеріг від припущення, що боротьбу з інфляцією вже завершено. Зобов’язання ФРС щодо цінової стабільності не змінюється, тобто майбутні звіти щодо зайнятості, споживчих витрат та інфляції й надалі формуватимуть монетарну політику.

Для криптовалютного ринку середовище стало дедалі більш конструктивним. Біткоїн зазвичай виграє, коли інфляція сповільнюється, бо нижчі очікування щодо процентних ставок зменшують тиск на активи з підвищеним ризиком. Більш м’який долар США та спад дохідності казначейських облігацій також покращують умови ліквідності, спонукаючи інституційних інвесторів збільшувати експозицію до цифрових активів. Якщо ці тенденції триватимуть, Біткоїн може зберегти свою бичачу структуру та кинути виклик вищим рівням опору протягом наступних тижнів.

Ефір та ширший ринок альткоїнів можуть згодом отримати навіть більше вигоди. Історично капітал часто заходить у Біткоїн першим, перш ніж перейти у високоякісні альткоїни. Якщо домінування Біткоїна почне знижуватися, а Ethereum набиратиме сили проти BTC, проєкти на кшталт SOL, XRP, SUI, AVAX, Aptos, а також провідні екосистеми AI та DeFi можуть показати кращі результати на наступному етапі ринкового циклу.

Акції технологічних компаній США також можуть виграти від послаблення інфляції. Компанії, зосереджені на штучному інтелекті, хмарних обчисленнях, напівпровідниках та програмному забезпеченні, загалом добре працюють, коли очікування щодо процентних ставок падають, адже нижчі витрати на запозичення підвищують цінність майбутніх прибутків. Це створює сприятливе тло для Nasdaq і багатьох найбільших технологічних фірм у світі.

Золото залишається ще одним потенційним переможцем. М’якіша інфляція, нижча дохідність казначейських облігацій і менш агресивна Федеральна резервна система історично створювали сприятливі умови для дорогоцінних металів. Якщо долар США й надалі втрачати темп, золото може зберегти свій довгостроковий висхідний тренд, залишаючись важливим хеджем на випадок економічної невизначеності.

Втім інвесторам варто уникати надмірної впевненості після одного інфляційного звіту. Майбутні публікації, включно з Non-Farm Payrolls (NFP), Core PCE Inflation, даними щодо безробіття та майбутніми комунікаціями ФРС, можуть суттєво змінити ринкові очікування. Сильні економічні дані можуть відтермінувати майбутні зниження ставок, створюючи тимчасову волатильність на ринках криптовалют, акцій та сировинних товарів.

Мій ринковий погляд
Я вважаю, що останній звіт PPI є ще одним кроком у правильному напрямі, а не остаточним підтвердженням того, що інфляцію переможено. Якщо інфляція й надалі охолоджуватиметься протягом наступних кількох місяців, притоки в ETF залишатимуться здоровими, і Федеральна резервна система зрушить у більш акомодаційну позицію, ймовірність стійкого бичачого ринку для криптовалюти суттєво зросте. Біткоїн, імовірно, продовжить лідирувати в цьому тренді, перш ніж ліквідність поступово перетікатиме в Ethereum та фундаментально сильні альткоїни.

Для трейдерів і довгострокових інвесторів це час залишатися дисциплінованими, а не емоційними. Спостереження за домінуванням Біткоїна, співвідношенням ETH/BTC, притоками в ETF, дохідністю казначейських облігацій та майбутніми економічними звітами США дадуть чіткіше уявлення про те, куди рухатимуться ринки далі.

На мою думку, поєднання охолодження інфляції, покращення умов ліквідності та зростання інституційної участі може створити одне з найсильніших середовищ для цифрових активів у найближчі місяці, але терпіння та виважене управління ризиками залишаються не менш важливими, ніж оптимізм.
@Gate_Square