#夏日创作营 Роздрібні інвестори масово продають BTC, а «кити» таємно підбирають його, ринкова ситуація в криптосфері приховує сигнали майбутнього розвороту

Нещодавно настрої на крипторинку тривалий час залишаються слабкими: багато роздрібних інвесторів вирішують вийти з позицій і реалізувати прибуток, тоді як у спотовому ринку біткоїна тиск продажів безперервно накопичується. Згідно з останньою статистикою аналітичної платформи CryptoQuant, сукупний попит на біткоїн продовжує знижуватися. Тиск ведмедів зосереджений переважно на спотовому сегменті бірж, і відтік настроїв на короткій дистанції все ще залишається високим.
З початку минулого листопада спотовий сегмент біткоїна довгий час перебуває в режимі відтоку чистих коштів. Через те, що звичайні роздрібні інвестори зазнають коливань ринку, а короткострокова прибутковість не виправдовує очікувань, вони знову і знову обирають продаж своїх активів, що ще більше посилює низхідний тиск на котирування. Багато звичайних трейдерів не можуть втримати позиції під час волатильності: щойно відбувається відкат, вони поспішно ставлять стоп-лосс і виходять з ринку. Саме це є ключовим тригером, через який тиск продажів на спотовому ринку в межах цього циклу продовжує розширюватися.
Але під поверхнею графіка ринок демонструє зовсім іншу тенденцію перерозподілу капіталу. У даних є один ключовий сигнал, який варто взяти до уваги всім трейдерам у криптосфері: велика кількість біткоїнів безперервно надходить на «адреси накопичення», що довго утримуються, тобто токени, які роздрібні інвестори продають, фактично викуповуються в повному обсязі «китами» — довгостроковими учасниками. Такі інвестори-кити зазвичай будують стратегію на довгу дистанцію й не гнатимуться за зростанням, керуючись короткостроковими ринковими настроями. Навпаки, вони часто нарощують позиції за низькою ціною саме тоді, коли ринок охоплює паніка, а роздрібні інвестори продають одночасно. Така структура обміну/перетоку ліквідності через зміну власників має дуже сильне прогностичне значення для подальшого руху всього крипторинку.
Якщо дивитися на коротку дистанцію, то тиск продажів, спричинений масовим виходом роздрібних інвесторів, і надалі утримуватиме ринок у режимі флету з «підшліфуванням» дна. Найближчим часом навряд чи варто очікувати на негайне потужне зростання: для короткострокових операцій і надалі потрібно строго контролювати розмір позиції та уникати ризиків волатильності.
 А якщо аналізувати середньо- та довгострокову перспективу, то безперервне накопичення з боку «китів» уже непомітно зміцнює фундаментальну підтримку біткоїна на дні. Погляди аналітиків галузі здебільшого збігаються: на даний момент від’ємне значення спотового попиту є лише тимчасовим явищем. Щойно спотовий ринок змінить потік коштів з від’ємного на додатний і завершить ситуацію тривалого відтоку капіталу, кошти «китів», які раніше сформували позиції на низьких рівнях, безпосередньо підштовхнуть ринок до старту чергового циклу сильного бичачого зростання.
Для звичайних трейдерів у криптосфері зараз особливо важливо раціонально відрізняти короткострокові емоції від реальних дій основних гравців. Сліпе слідування за панічними продажами роздрібної маси легко призведе до того, що на дні ви віддасте свої активи за безцінь; бездумне «вичерпування» на дні, ігноруючи тиск продажів на короткій дистанції, змусить вас нести втрати через тривалу волатильність. Якщо розібратися в базовій логіці того, як «кити» нарощують позиції всупереч ринку, і терпляче чекати чіткої точки розвороту, коли спотові кошти повернуться назад, — це саме найбільш надійний підхід до торгівлі в нинішніх умовах ринку.$BTC ‌