Останнім часом, дивлячись на ту прозорість резервів за стейблкоїнами, чесно кажучи, мене аж мурашить від думок. Навіть якщо ліквідність у пулі дуже товста, вона не витримає, коли всі одночасно втискуються в вікна для викупу; коли психологічні очікування валяться, навіть за 99% коефіцієнта резервів це не потягне більше трьох днів. Скажімо прямо: дев’ятка (де-пег) — це ніколи не технічна проблема, це проблема довіри, це гра в те, хто першим “втече”.

Той період сезонних аердропів із системою балів: “халявники” катаються на цьому, закручують аж як на роботі — щодня стежать за даними, рахують ваги, механізм проти сіболюфтних атак (анти-сибіл) стає дедалі суворішим. Натомість я думаю, що з боку стейблкоїнів, якщо б вони могли зробити дані про резерви більш прозорими, щоб їх можна було в реальному часі перевіряти ончейн, то це, можливо, краще б утримало старих користувачів, ніж ці всі хитромудрі завдання. Зрештою, я особисто більше люблю тримати гроші там, де можна чітко бачити “карти”, навіть якщо дохідність нижча — принаймні не треба буде прокидатися вночі від несподіванок.

Та годі вже, не будемо про це, волатильність ринку висока, тож я й далі стежитиму за своїми AMM-спредовими бульбашками.