‍#夏日创作营

Огляд аналізу ринку золота за цей тиждень

I. Огляд динаміки цін:

Цього тижня ринок золота нагадував стрічку-пазл із щільним темпом — перші чотири дії були кривавими й безжальними, а п’ята дія стала ясною, як день.

Міжнародне спотове золото в понеділок відкрили на рівні 4119 доларів, але в той самий день відтворили класичний сюжет «чорного понеділка». Ціна на золото за добу стрімко впала майже на 2,9%: від рівня вище 4100 доларів до близько 3970 доларів. Денний діапазон коливань майже сягнув 140 доларів. Ця довга чорна свічка з довгою верхньою тінню виглядала так, ніби ніж увігнався в груди покупців (лонгів). Далі у вівторок і середу ринок намагався піднятися з руїн, але за два дні відскочив сумарно менш ніж на 1,5% — мляво, як реабілітація після тяжкої хвороби. У четвер «ведмеді» знову зібралися: ціна золота мінімально опускалася до 3995 доларів і знову пробила психологічний рубіж 4000 доларів.

Однак п’ятниця стала точкою перелому. Кошти для викупу (на просадці) вливалися хвилями: золото з 3995 доларів сильно підтягнули до рівня вище 4016 доларів і завершили тиждень із підйомом. Найцікавіше інше: минулої суботи (19 липня) внутрішній ринок фізичного золота в Китаї подав зовсім інший сигнал — майже по всій лінії спостерігалося «підфарбування» в зелене.

Нюанс, який не можна ігнорувати: ціна викупу китайського золота 879 юанів/г на відміну від початку місяця (вище 880 юанів/г) помітно зблизилася, тоді як брендовані ювелірні вироби з чистого золота (足金) — навпаки, всі разом зросли. Що це означає? Це означає, що на ринок фізичного золота виходять покупці — споживачі «проголосували ногами» і викуповують золото біля 4000 доларів. Це ідеально узгоджується з технічним відскоком міжнародної ціни золота в п’ятницю — міжринковий резонанс.

II. Аналіз технічних індикаторів:

Денний графік: перша порція сонця після восьми «червоних» днів поспіль

Починаючи із кінця червня золото на денному графіку виписало задушливу картину «вісім разів підряд у мінус» — це найдовше безперервне зниження з листопада 2025 року. У п’яти торгових сесіях цього тижня зібрали комбінацію «три в мінус і два в плюс», але п’ятнична свічка з тілом приблизно 12 доларів — це найвпливовіший денний відскок за останні два тижні. Вона не змогла перекрити (поглинути) ведмежу свічку в понеділок із тілом 28 доларів, проте, як сірник у темряві, — не освітлює всю сцену, але вже дає побачити напрям.

Скользні середні: в «залізному кордоні» ведмедів з’явилася тріщина

Поточна система денних скользних середніх усе ще в розкладці продавців: 5-денна середня близько 4040 доларів, 10-денна близько 4080 доларів, 20-денна близько 4150 доларів, а 60-денна далеко вище 4300 доларів. Ціна золота рухається нижче всіх основних скользних середніх, і кожен відскок стикається з багатошаровим тиском. Але ключ у тому, що: ціна закриття в п’ятницю 4016 доларів віддалена від 5-денного середнього лише на 24 долари. ‌Така відстань у технічному аналізі означає «рукою подати»: якщо на початку наступного тижня швидко закріпитися вище 4040 доларів, розкладка продавців дасть тріщину.

MACD: зелені стовпчики скорочуються, формується «водяний» золотий перехрестя під нулем

На денному MACD лінії DIF та DEA сформували «мертве перехрестя» нижче нульової осі, але після відскоку в п’ятницю зелені стовпчики зменшилися з -5.1 у четвер до -4.3. Це вперше за останні два тижні скорочення зелених стовпчиків, що означає ослаблення імпульсу падіння. Якщо наступного тижня ціна золота продовжить зростати, MACD може сформувати «золоте перехрестя під нульовою віссю» — і це буде класичним сигналом середньострокового дна.

RSI та смуги Боллінджера: триває відновлення після перепроданості

14-денний RSI цього тижня мінімально торкався 31.2, до лінії перепроданості 30 залишалося лише кроку. У п’ятницю показник відновився до 37.8. Нижня смуга Боллінджера цього тижня швидко зсунулася до 3980 доларів. У четвер, коли мінімум був 3995 доларів, ціна саме отримала підтримку трохи вище нижньої смуги і відскочила. ‌Діапазон 3980–4000 доларів — це і нижня смуга Боллінджера, і цілий психологічний рівень, і ще й мінімум тижня. Триразова підтримка наклалася разом — і це формує нинішню найміцнішу лінію оборони.

Тижневий графік: «коли межа крайня — неодмінно буде зворот» після п’яти мінусових тижнів

Якщо розтягнути картинку до тижневого масштабу, золото вже п’ять тижнів поспіль закривається в мінус, сумарне падіння — близько 10,5%: з 4538 доларів до 4016 доларів. На тижневому MACD «мертве перехрестя» розширюється, а RSI з 62 опустився до 40. Але історичний досвід підказує: після п’яти мінусових тижнів часто на 6-му або 7-му тижні з’являється етапне дно. ‌Страх накопичується, а пік страху часто і є напередодні повороту.

