#USPPIComesInBelowExpectations

Один інфляційний звіт може змінити ринкові настрої. Він не повинен змінювати весь ваш погляд на ринок.

Індекс цін виробників (PPI) за червень виявився нижчим за очікування, що підкріпило нещодавню тенденцію до послаблення інфляції. Ціни виробників знизилися на 0,3% у місячному вимірі — найбільше щомісячне падіння з квітня 2020 року, тоді як річне зростання надійшло нижче ринкових очікувань. Багато зниження було зумовлено нижчими витратами на енергоносії, зокрема цінами на бензин, що послабило тиску витрат на транспорт, виробництво та ланцюги постачання.

На перший погляд, це виглядає як чітка перемога для фінансових ринків.

Зниження інфляції у виробників зменшує ризик майбутнього зростання цін для споживачів, підсилює очікування, що Федеральна резервна система може уникнути ще одного підвищення ставки найближчим часом, і покращує перспективи для активів, чутливих до ліквідності. Після звітів щодо CPI та PPI ринкові очікування щодо додаткового посилення послабилися помітно.

Однак, на мою думку, головна історія — це те, що не змінилося.

Голова Феду Кевін Уорш вітав м’якші дані щодо інфляції, але дав зрозуміти, що покращення за один місяць недостатньо, щоб оголосити перемогу над інфляцією. Фед залишається відданим відновленню цінової стабільності та шукатиме послідовні докази, перш ніж змінювати свою політичну позицію.

Що це означає для ринків?

Крипто: М’якша інфляція підтримує очікування щодо ліквідності, що загалом є позитивним для Bitcoin і Ethereum. Але якщо інфляція відновиться, очікування щодо більш жорсткої політики можуть швидко знову тиснути на ризикові активи.

AI та акції техсектору: Нижчі очікування щодо ставок покращують оцінки для компаній з ростом, хоча майбутні результати все одно залежатимуть від прибутків і економічного імпульсу.

Золото та долар США: Менш агресивний Фед може зменшити підтримку для долара та дати простір золоту відновитися. Якщо інфляція повернеться, ця залежність може розвернутися.

Моє бачення ринку

Звіт PPI за червень — це обнадійливий сигнал, але не остаточне підтвердження.

Ринки часто реагують на заголовки, тоді як центральні банки реагують на тренди. Наступні CPI, PPI, Core PCE, дані щодо зайнятості та рекомендації Феду визначать, чи перший оптимізм сьогодні переросте в стійкий макро-зсув, чи виявиться тимчасовим.

Найрозумніші інвестори не будуть гнатися за одним випуском даних — вони стежитимуть за трендом.

Як ви думаєте, охолодження інфляції достатньо, щоб підживити наступний крипто-раллі, чи ще зарано святкувати?

Будьте в курсі. Керуйте своїм ризиком.

#SummerCreationCamp
@Gate_Square
@GateSquare