#TSMCQ2NetProfitSurges77% До історичного максимуму — попит на ШІ забезпечує ще одне гучне рекордне півріччя

Тайванська компанія з виробництва напівпровідників (TSMC), найбільший у світі контрактний виробник чипів, 16 липня 2026 року продемонструвала чергові рекордні показники за квартал. Компанія повідомила про чистий прибуток за другий квартал у розмірі 706,56 млрд тайванських доларів (приблизно 21,99 млрд доларів США), що є приголомшливим зростанням на 77,4% у річному вимірі та підвищенням на 23,4% порівняно з попереднім кварталом. Результати впевнено перевищили консенсус-оцінку Bloomberg на рівні 623,73 млрд тайванських доларів, ставши п’ятим поспіль кварталом із прибутками найвищого за всю історію рівня для напівпровідникового гіганта з Сіньчжу.

Дохід і маржі перевищують орієнтири

Дохід TSMC за другий квартал сягнув 1,27 трлн тайванських доларів (40,2 млрд доларів США), що на 36% більше в річному та на 12% більше в квартальному вимірі. Це потрапило у верхню частину діапазону орієнтиру компанії — 39–40,2 млрд доларів США. Валова маржа зросла до 67,7%, перевищивши власний орієнтир компанії 65,5–67,5% і консенсус аналітиків на рівні 67,1%. Операційна маржа становила 60,3% — також вище очікувань. Розбавлений прибуток на акцію досяг 27,25 тайванських доларів, а ADR-прибуток — 4,31 долара США за одиницю — обидва показники зросли на 77,4% у річному вимірі.

Передові техпроцеси домінують у структурі

Технологічне лідерство TSMC було у повному розквіті. Передові технології процесів — визначені як 7 нанометрів і нижче — становили 77% від загального доходу від пластин. Розподіл демонструє диверсифікований портфель передових вузлів: 5 нанометрів забезпечили 33% доходу від пластин, 3 нанометри — 30%, 7 нанометрів — 11%, а нещодавно впроваджений процес 2 нанометри — 3%. Виведення 2nm на потужності ще перебуває на ранній стадії, але вже дає відчутний внесок.

HPC очолює дохід платформи

High-Performance Computing (HPC) — який включає чипи, що використовуються в додатках для ШІ та в центрах обробки даних — продовжував домінувати, зростивши показник на 20% у квартальному вимірі та забезпечивши 66% від загального доходу. Смартфони знизилися на 4% послідовно до 22% доходу, тоді як IoT зріс на 4% до 5%, автомобільний сегмент стрибнув на 15% до 4%, а DCE збільшився на 5% до 1%.

Капітальні витрати отримують суттєве підсилення

Можливо, найважливіше оголошення поза квартальними цифрами — це переглянутий орієнтир TSMC щодо капітальних витрат. Компанія підвищила прогноз CapEx на 2026 рік до 60–64 млрд доларів США, порівняно з попереднім діапазоном 52–56 млрд доларів США. TSMC одночасно розкрила додаткові інвестиції на 100 млрд доларів у Аризоні, довівши загальне заплановане зобов’язання до 265 млрд доларів. Розширення в Аризоні в перспективі може вирости до 10 фабрик і двох підприємств із передовою пакувальною інфраструктурою, причому чотири нові об’єкти, як очікується, будуть фокусуватися насамперед на виробництві логіки 2nm. Керівництво заявило, що CapEx у найближчі три роки буде «ще суттєво вищим», ніж у попередньому трирічному періоді.

Прогноз на Q3 залишається оптимістичним

Дивлячись уперед, TSMC спрогнозувала дохід у третьому кварталі на рівні 44,6–45,8 млрд доларів США, що вище оцінки аналітиків 43,11 млрд доларів США, і вказує приблизно на 37% річного зростання в середині діапазону. Очікується валова маржа в межах 65–67%, а операційна маржа — на рівні 56–58%. Компанія також підвищила свій орієнтир зростання доходу на 2026 рік на рівні «трохи вище 40%» у доларовому вираженні — значний крок уперед порівняно з попереднім прогнозом понад 30%.

Реакція ринку: сесія «перевага й турбота»

Незважаючи на видатні результати, акції TSMC впали приблизно на 4% у досесійній торгівлі. Така контрінтуїтивна реакція відображає те, що трейдери називають сесією «beat-and-worry» — рекордні результати в ретроспективі зустрічаються продажами через занепокоєння щодо майбутнього. Інвестори зважують кілька факторів: різко розширені CapEx, що означає нижчий в найближчій перспективі вільний грошовий потік і більші навантаження з амортизації; тиск на маржі, який, як очікується, виникне в другій половині року через розгін виробництва 2nm (розбавлення валової маржі на 3–4 процентні пункти); а також ширші дискусії про те, чи є попит на напівпровідники циклічним або структурним (secular).

AI-теза лишається незмінною

Під час дзвінка з результатами генеральний директор C.C. Wei охарактеризував попит, пов’язаний із ШІ, як «надзвичайно надійний» (extremely robust). Клієнти TSMC включають Nvidia, Apple та Broadcom, і компанія виграла від швидко зростаючих інвестицій в інфраструктуру для ШІ. Керівництво зазначило, що поява агентного ШІ стимулює відновлення споживання CPU разом із прискорювачами в центрах обробки даних. Видимість попиту тепер поширюється далеко за межі 2030 року — згідно з оцінками галузі.

Підсумок

Результати TSMC за Q2 2026 ще раз підтверджують її позицію беззаперечного лідера у виробництві напівпровідників і найважливішого індикатора для глобальної AI-революції. Дохід, прибутки та маржі перевищили очікування. Компанія агресивно інвестує, щоб виконати те, що вона бачить як багаторічний структурний попит. Хоча короткострокові інвестори можуть турбуватися щодо розмивання маржі та інтенсивності CapEx, довгострокова траєкторія залишається однозначно зрозумілою: TSMC будує фізичну інфраструктуру для епохи ШІ — по одній пластині за раз.

#TSMC #Semiconductors #AI #Earnings