84% інституцій Уолл-стріт уже внесли токенізацію до пріоритетних стратегій: традиційно- та цифрово-змішаний ринок стане основним

Broadridge 最新не дослідження показує, що 84% фінансових установ Північної Америки вже віднесли токенізацію активів до стратегічних пріоритетів, а 92% роблять ставку на тривале співіснування цифрових і традиційних активів; того ж тижня DTCC завершила першу партію офіційних біржових торгів токенізованими цінними паперами.
(Передісторія: RWA для початківців》як блокчейн змінює майбутнє токенізації реальних активів)
(Додатковий контекст: чи означає інституційне лідерство в крипторинку кінець децентралізації або початок нової ери?)

Зміст статті

Перемикач

• 92% інституцій роблять ставку на «змішаний ринок»: не на повністю ончейн, а на співіснування нового й старого
• Від BlackRock до JPMorgan, фінансові гіганти з Волл-стріт уже завчасно зайняли позиції
• Ринки капіталу йдуть у наступ першими, а wealth management лише розпочинає: швидкість впровадження не є рівномірною

Раніше цього тижня американська депозитарно-клірингова і розрахункова компанія цінних паперів (DTCC) завершила перші офіційні угоди в середовищі виробництва для токенізованих цінних паперів, заклавши нову віху для блокчейн-інфраструктури Волл-стріт. Практично в той самий час фінтех-компанія Broadridge опублікувала перше дослідження 《Tokenization Pulse Survey》, і результати показали, що 84% фінансових установ Північної Америки віднесли токенізацію активів до стратегічних пріоритетів, а більшість респондентів очікують, що ця технологія протягом наступних п’яти років змінить вигляд фінансових ринків.

92% інституцій роблять ставку на «змішаний ринок»: не на повністю ончейн, а на співіснування нового й старого

Це дослідження виконала Phronesis Partners на замовлення Broadridge, яка опитала 200 високопосадовців у Північній Америці з wealth management, asset management, capital markets і цифрових asset-компаній. У офіційному пресрелізі зазначено, що індустрія вже вийшла за межі простого етапу «технологій блокчейну в експериментальній зоні» та почала заздалегідь готуватися до майбутнього, де токенізовані активи стануть повсякденною базовою ринковою інфраструктурою.

Результати показують, що 68% респондентів вважають: токенізація принаймні частково переформатує фінансові ринки протягом найближчих трьох–п’яти років, а майже третина інституцій планує збільшити інвестиції, пов’язані з токенізацією, на 26% до 50% у найближчі два роки, і навіть більше.

Втім, представники індустрії ставляться стримано до ідеї «повністю ончейн»: 92% респондентів очікують, що цифрові активи та традиційні активи в довгостроковій перспективі будуть співіснувати, а 69% планують інтегрувати токенізацію безпосередньо в існуючі системи, а не створювати окрему блокчейн-нативну архітектуру. Це узгоджується з практикою більшості великих фінансових установ: підключати блокчейн-мережу до наявних систем торгівлі, кастоді та клірингу/розрахунків, а не повністю замінювати все з нуля.

Від BlackRock до JPMorgan, фінансові гіганти з Волл-стріт уже завчасно зайняли позиції

Протягом останніх двох років низка найбільших у світі фінансових установ одна за одною запустили програми з токенізації, що швидко підвищило рівень уваги всієї індустрії до цієї технології.

Токенізований фонд американських казначейських облігацій від BlackRock виріс до одного з найбільших інвестфондів на блокчейні; Franklin Templeton, своєю чергою, надає токенізовані грошові ринкові фонди; JPMorgan розширює клірингово-розрахунковий бізнес на базі блокчейну через свою платформу Kinexys, а такі інституції, як Visa та DTCC, також створюють інфраструктуру для підтримки токенізованих платежів і торгівлі цінними паперами.

Зазначені вище перші офіційні угоди DTCC у середовищі виробництва є найновішим кроком у цій хвилі розгортань.

Ринки капіталу йдуть у наступ першими, а wealth management лише розпочинає: швидкість впровадження не є рівномірною

Однак темпи впровадження всередині індустрії неоднакові. Компанії на ринках капіталу — нині найшвидша група: 44% вже мають плани токенізації, які перейшли в офіційну роботу або досягли певного масштабу; натомість у asset management — лише 20%, а у wealth management — ще менше, лише 9%, що показує: відстань до широкомасштабного запуску в фронтових напрямках бізнесу ще суттєва.

За класами активів дослідження також виявило помітні розбіжності: приблизно 80% респондентів вважають, що токенізовані взаємні фонди та фонди грошового ринку відіграватимуть важливу роль протягом п’яти років, що відображає швидке зростання токенізованих продуктів на базі американських казначейських інструментів у останні роки; водночас лише близько половини респондентів вважають, що токенізовані акції зможуть досягти подібного рівня впровадження в той самий час.

Хоча ентузіазм продовжує зростати, компанії стикаються з доволі суттєвими перешкодами: нормативна невизначеність названа найчастіше згадуваним викликом, а наступним — операційна складність, що виникає під час інтеграції технології блокчейну в існуючі фінансові системи.