#USPPIComesInBelowExpectations

Один інфляційний звіт може змінити ринкові настрої. Він не повинен змінювати весь ваш ринковий прогноз.
Індекс цін виробників (PPI) у червні здивував у бік зниження, підкріпивши нещодавню тенденцію до послаблення інфляції. Ціни виробників знизилися на 0.3% у місячному вимірі — найбільше щомісячне падіння з квітня 2020 року, тоді як річне зростання вийшло нижчим за очікування ринку. Значна частина зниження була зумовлена нижчими витратами на енергоносії, зокрема цінами на бензин, що послабило ціновий тиск у сфері транспорту, виробництва та ланцюгах постачання.
На перший погляд, це виглядає як чітка перемога для фінансових ринків.
Нижча інфляція на рівні виробників зменшує ризик майбутнього зростання споживчих цін, посилює очікування, що Федеральна резервна система може уникнути чергового підвищення ставки найближчим часом, і покращує перспективи для активів, чутливих до ліквідності. Після звітів CPI та PPI очікування ринку щодо додаткового посилення помітно послабилися.
Однак, я думаю, головна історія — у тому, що не змінилося.
Голова ФРС Кевін Уорш привітав більш м’які дані щодо інфляції, але дав зрозуміти, що одного місяця поліпшення недостатньо, щоб оголосити перемогу над інфляцією. ФРС залишається відданою відновленню цінової стабільності та шукатиме послідовні докази, перш ніж змінювати свою політичну позицію.
Що це означає для ринків?
Крипто: Більш м’яка інфляція підтримує очікування щодо ліквідності, що загалом є конструктивним для Bitcoin та Ethereum. Але якщо інфляція відновиться, очікування щодо більш жорсткої політики можуть швидко знову тиснути на ризикові активи.
AI та акції технологічних компаній: Зниження очікувань щодо ставок покращує оцінки компаній зростання, хоча майбутня результативність і надалі залежатиме від прибутків та економічного імпульсу.
Золото та долар США: Менш агресивна ФРС може зменшити підтримку долара та надати простір для відновлення золота. Якщо інфляція повернеться, цей зв’язок може змінитися на протилежний.
Мій погляд на ринок
Звіт за червень щодо PPI — це обнадійливий сигнал, а не остаточне підтвердження.
Ринки часто реагують на заголовки, тоді як центральні банки реагують на тенденції. Наступні CPI, PPI, Core PCE, дані про зайнятість і вказівки ФРС визначать, чи перетворяться оптимізм сьогоднішнього дня на стале макро-зрушення, чи виявляться тимчасовими.
Найрозумніші інвестори не будуть переслідувати один-єдиний реліз даних — вони стежитимуть за трендом.
Як ви вважаєте, охолодження інфляції достатньо, щоб підживити наступний криптовалютний ралі, чи ще зарано радіти?
Будьте в курсі. Керуйте своїм ризиком.
#SummerCreationCamp
@Gate_Square
@GateSquare