Через рік Закон CLARITY усе ще застряг у Сенаті, оскільки криптовалютні правила буксують

Через рік після двопартійного ухвалення Палатою представників слухання в Federal Hall відновили поштовх до законопроєкту CLARITY Act, підкресливши неспроможність Вашингтона перетворити підтримку інновацій у сфері цифрових активів на дієву регуляторну рамку, тоді як дії Сенату залишаються невизначеними.

Ключові висновки

• Через рік після двопартійного ухвалення Палатою представників CLARITY Act досі не дав обіцяної комплексної ринкової структури, на яку було розраховано для індустрії цифрових активів у США.
• Ювілей підсвічує зростаючу прірву між підтримкою Вашингтоном криптоінновацій та його здатністю встановити стійкі, такі що підлягають виконанню, правила.
• Дії Сенату тепер є ширшим тестом того, чи зможуть Сполучені Штати перетворити свої амбіції щодо фінансового лідерства на функціональну рамку для цифрових активів.

Через рік потому CLARITY Act усе ще не завершено

Через рік після того, як Палата ухвалила CLARITY Act, ключове питання полягає в тому, чи здатна двопартійна підтримка створити стійку рамку для цифрових активів, перш ніж мине ще один рік невизначеності.

Ухвалення Сенатом могло б встановити чіткіші правила, посилити захист прав споживачів і дати фінансовим інститутам більше впевненості, щоб брати участь. Подальша затримка може залишити біржі, розробників і інвесторів із невирішеними питаннями щодо класифікації активів, реєстрації та федерального нагляду.

Законодавці в Палаті відзначили річницю слуханням 17 липня в Federal Hall National Memorial у Нью-Йорку під назвою “Building the Future of Finance: How the CLARITY Act Unlocks Innovation”. На слуханні розглянули, як чіткі правила можуть заохотити підприємців, розробників і фінансові інституції будуватися та інвестувати в Сполучених Штатах.

Реп. Уоррен Девідсон (Warren Davidson) подав річницю як тест на парламентське продовження зобов’язань.

Палата поставила політичну ціль, але без ухвалення Сенатом обіцяна визначеність залишається прагненням. Для компаній у сфері цифрових активів ця прогалина може впливати на те, де вони працюють, як вони структурують продукти, і чи зобов’язуються вони капіталом для ринку США.

Еммер перетворює двопартійне ухвалення на мірило затримки в Сенаті

Майже 80 демократів приєдналися до республіканців, щоб ухвалити CLARITY Act, надавши йому незвичної двопартійної легітимності. Однак через рік після цього той самий голос також став мірилом законодавчої інерції.

Перший заступник більшості палати (House Majority Whip) Том Еммер (Tom Emmer) поклав відповідальність за затримку на Сенат.

Найсильніші позитивні докази — це стійкість підтримки. Законодавці й далі проводять слухання, координують публічні заяви та подають законопроєкт як центральний для фінансової конкурентоспроможності США.

Найсильніші негативні докази — відсутність вимірюваного прогресу в Сенаті. Продовження адвокації зберігає актуальність законопроєкту, але кожен місяць без домовленості в комітеті, без розгляду (markup) чи голосування послаблює очікування щодо проходження в найближчій перспективі.

Слухання в Federal Hall поєднують регуляторну чіткість із розвитком ринку

На слуханнях у Federal Hall зібрали представників блокчейн-інфраструктури, торгівлі цифровими активами, управління активами та криптополітики.

Серед свідків були Сара Аберг (Sarah Aberg), головна юридична посадова особа в Nova Labs; Ренді Абeрнеті (Randi Abernethy), керівник клірингу та групового ризику в Bullish; Райан Лувар (Ryan Louvar), головна юридична посадова особа в WisdomTree; а також Джейсон Соменсатто (Jason Somensatto), директор із політики в Coin Center.

Список свідків відображав охоплення законопроєкту ширше, ніж просто криптові ціни. CLARITY Act може вплинути на те, як розробники запускають мережі, як біржі включають активи до лістингу, як менеджери активів проєктують продукти, і як інституції оцінюють рівень залучення/експозиції.

Реп. Браян Стіл (Bryan Steil) стверджував, що регулювання не встигає за зрілістю блокчейну.

“Блокчейн-технологія існує вже понад 15 років. Це вже не теоретична концепція — це практична технологія, яка забезпечує реальні бізнеси, реальні мережі та реальну економічну активність.”

“Та попри її зрілість, підприємці та розробники й досі стикаються з істотною невизначеністю щодо того, як класифікуються та регулюються цифрові активи”, — додав законодавець.

Чіткіші стандарти могли б зменшити комплаєнс-ризики та зробити Сполучені Штати привабливішими для компаній і фінансових інституцій. Але “регуляторна чіткість” не гарантує дієвого результату. Вплив законопроєкту залежав би від його фінальної редакції, розподілу повноважень між регуляторами та послідовної імплементації.

Хілл каже, що структура ринку — відсутня ланка

Голова Комітету з фінансових послуг Палати представників (House Financial Services Committee) Френч Хілл (French Hill) заявив, що CLARITY Act є необхідною інфраструктурою для ширшої економіки цифрових активів.

“Ми тут у Federal Hall у Нью-Йорку, щоб провести виїзне слухання (field hearing), присвячене однорічній річниці ухвалення CLARITY 78 голосами демократів торік улітку. … Нам потрібен CLARITY на місці, тому що є ключовий момент, який я завжди підкреслюю: якщо у вас є GENIUS і долар-спрямована (dollar-backed) стабільна монета, яку президент Трамп підписав торік у липні, але у вас немає законопроєкту про ринкову структуру, ви отримали дозвіл мати стільниковий телефон, але не маєте стільникової мережі.”

“Немає екосистеми, яка б підтримувала використання. Саме тому так критично, щоб ми узгодили супровідне законодавство (companion legislation) із впровадженням GENIUS і долар-спрямованих стабільних монет”, — продовжив він.

Аналогія Хілла зміщує дискусію з ухвалення ізольованого криптозаконопроєкту до побудови функціональної системи. Стабільні монети можуть діяти за федеральними правилами, але ширшому ринку все ще потрібні стандарти, які регулюватимуть, як цифрові активи випускаються, торгуються та підлягають нагляду.

Можлива вигода — структурна, а не негайний каталізатор для криптових цін. Ухвалення може дати компаніям і інституціям більше впевненості, щоб приймати довгострокові рішення щодо продуктів, інвестицій та операцій у США.

Наступний каталізатор — вимірюваний рух у Сенаті. Домовленість у комітеті, розгляд (markup) або заплановане голосування показали б, що річниця позначає оновлений прогрес. Без цього ця віхa підкреслюватиме триваючу боротьбу Вашингтона за те, щоб перетворити двопартійні криптоамбіції на правила, які можна виконувати.