III. Ключові рівні підтримки та опору:

‌Щодо підтримок, є три рубежі — від ближчих до дальших.‌ Перший — 4000–4010 доларів: цілий рівень, ціна закриття в п’ятницю та нижня смуга Боллінджера сходяться разом. Це також «лінія оборони фізичного попиту», яку сигналізує колективне зростання ціни на брендове золото в суботу. Другий рубіж — 3980 доларів: мінімум цього тижня і точне місце нижньої смуги Боллінджера. Якщо цей рівень не втримається, це означатиме, що мінімум тижня — не дно, а проміжна зупинка. Третій — 3920 доларів: мінімум тижня 26 червня. Якщо ціна піде туди, ризик того, що річний приріст зітреться до нуля, стає реальним.

‌Щодо опор, так само три рівні.‌ Найближчий — 4040–4050 доларів: це зона 5-денних середніх, район біля максимуму в п’ятницю — перша вершина, яку лонам (покупцям) потрібно подолати. Вище — 4080–4100 доларів: зона перетину 10-денного середнього та цілих психологічних рівнів; щоб відскок мав реальний зміст, треба пробити й закріпитися там. Найдальший — 4150–4200 доларів: подвійне випробування для 20-денного середнього та попередньої підтримки, що перетворилася на опір. З огляду на силу поточного відскоку, короткостроковий прорив там — дуже складний.

‌Ключова логіка дуже проста: якщо 4000 доларів втримано — тоді взагалі є право говорити про відскок; якщо 4040 доларів пробито і утримано — тоді є право говорити про розворот.

IV. Фундаментальні фактори: три великі гори й один прихований потік

‌Перша велика гора — долар.‌ Цього тижня індекс долара коливався відносно сильно в діапазоні 102,5–103,5, чинячи прямий тиск на золото. 30 липня вже буде рішення ФРС щодо ставок, а сюжет «вищі ставки довше» як і раніше є головним елементом ціноутворення ринку.

‌Друга велика гора — реальні відсоткові ставки.‌ Доходність 10-річних TIPS у США тримається на рівні 1,85%–1,95%. Утримання золота як безвідсоткового активу має високі «витрати володіння», через що попит на розміщення (конфігурації) постійно пригнічується.

‌Третя велика гора — «збої» геополітики.‌ Триває конфлікт Іран—США, напруження навколо Ормузської протоки — це фактори, які мали б давати підтримку золоту як активу-«прихистку». Але цього тижня вони перекриті силою долара та ставок. Властивості «захисту» не зникли — вони лише тимчасово придушені.

‌Але є прихований потік, що набирає хід: перетіканя коштів від футбольного чемпіонату (Світової першості).‌ Фінал ЧС 2026 у форматі Мексика—Канада—США завершився, і глобальний ринок ставок/тоталізаторів на футбол (приблизно 3000–4500 млрд доларів США) шукає наступне поле бою. Ця частина коштів дуже сильно перетинається з інвесторами в криптовалюту, але також включає великий обсяг спекулятивних грошей, які гоняться за високою волатильністю та високою дохідністю. Золото як один із найліквідніших глобальних активів-«прихистків» цілком може стати для цієї групи коштів «другою зупинкою».‌ Навіть якщо лише 1% коштів від повернення ставок (з тоталізатора) зайде на ринок золота — це все одно приріст купівель на 3–4,5 млрд доларів США, чого достатньо, щоб у нинішньому млявому ринку підняти справжню хвилю.

V. Прогноз на майбутнє: наступний тиждень вирішить долю, середньостроково дивимось на 4000

‌У короткостроковій перспективі наступний тиждень — це «тиждень, що визначить життя і смерть».‌ Ціна золота розгорне вирішальну боротьбу в діапазоні 4000–4040 доларів. Якщо вдасться втримати 4000 доларів і пробити 4040 доларів, ціль зміститься до 4080–4100 доларів. Умови спрацьовування можуть бути такі: ослаблення долара, ФРС випустить «голубиний» сигнал, або кошти від футбольного чемпіонату прискорять входження. Якщо ж ціна знову впаде нижче 4000 доларів, тоді 3980 і навіть 3920 доларів стануть наступною зупинкою; «пороховим ґнотом» можуть стати «яструбові» заяви ФРС або пробиття доларом позначки 104.

‌У середньостроковій перспективі 4000 доларів — стратегічний вододіл.‌ Якщо втримають, золото має шанс сформувати середньострокове дно в діапазоні 4000–4200 доларів. Постійні покупки золота глобальними центробанками (чисті покупки у 2025 році понад 1000 тонн), відновлення премії за геополітичний ризик, потенційний приплив коштів від футбольного чемпіонату — три сили підживлять відскок у другій половині року. Якщо ж вододіл буде втрачено, 3920 і навіть 3800 доларів майже неминучі, але глибока корекція навпаки може запустити масові викупи на просадці — бо центробанки не зупиняться, інфляція не зникне, попит на «прихисток» не пропаде.

‌Події з 21 по 25 липня щодо американських Q2 GDP і PCE, рішення ФРС щодо ставок 30 липня, а також дані по non-farm на початку серпня‌ — ці три моменти стануть ключовими вузлами, що визначать короткострокову долю золота.