#USPPIComesInBelowExpectations

Один інфляційний звіт може змінити ринкові настрої. Він не повинен змінювати весь ваш ринковий прогноз.
Індекс цін виробників (PPI) у червні виявився нижчим за очікування, підкріпивши нещодавню тенденцію до послаблення інфляції. Ціни виробників знизилися на 0.3% у місячному вимірі — це найбільше місячне падіння з квітня 2020 року, тоді як річне зростання виявилося нижчим за ринкові очікування. Багато в чому це зниження було зумовлене нижчими витратами на енергоносії, зокрема цінами на бензин, що послабило тиск витрат на транспорт, виробництво та ланцюги постачання.
На перший погляд, це виглядає як чітка перемога для фінансових ринків.
Зниження інфляції на рівні виробників зменшує ризик майбутнього зростання споживчих цін, підсилює очікування, що Федеральна резервна система може уникнути чергового підвищення ставки в найближчій перспективі, і покращує прогноз для активів, чутливих до ліквідності. Після звітів CPI та PPI ринкові очікування щодо подальшого посилення помітно послабилися.
Однак, на мою думку, головна історія полягає в тому, що не змінилося.
Голова ФРС Кевін Уорш (Kevin Warsh) привітав більш м’які дані щодо інфляції, але дав зрозуміти, що покращення за один місяць недостатньо, щоб оголосити перемогу над інфляцією. ФРС і надалі зобов’язана відновити цінову стабільність і шукатиме послідовні докази, перш ніж змінювати свою політичну позицію.
Що це означає для ринків?
Крипто: Більш м’яка інфляція підтримує очікування щодо ліквідності, що загалом є конструктивним для Bitcoin і Ethereum. Але якщо інфляція відскочить, очікування щодо жорсткішої політики можуть швидко знову тиснути на ризикові активи.
AI та акції технологічних компаній: Нижчі очікування щодо ставок покращують оцінки для компаній зростання, хоча майбутні результати все одно залежатимуть від прибутків і економічного імпульсу.
Золото та долар США: Менш рішуча ФРС може зменшити підтримку долара та надати простір для відновлення золота. Якщо інфляція повернеться, цей зв’язок може змінитися на протилежний.
Мій погляд на ринок
Звіт PPI за червень — це обнадійливий сигнал, але не остаточне підтвердження.
Ринки часто реагують на заголовки, тоді як центральні банки реагують на тенденції. Наступні CPI, PPI, Core PCE, дані щодо зайнятості та вказівки ФРС визначать, чи перетвориться оптимізм сьогодні на стійкий макрозсув, чи виявиться тимчасовим.
Найрозумніші інвестори не женуться за одним релізом даних — вони стежитимуть за трендом.
Як ви вважаєте, охолодження інфляції достатньо, щоб підживити наступний крипторалі, чи ще зарано святкувати?
Будьте в курсі. Управляйте своїм ризиком.
#SummerCreationCamp
@Gate_Square
@GateSquare